Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) legte zu, nachdem Berichte bekannt wurden, wonach das Unternehmen über ein Schuldenfinanzierungspaket von mehr als 60 Milliarden Dollar verhandelt, um Anthropic und andere Unternehmen bei der Expansion großangelegter Recheninfrastruktur zu unterstützen. Die Aktie stieg im regulären Handel um 0,43% auf 364,03 Dollar und legte nachbörslich nach den Nachrichten um weitere 0,20% auf 364,77 Dollar zu. Die Finanzierungsbedingungen sind noch nicht festgelegt, und eine Vereinbarung wurde nicht bekannt gegeben.

Broadcom bespricht eine große Finanzierung für KI-Infrastruktur

Broadcom verhandelt mit Kreditgebern über ein Finanzierungspaket, das mit Projekten für fortschrittliche Chip-Infrastruktur verbunden ist. Die vorgeschlagene Struktur könnte vorrangig besicherte Schulden in einer Spanne von 60 Milliarden bis 70 Milliarden Dollar umfassen, und Broadcom könnte einen Teil dieses vorrangigen Anteils im Rahmen der Finanzierung garantieren.

Die Gespräche umfassen außerdem eine nachrangige Schulden-Tranche im Wert von etwa 30 Milliarden Dollar. Zusammen könnte das vollständige Finanzierungspaket letztlich bis zu 100 Milliarden Dollar erreichen. Die beteiligten Unternehmen haben jedoch weder endgültige Finanzierungskonditionen bekannt gegeben noch eine Vereinbarung bestätigt.

Berichten zufolge würde eine Zweckgesellschaft die Schulden begeben und die Mittel an die Recheninfrastruktur weiterleiten. Eine solche Struktur könnte den direkten Projekteigentumanteil begrenzen und zugleich erhebliches Kapital für neue Hardware-Installationen bereitstellen. Der Ansatz erinnert an Projektfinanzierungs-Methoden, die seit langem in der Energie- und Infrastrukturentwicklung verwendet werden, bei denen Schulden gegen die konkret entstehenden Vermögenswerte aufgenommen werden und nicht gegen die gesamte Bilanz eines Sponsors. Broadcom würde von einer stärkeren Nachfrage nach seinen Chips, Netzwerkprodukten und unterstützenden Rechenzentrums-Ausrüstungen profitieren.

Anthropic-Expansion treibt die Nachfrage nach Infrastruktur

Anthropic, das Unternehmen für künstliche Intelligenz hinter der Claude-Plattform, könnte zu den Hauptnutznießern der vorgeschlagenen Broadcom-Finanzierungsstruktur gehören. Anthropic wurde 2021 von ehemaligen OpenAI-Forschern gegründet, und zu den Investoren zählen Amazon und Google. Das Unternehmen benötigt mit der Expansion von Claude und verwandten Diensten mehr Rechenkapazität, und zusätzliche Infrastrukturinvestitionen könnten folglich größere Bereitstellungen und einen breiteren Zugang zu Rechenressourcen unterstützen.

Große Technologieunternehmen benötigen inzwischen mehr Verarbeitungskapazität für immer komplexere Workloads und Anwendungen. Chip-Lieferanten suchen daher nach größeren Partnerschaften mit Cloud-Anbietern, Rechenzentrumsbetreibern und Finanzierungsgruppen, und Broadcom hat sein Halbleitergeschäft darauf ausgerichtet, einen Teil dieser wachsenden Infrastrukturinvestitionen zu erfassen.

Broadcom konkurriert zudem in mehreren Bereichen des Marktes für fortschrittliche Rechenhardware mit Nvidia. Nvidia liefert derzeit die GPUs, die viele bestehende KI-Rechenzentren antreiben, während sich Broadcoms Angebot auf kundenspezifische Beschleuniger und die Netzwerkprodukte konzentriert, die große Chip-Cluster verbinden. Broadcom liefert kundenspezifische Chips, Netzwerkausrüstung, Switches und andere Produkte, die in großen Rechenzentren eingesetzt werden, und zusätzliche Finanzierung könnte Kunden helfen, diese Systeme bereitzustellen, ohne die gesamten Vorabkosten der Infrastruktur tragen zu müssen.

Blackstone und Apollo in Finanzierungsgesprächen

Blackstone und Apollo Global Management, zwei der größten alternativen Vermögensverwalter, erörtern ebenfalls eine Beteiligung am vorgeschlagenen Finanzierungspaket. Ihre Beteiligung folgt auf eine im Juni mit Broadcom geschlossene Partnerschaft zur Finanzierung von Recheninfrastruktur, die einen Rahmen für die Finanzierung kostspieliger Chip- und Rechenzentrums-Expansionsprojekte bietet.

Die vorgeschlagene Transaktion könnte der früheren Schuldenvereinbarung der Gruppe über 35 Milliarden Dollar für KI-Infrastruktur ähneln. Diese Vereinbarung etablierte ein Modell, das privates Kapital, Schuldenfinanzierung und Verpflichtungen für Technologie-Infrastruktur kombiniert, und Broadcom könnte eine ähnliche Struktur nutzen, um größere Bereitstellungen für Anthropic und andere Kunden zu unterstützen.

Die Gespräche verdeutlichen den wachsenden Kapitalbedarf hinter der Entwicklung fortschrittlicher Recheninfrastruktur. Der Bau großer Rechenzentren erfordert erhebliche Ausgaben für Chips, Netzwerksysteme, Energiekapazitäten und unterstützende Ausrüstung, und Broadcom könnte zusätzliche Nachfrage nach Halbleitern erhalten, wenn die Finanzierung voranschreitet und Kunden ihre Rechenkapazitäten ausbauen. Da Bedingungen, endgültige Größe und Teilnehmer noch nicht feststehen, bleiben der spätere Umfang der Vereinbarung und Broadcoms Anteil an den finanzierten Ausgaben bis zu einer Ankündigung offen.

Quelle: Blockonomi