Bitcoin-Treasury-Unternehmen haben sich von wandelbaren Anleihen zu ewigen Vorzugsaktien verlagert, und Blue Coin Capital Chief Investment Officer Mike Treidl argumentiert, dass dieser Schritt den Bitcoin-Kauf bei Strategy (MSTR) bald wieder anheizen könnte. Im Gespräch mit Bitcoin Magazine erklärt Treidl, wie ewige Vorzugsaktien Emittenten wie Strategy erlauben, Zahlungen ohne Default aufzuschieben, und warum eine Rückkehr dieser Vorzugsaktien zum Nennwert dem Unternehmen eine zweite Kaufmaschine für Bitcoin verschaffen könnte. Der Finanzierungswechsel ist wichtig, weil sich die beiden Instrumente unter Stress unterschiedlich verhalten: Wandelanleihen haben Fälligkeitsdaten, die Refinanzierung oder Rückzahlung erzwingen können, während ewige Vorzugsaktien keine Frist haben und Ausschüttungen ohne einen Default aussetzen können. Es erklärt auch, warum der Preis dieser Vorzugsaktien relativ zum Nennwert der Dreh- und Angelpunkt von Treidls Argument ist — wenn Vorzugsaktien unter ihrem Nennwert gehandelt werden, lässt sich eine neue Emission kaum attraktiv bepreisen, sodass erst die Erholung auf den Nennwert diesen Finanzierungskanal wieder öffnen würde.

Treidl erläutert außerdem, wie Kennzahlen wie Sats pro Share es Treasury-Unternehmen ermöglichen, Hebel ohne Margin Calls anzubieten und so einen Mehrwert für Aktionäre über das direkte Halten von Bitcoin hinaus schaffen. Das Gespräch deckt zudem die Erholung von Bitcoin auf 83.000 USD, seinen Weg von Morgan Stanley zu Blue Coin Capital, die Bemessung einer Bitcoin-Allokation durch die Festlegung eines Risiko Budgets zuerst, Seller Exhaustion und ihre Relevanz für Treasury-Unternehmen, Pensionsfonds und Stiftungen als nächste Welle der institutionellen Adoption, Blue Coins BarclayHedge-Ranking und den Kauf von STRC — der ewigen Vorzugsaktie von Strategy — unter dem Nennwert sowie die größten Chancen und Risiken, die er für Bitcoin in den nächsten zwei Jahren sieht, ab. Für Leser, die diese These verfolgen, sind die Indikatoren, die es zu beobachten gilt: Strategies Vorzugsaktien ihren Nennwert zurückgewinnen und halten, ob Vorzugsemissionen in einem Umfang fortgesetzt werden, der auf Sats-per-Share-Basis wertsteigernd ist, und ob die Allokationen von Pensionsfonds und Stiftungen, die Treidl als nächste institutionelle Welle beschreibt, Wirklichkeit werden.

Kapitel:

• 0:00 – Mike Treidl zu Bitcoins Erholung auf 83.000 USD
• 0:50 – Von Morgan Stanley zu Blue Coin Capital: Die Brücke zwischen Wall Street und Bitcoin
• 1:49 – Zuerst das Risiko Budget: Wie man eine Bitcoin-Allokation bemisst
• 4:11 – Seller Exhaustion und Bitcoin-Treasury-Unternehmen
• 5:27 – Warum Treasury-Unternehmen von Wandelanleihen zu Vorzugsaktien wechselten
• 6:47 – Was die Rückkehr von Strategies Vorzugsaktien zum Nennwert für Bitcoin bedeutet
• 8:13 – Sats pro Share: Hebel ohne Margin Calls
• 9:11 – Pensionsfonds, Stiftungen und die nächste Welle der institutionellen Adoption
• 11:23 – Blue Coins BarclayHedge-Ranking und der Kauf von STRC unter dem Nennwert
• 12:30 – Bitcoins größte Chancen und Risiken in den nächsten zwei Jahren

DISCLAIMER: Die in dieser Sendung geäußerten Ansichten und Meinungen sind die der Teilnehmer und geben nicht unbedingt die offizielle Politik oder Position von BTC Inc., Bitcoin Magazine oder verbundenen Unternehmen wieder. Dieser Inhalt dient ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und ist nicht als Anlage-, Rechts-, Steuer- oder Rechnungslegungsberatung zu verstehen. Nichts in dieser Sendung stellt eine Aufforderung, Empfehlung, Billigung oder ein Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Zuschauer sollten ihre eigenen Berater konsultieren, bevor sie finanzielle oder geschäftliche Entscheidungen treffen.

Das vollständige Interview, Blue Coin Capital CIO: MSTR'S BTC Buying Engine is About to IGNITE | Mike Treidl, erschien zuerst auf Bitcoin Magazine und wurde von Patrick Green verfasst.