Royal Boskalis B.V. (Boskalis) schloss das erste Halbjahr 2026 mit einer soliden Leistung ab und agierte in einem Marktumfeld, das von geopolitischer Unsicherheit und einer verhaltenen Investitionsbereitschaft der Kunden in mehreren Regionen bei der Vergabe neuer Projekte geprägt war.

Der Umsatz für den Zeitraum belief sich auf EUR 1.90 billion und lag damit rund 19 % unter dem außergewöhnlich starken ersten Halbjahr 2025, als der Umsatz EUR 2.35 billion erreichte.

Innerhalb von Dredging & Inland Infra kamen die wesentlichen Beiträge aus einer breiten Palette von Projekten im Fernen Osten, Küstenschutzarbeiten in Afrika, mehreren großen Projekten in Westeuropa sowie einem umfangreichen Portfolio an Aktivitäten im heimischen niederländischen Markt. Die Gesamtleistung der Sparte wurde durch eine geringere Auslastung der Dredging-Flotte belastet, die vor allem auf Störungen im Zusammenhang mit der Lage im Nahen Osten und Verzögerungen bei der Vergabe neuer Projekte zurückzuführen war.

Die Sparte Offshore Energy leistete einen starken Beitrag, gestützt durch eine gute Projektausführung und günstige Ergebnisse bei mehreren Großprojekten, einschließlich Offshore-Windprojekten. Auch Marine Services verzeichnete ein starkes Halbjahr mit zahlreichen beeindruckenden Transportverträgen. Towage & Salvage hingegen hatte ein schwaches Halbjahr, was vor allem auf ein ruhiges Halbjahr im Bereich Salvage mit nur einer begrenzten Zahl an Notfalleinsätzen zurückzuführen war.

EBITDA belief sich auf EUR 553 million (H1 2025: EUR 748 million), was einem Rückgang von etwa 26 % entspricht, während der Nettogewinn bei EUR 275 million lag (H1 2025: EUR 426 million), also rund 35 % niedriger als im Vorjahr.

Der Auftragsbestand lag Ende Juni 2026 bei EUR 6.8 billion. Obwohl er leicht unter dem Wert zum Jahresende 2025 lag, bietet er eine solide Grundlage für den Rest des Jahres und entspricht einem Umsatz von deutlich mehr als einem Jahr auf Basis der Halbjahresrate.

Statement des CEO

Theo Baartmans, CEO von Boskalis:

"Das erste Halbjahr 2026 stand vor dem Hintergrund anhaltender geopolitischer Unsicherheit, insbesondere im Nahen Osten. Trotz dieser herausfordernden Umstände erzielten wir ein solides Ergebnis, getragen von starker operativer Leistung sowie dem Engagement und der Expertise unserer mehr als 11,000 Kolleginnen und Kollegen weltweit.

Die Sparte Offshore Energy hat erneut die Stärke unseres diversifizierten Portfolios unter Beweis gestellt. Unsere Aktivitäten sowohl in den Märkten für Offshore-Wind als auch für Öl & Gas erzielten ausgezeichnete Projektergebnisse, während ein breites Spektrum an Transport-, Kabelverlege- und Marine-Services-Aktivitäten die gute Leistung der Sparte unterstützte.

Innerhalb der Sparte Dredging & Inland Infra waren die Marktbedingungen anspruchsvoller. Die Aktivitätsniveaus in Asien und im Nahen Osten lagen unter den Erwartungen, und die Flottenauslastung wurde negativ beeinflusst. Dennoch konnten wir weiterhin attraktive neue Projekte sichern, darunter das große Hafenentwicklungsprojekt in Luleå in Schweden sowie die Verlängerung langfristiger Verträge im Vereinigten Königreich.

In unserem heimischen Markt sehen wir weiterhin attraktive Chancen, getrieben durch den Bedarf an Klimaanpassung, Hochwasserschutz und der Erneuerung kritischer Infrastruktur, auch wenn die Finanzierung solcher wichtigen Investitionen zunehmend problematisch geworden ist. Bei Projekten wie Meanderende Maas, Markermeerdijken und dem Ausbau der A2-Autobahn haben wir gute Fortschritte erzielt und damit zur Sicherheit und Erreichbarkeit der Niederlande beigetragen.

Trotz unserer soliden Leistung zeigen der Rückgang unserer Ergebnisse und die geringere Flottenauslastung, dass Boskalis nicht immun gegen die Auswirkungen geopolitischer Entwicklungen ist. Und mit Blick nach vorn wird die Bereitschaft von Regierungen und privaten Kunden, sich auf neue Infrastrukturinvestitionen einzulassen, weiterhin von makroökonomischen Unsicherheiten beeinflusst. Gleichwohl bleiben wir auf Basis der laufenden Projekte und des Auftragsbestands für den Rest des Jahres zuversichtlich und erwarten, vorbehaltlich unvorhergesehener Umstände, ein stabiles EBITDA-Niveau im Vergleich zum ersten Halbjahr 2026."

Entwicklungen nach Sparten

Dredging & Inland Infra

Der Rückgang bei Umsatz und Ergebnis in Dredging & Inland Infra war außerhalb Europas am deutlichsten. Die schwächere Entwicklung war auf geringere Aktivität auf internationalen Projekten, insbesondere in Asien und im Nahen Osten, zurückzuführen und spiegelte sich in einer niedrigeren Flottenauslastung wider. Die anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten belasteten die Aktivität im Berichtszeitraum zusätzlich. Die Auslastung der Hopper sank gegenüber den in den Vorjahren erreichten außergewöhnlich hohen Niveaus, die Nutzung der Cutter-Suction-Dredger war äußerst niedrig, und auch die Auslastung der Unterwasser-Steinschiff-Installationsschiffe lag unter dem sehr aktiven ersten Halbjahr 2025.

In den Niederlanden arbeitete Boskalis weiter an wichtigen Infrastrukturprojekten, darunter Markermeerdijken, Meanderende Maas und der Ausbau der A2-Autobahn zwischen Het Vonderen und Kerensheide. In anderen Teilen Europas wurden Arbeiten in den Bereichen Baggern, Offshore-Wind und maritime Infrastruktur unter anderem in Deutschland, Belgien, Dänemark und dem Vereinigten Königreich ausgeführt. Außerhalb Europas war Boskalis in Projekten in Südostasien, Taiwan, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Westafrika aktiv.

Der Auftragsbestand der Sparte stieg gegenüber Ende 2025. Zu den bemerkenswerten Vertragsvergaben zählten das Vertiefungsprojekt des Hafens von Luleå in Schweden sowie die Verlängerung von Unterhaltungsbaggertätigkeiten in Harwich und Felixstowe im Vereinigten Königreich.

Offshore Energy

Offshore Energy erzielte im ersten Halbjahr eine starke Leistung. Obwohl Umsatz und Ergebnis unter den außergewöhnlich hohen Werten des ersten Halbjahres 2025 lagen, entwickelte sich die Sparte weiterhin sehr gut. Die Ergebnisse wurden durch die erfolgreiche Ausführung mehrerer großer Offshore-Energieprojekte sowie starke Beiträge von Offshore Heavy Lifting, Subsea Cables und Marine Services getragen.

Das Contracting-Cluster erzielte ein besseres Ergebnis als im Vorjahr, gestützt durch eine ausgezeichnete Projektausführung und positive Beiträge aus großen Offshore-Windprojekten. Auch Subsea Cables entwickelte sich gut, unterstützt durch laufende Kabelverlegeaktivitäten in Europa und Nordamerika.

Die Gesamtleistung des Services-Clusters lag unter dem außergewöhnlichen Niveau des ersten Halbjahres 2025. Während Marine Services erneut einen starken Beitrag leistete, waren die Marktbedingungen für Heavy Marine Transport, Subsea Services und insbesondere Marine Survey schwieriger, wo geringere Aktivitätsniveaus und niedrigere Schiffs-Auslastung das Ergebnis belasteten. Die Unruhen im Nahen Osten und die faktische Schließung des Persischen Golfs wirkten sich am stärksten auf Marine Survey und in geringerem Maße auf Heavy Marine Transport aus.

Der Auftragsbestand von Offshore Energy verringerte sich im ersten Halbjahr 2026, da mehrere Großprojekte fortschritten und die Umsatzrealisierung neue Vertragsvergaben übertraf. Das Services-Cluster sicherte sich eine Reihe neuer Aufträge, während das Contracting-Cluster mehrere kleinere Änderungsaufträge erhielt. Trotz des Rückgangs bietet der Auftragsbestand eine solide Grundlage für den Rest des Jahres 2026 und darüber hinaus.

Towage & Salvage

Die Schlepptätigkeiten, die über Smit Lamnalco betrieben werden, lieferten weiterhin stabile Erträge auf Grundlage langfristiger Verträge im Nahen Osten, in Afrika und anderen Regionen. Bereinigt um die Entkonsolidierung der im dritten Quartal 2025 verkauften Aktivitäten in Australien und Papua-Neuguinea war der Umsatz nahezu stabil. Die Unruhen im Nahen Osten hatten nur begrenzte Auswirkungen auf die Fähigkeit, die Tätigkeit in der Region fortzusetzen, auch wenn die Betriebskosten gestiegen sind. Im zweiten Quartal wurden mehrere Vertragsverlängerungen gesichert, darunter eine Vertragsverlängerung in Gabun. Der Auftragsbestand von Smit Lamnalco war gegenüber dem Stand Ende 2025 nahezu stabil.

Das erste Halbjahr 2026 war für Salvage sehr ruhig, mit nur sehr wenigen Notfalleinsätzen. Dieses niedrige Aktivitätsniveau spiegelte sich in einem Rückgang von Umsatz und Ergebnis wider, obwohl das Ergebnis von Salvage von üblichen Abrechnungsergebnissen aus in früheren Jahren abgeschlossenen Projekten profitierte.

Auftragsbestand

Der Auftragsbestand von Boskalis belief sich zum 30. Juni 2026 auf EUR 6.8 billion, verglichen mit EUR 7.0 billion zum Jahresende 2025, ein Rückgang von rund 3 %. Der Anstieg innerhalb von Dredging & Inland Infra wurde durch einen Rückgang bei Offshore Energy mehr als ausgeglichen, da große Projekte in die Ausführungs- und Abschlussphase übergingen. Die Qualität des Auftragsbestands bleibt gesund.

Investitionen & Finanzlage

Im ersten Halbjahr beliefen sich die Investitionen auf insgesamt EUR 249 million und flossen vor allem in die Flottenerneuerung sowie strategische Vermögenswerte in den Sparten.

Nach dem Stapellauf und der Taufe im Oktober 2025 wurde der Bau des neuen 31,000 cubic meter Trailing Suction Hopper Dredger Seaway im ersten Halbjahr 2026 abgeschlossen. Die Seeerprobung wurde im Juli erfolgreich abgeschlossen, und das Schiff ist inzwischen in Dienst gestellt worden; sein erstes Projekt liegt vor der Küste von Den Helder in den Niederlanden.

Die Windpiper, ein neues Unterwasser-Steinschiff-Installationsschiff mit einer Kapazität von 45,500 metric tons, wurde in den vergangenen 18 Monaten umgebaut. Die Seeerprobung wurde erfolgreich in der Nordsee durchgeführt, und das Schiff wurde Anfang Juli in Rotterdam getauft. Anschließend verließ das Schiff die Niederlande für ein erstes Projekt in der Ostsee.

Im Mai kündigte Boskalis die Entscheidung an, in ein hochmodernes Kabelverlegeschiff mit hoher Kapazität und zwei 12,000-ton Kabeltrommeln zu investieren. Dieses Schiff wird die Position von Boskalis im Offshore-Energiemarkt weiter stärken und die globale Energiewende hin zu erneuerbaren Energien unterstützen. Die Inbetriebnahme ist für 2029 vorgesehen.

Boskalis verfügt weiterhin über eine sehr starke Finanzlage. Das Unternehmen schloss das erste Halbjahr mit einer Netto-Cash-Position einschließlich Leasingverbindlichkeiten von EUR 862 million ab. Die verfügbare Finanzierungskapazität belief sich auf rund EUR 1.4 billion, und Boskalis erfüllt alle Finanzierungsvereinbarungen komfortabel. Die solide Solvabilitätsquote liegt bei 57 %.

Ausblick

Die jüngsten geopolitischen Entwicklungen beeinflussen weiterhin die Marktbedingungen und Investitionsentscheidungen in mehreren Regionen. Dies ist besonders in Teilen des Baggermarkts und in bestimmten Offshore-Service-Aktivitäten zu beobachten. Gleichzeitig profitiert Boskalis weiterhin von starken Positionen in den Märkten für Offshore-Energie, maritime Infrastruktur und Klimaanpassung.

Trotz der anhaltenden makroökonomischen und geopolitischen Unsicherheiten bilden die Projekte im Portfolio eine solide Grundlage für den Rest des Jahres 2026. Quelle: Boskalis