Die Bank of New York Mellon (BNY), die älteste Bank der Vereinigten Staaten und eine der weltweit größten Depotbanken, bereitet sich darauf vor, die Rund-um-die-Uhr-Abwicklung für US-Staatsanleihen zu unterstützen, nachdem in diesem Jahr erfolgreich eine Transaktion außerhalb der Geschäftszeiten abgeschlossen wurde, die mit Stablecoin-Reserven verbunden war. Die Initiative ist eine Reaktion auf die wachsende Nachfrage von digitalen Vermögensmärkten, die durchgehend operieren und ein strukturelles Ungleichgewicht aufdecken: Stablecoins werden 24/7 gehandelt, aber die US-Staatsanleihen, die ihnen als Sicherheit dienen, werden nur während der Zeitfenster an Werktagen abgerechnet.

Laut einem von Bloomberg berichteten Kundenbrief plant BNY, bis Ende 2026 tokenisierte Treasuries zu testen und 2027 eine 24/7-Abwicklung für sowohl konventionelle als auch tokenisierte Treasuries einzuführen.

Stablecoin-Transaktion nach Geschäftsschluss demonstriert Machbarkeit

Die frühere Transaktion fand statt, nachdem der Fedwire Securities Service der Federal Reserve für den Tag geschlossen hatte. Ripple nahm direkt über seinen RLUSD-Stablecoin teil, während Dreyfus OpenEden und dessen USDO-Stablecoin vertrat.

Tradeweb Markets führte die Treasury-Transaktion aus, und BNY wickelte sie kurz danach über ihre bestehende Cash-Abwicklungsinfrastruktur ab. Die Wertpapiere selbst waren nicht tokenisiert.

Der Test zeigte, dass Treasury-Transaktionen zur Stützung von Stablecoin-Reserven über das normale Abwicklungsfenster hinaus fortgesetzt werden können. Sowohl RLUSD als auch USDO halten kurzfristige US-Staatsanleihen als Reservewerte, aber diese Wertpapiere sind trotz des durchgehenden Stablecoin-Handels weiterhin an Abwicklungspläne an Werktagen gebunden. Diese Lücke macht es Stablecoin-Emittenten unmöglich, Reserven während Nächten, Wochenenden und Feiertagen neu auszugleichen – genau dann, wenn Krypto-Märkte am aktivsten sind und die Volatilität steigen kann.

BNY skizziert Fahrplan für tokenisierte Treasuries

Im Anschluss an die Transaktion legte BNY ihre nächsten Entwicklungsphasen dar. Laut dem Kundenbrief wird die Bank tokenisierte Treasury-Produkte auf den Markt bringen und vor Ende 2026 Pilottransaktionen auf ihrer privaten Blockchain starten.

Zusätzlich plant BNY, ihr Abwicklungsnetzwerk später in diesem Jahr zu erweitern, um Aktivitäten über asiatische, europäische und US-Handelszeiten hinweg zu unterstützen. Die Bank verarbeitet derzeit täglich etwa 2,5 Billionen US-Dollar an Zahlungen und verrechnet durchschnittlich rund 24,3 Billionen US-Dollar jeden Tag über ihre Netzwerke.

Früher in diesem Jahr führte BNY tokenisierte Einlagensalden für institutionelle Kunden ein, die eine On-Chain-Repräsentation von kommerziellem Bankgeld bieten. Die Bank schließt sich einer Welle großer Finanzinstitute an, die eine Infrastruktur für tokenisierte Treasuries aufbauen, zu der auch der BUIDL-Fonds von BlackRock und das BENJI-Produkt von Franklin Templeton gehören, die jeweils Hunderte Millionen an Vermögenswerten von Anlegern angezogen haben, die On-Chain-Renditen suchen.

Ripple und OpenEden sind beteiligt

BNY fungiert bereits als Hauptverwahrer für RLUSD-Reserven und bietet Verwahrungs- und Anlageverwaltungsdienste für den tokenisierten Treasury-Fonds von OpenEden.

Laut Bloomberg spiegelt die wachsende Nutzung tokenisierter Treasury-Produkte das steigende Interesse an Blockchain-basierter Finanzinfrastruktur wider. Daten von rwa.xyz zeigen, dass tokenisierte Real-World-Assets (reale Vermögenswerte) seit 2025 auf etwa 35 Milliarden US-Dollar angewachsen sind.

Jack McDonald, Senior Vice President bei Ripple, würdigte diese Entwicklung. Er gratulierte BNY Global und erklärte, dass RLUSD den Weg hin zu rund-um-die-Uhr-Treasury-Märkten und institutioneller digitaler Vermögensinfrastruktur unterstützen wird.