Bank of Japan-Gouverneur Kazuo Ueda wird das dieswöchige Jackson-Hole-Symposium wegen Terminkonflikten auslassen, und BOJ-Vorstandsmitglied Naoki Tamura wird an seiner Stelle am jährlichen Treffen der US-Notenbank teilnehmen, teilte die Zentralbank am Mittwoch mit.

Tamura wird während der Veranstaltung keine Mediengelegenheit haben. Außerdem ist es ungewöhnlich, dass ein Vorstandsmitglied der BOJ – und nicht der Gouverneur oder einer der beiden Vizegouverneure der Bank – die Institution auf der viel beachteten Konferenz vertritt.

Tamura, ein ehemaliger Geschäftsbanker, gilt im neunköpfigen geldpolitischen Gremium der BOJ als Falke. Er hat wiederholt Zinserhöhungen alle paar Monate gefordert, um aus seiner Sicht bestehenden Aufwärtsrisiken für die Preise entgegenzuwirken.

Uedas Abwesenheit bedeutet, dass die Märkte keine eigene Einschätzung des Gouverneurs zur Debütrede von Fed-Chef Kevin Warsh in Jackson Hole in dieser Woche erhalten werden, eine Rede, die Analysten zufolge für Japan wichtige Folgen haben könnte, da je nach Tonlage Warshs der Yen und die Renditen japanischer Staatsanleihen schwanken dürften.

Da Ueda nicht nach Jackson Hole reist, richtet sich die Aufmerksamkeit nun darauf, ob er am G20-Treffen der Finanzminister und Zentralbankgouverneure nächste Woche in Asheville, North Carolina, teilnehmen wird. Dieses Treffen findet von Montag, 31. August, bis Dienstag, 1. September, statt und wird von einem separaten Treffen auf Stellvertreterebene in derselben Stadt am 29. und 30. August vorausgegangen.

Die BOJ hat nicht mitgeteilt, ob Ueda die Ministertagung besuchen will. US-Finanzminister Scott Bessent hat jedoch öffentlich gesagt, dass er sich darauf freue, den BOJ-Chef in Asheville zu treffen, was das Marktinteresse an einem möglichen Gespräch am Rande zwischen beiden verstärkt hat.

Die Unsicherheit über Uedas öffentliche Auftritte fällt in eine entscheidende Phase für die japanische Geldpolitik, wobei Äußerungen führender BOJ-Vertreter genau auf Hinweise zum Zeitpunkt des nächsten Schritts geprüft werden. Eine gemeinsame US-Japan-Intervention am Yen früher in diesem Monat sowie spätere Kommentare von Bessent haben die Märkte dazu veranlasst, eine Zinserhöhung der Bank of Japan im September inzwischen nahezu vollständig einzupreisen, nach einer früheren Anhebung im Juni.

Eine Reuters-Umfrage, die diese Woche veröffentlicht wurde, zeigte, dass inzwischen die Mehrheit der Ökonomen erwartet, dass die BOJ ihren Leitzins auf 1.25% von 1% auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September anheben wird – ein deutlicher Wandel gegenüber den Erwartungen von nur einem Monat zuvor.

Kurzfristig ist für BOJ-Vizegouverneur Ryozo Himino am Donnerstag eine Rede und eine Pressekonferenz angesetzt. Marktteilnehmer werden diesen Auftritt genau beobachten, um weitere Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit und den Zeitpunkt eines Zinsschritts im nächsten Monat zu erhalten.

Da Uedas eigene öffentliche Stellungnahme nun mindestens bis zum Treffen in Asheville verschoben ist, gewinnen Himinos Äußerungen zusätzliche Bedeutung als direkteste Gelegenheit für die BOJ, die Markterwartungen vor der September-Sitzung zu beeinflussen.

Der Schritt, Tamura statt Ueda nach Jackson Hole zu entsenden, wird angesichts der nahezu einhelligen Einschätzung unter Ökonomen, dass die BOJ auf ihrer Sitzung am 17. und 18. September auf 1.25% gehen wird, selbst als moderates Signal gewertet.