Broadcom (AVGO) gibt im Chip-Selloff 4,52 % nach; Melius belässt $610-Kursziel dank starkem Q3
Wichtige Erkenntnisse
- •Broadcom schloss am Freitag bei $328,75, ein Minus von 4,52 %, bei einem Volumen von rund 30 Millionen Aktien, das den 30-Tage-Durchschnitt von 24 Millionen übertraf – mitten im Selloff des Chip-Sektors.
- •Der Umsatz im dritten Geschäftsquartal stieg im Jahresvergleich um 86 % auf $29,6 Milliarden, mit einem verwässerten GAAP-Gewinn von $2,68 je Aktie, einem bereinigten Gewinn von $3,32 je Aktie und einem freien Cashflow von $13,7 Milliarden, entsprechend 46 % des Quartalsumsatzes.
- •Das Management gab für das vierte Quartal einen Umsatz von rund $34,8 Milliarden an, was einem jährlichen Wachstum von etwa 93 % entspricht, und setzte damit die Benchmark für den nächsten Quartalsbericht.
- •Die Konferenzäußerungen von CEO Hock Tan am 13. Oktober, in denen er vor spekulativer KI-Euphorie warnte, verstärkten die Anlegersorgen über die Finanzierung und die Renditen der Sektorausgaben.
- •Broadcoms OpenAI-Partnerschaft beim Jalapeño-Inferenzchip könnte seine Position gegen den Marktführer Nvidia stärken, während Melius Research sein Kursziel von $610 beibehielt – ein upside von rund 86 % – trotz der Konkurrenz durch Marvell und einer Bewertung von rund dem 42-Fachen des Gewinns.
Broadcom Inc. (AVGO) beendete die Freitagssitzung bei $328,75, ein Minus von $15,58 bzw. 4,52 %, da Anleger ihre Investitionen in künstliche Intelligenz angesichts eines breiten Halbleiter-Selloffs weiter abbauten.
Rund 30 Millionen Aktien wurden während der Sitzung gehandelt, mehr als der 30-Tage-Durchschnitt der Aktie von 24 Millionen, was auf eine überdurchschnittlich rege Handelstätigkeit hindeutet.
Der Rückgang krönte eine schwierige Woche für Chip-Aktien. Der Nasdaq verzeichnete seinen stärksten Wochenverlust seit Juni, und Broadcom – eines der größten Unternehmen der Branche – wurde vom Verkauf mitgerissen. Marktteilnehmer wägen ab, wie der Ausbau der KI-Infrastruktur finanziert wird, wie lange die Zinsen hoch bleiben und ob die enormen Ausgabenpläne des Sektors Renditen bringen werden. Diese branchenweiten Fragen prägen inzwischen, wie Anleger die Ergebnisse jedes einzelnen Chip-Herstellers bewerten – auch die von Broadcom.
Diese Bedenken wuchsen, nachdem Broadcom-CEO Hock Tan in einer Konferenzrede am 13. Oktober vor spekulativer Euphorie rund um KI-Investitionen gewarnt hatte.
Die Zahlen hinter der Aktie
Trotz des Kursdrucks bleibt das zugrunde liegende Geschäft stark. Der Umsatz im dritten Geschäftsquartal erreichte $29,6 Milliarden, ein Anstieg von 86 % gegenüber dem Vorjahr.
Der verwässerte GAAP-Gewinn lag bei $2,68 je Aktie, der bereinigte Gewinn bei $3,32 je Aktie. Der freie Cashflow belief sich auf $13,7 Milliarden, was 46 % des Quartalsumsatzes entspricht – Cash, der aus Broadcoms eigenem Geschäftsbetrieb generiert wurde, eine Zahl, die direkt die Finanzierungsfrage anspricht, die über dem KI-Ausbau des Sektors schwebt.
Das Management erwartet für das vierte Quartal einen Umsatz von rund $34,8 Milliarden, was einem jährlichen Wachstum von etwa 93 % entsprechen würde. Diese Prognose dient nun als Benchmark, an der die Anleger das Unternehmen bei seinem nächsten Bericht messen werden.
Das Geschäft mit maßgeschneiderten KI-Chips steht im Mittelpunkt der Geschichte. Broadcom arbeitete mit OpenAI am Jalapeño-Inferenzchip zusammen, der im Juni 2026 vorgestellt wurde. Der Chip wurde entwickelt, um KI-Abfragen effient zu verarbeiten, und könnte Broadcom eine stärkere Position in einem Markt verschaffen, den derzeit Nvidia anführt. Kundenspezifische Chips sind zu einem Wettbewerb sfeld im KI-Hardware-Markt geworden, wobei Konkurrenten wie Marvell eigene Entwürfe verfolgen – weshalb jede Partnerschaft in diesem Segment für Broadcoms Wachstumsaussichten ins Gewicht fällt.
Was Analysten und Charts sagen
Ben Reitzes von Melius Research hält an seinem Kursziel von $610 für die Aktie fest, was rund 86 % upside gegenüber dem Freitagsschlusskurs bedeutet. Er erwartet, dass Googles Ausgaben für maßgeschneiderte KI-Chips bis 203 weiter wachsen werden, und verweist zudem auf Möglichkeiten mit OpenAI und Anthropic.
Harlan Sur von JPMorgan ist ebenfalls positiv gestimmt in Bezug auf Broadcoms Marktposition. Trotzdem könnte die Konkurrenz durch Marvell und andere Hersteller von maßgeschneiderten Chips den Marktanteil des Unternehmens schmälern.
Die Bewertung bleibt ein wunda Punkt. Die Aktie notiert bei rund dem 42-Fachen des Gewinns, was kaum Spielraum für einen Ausrutscher lässt.
In den Charts ist das Tief vom 16. Oktober bei $328,58 die erste Marke, die Käufer beobachten werden. Ein Rutsch darunter könnte den Weg Richtung $300 öffnen, während ein Anstieg über $346 das kurzfristige Bild verbessern würde. Mit dem Freitagsschluss von $328,75 knapp über diesem Tief bleibt der Aktie wenig Puffer für die nächste Sitzung.
Broadcoms nächste wichtige Wegmarke ist seine Umsatzprognose von rund $34,8 Milliarden für das vierte Quartal. Der kommende Bericht wird zeigen, ob ein Wachstum in diesem Tempo Realität wird – und damit, wie die Fragen des Marktes zu KI-Ausgaben und Renditen weiter beantwortet werden.
