Blockchain.com hat zwei Registrierungen bei der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), der Bundesaufsicht für die US-Futures- und Derivatemärkte, beantragt, um Prevision Markets und Krypto-Derivate für Trader in den Vereinigten Staaten anbieten zu können. Das Unternehmen strebt die Zulassung sowohl als designated contract market als auch als futures commission merchant an.

Bei Genehmigung würden die Registrierungen es Blockchain.com ermöglichen, ereignisbasierte Prevision-Kontrakte und Krypto-Derivate in den USA anzubieten und damit sein reguliertes Angebot auf dem US-Markt auszuweiten. Der doppelte Ansatz würde es dem Unternehmen erlauben, sowohl den Handelsplatz, an dem solche Produkte gehandelt werden, als auch den regulierten Intermediär für Kunden zu betreiben – zu einem Zeitpunkt, an dem Prevision Markets und Perpetual-ähnliche Krypto-Produkte im Wettbewerbsumfeld der großen Handelsplattformen zunehmend an Bedeutung gewinnen.

Ein regulierender Antrag auf zwei Ebenen

Die Anträge stellen einen strategischen Schritt dar, um das Produktspektrum von Blockchain.com zu verbreitern und die Nutzerbindung zu stärken. Durch ein breiteres Angebot an Finanzaktivitäten auf einer Plattform – darunter Spot-Märkte, Derivate, Prevision-Kontrakte und Zahlungen – will das Unternehmen mehr Kundenaktivität in seinem Ökosystem halten, wobei sich die Geschäftsbereiche bei Integration gegenseitig verstärken können.

Die regulatorischen Unterscheidungen sind wesentlich. Designated contract markets sind regulierte Börsen, die Futures und Optionen für eine breite Palette von Tradern listen können, während futures commission merchants die Kundenbeziehungen verwalten, indem sie Derivateorders vermitteln und Kundengelder nach spezifischen finanziellen und operativen Vorschriften betreuen. Für Kunden haben diese Vorschriften praktische Bedeutung: Nach dem Commodity Exchange Act müssen FCMs Kundengelder getrennt vom Eigenkapital des Unternehmens halten. Mit der Verfolgung beider Registrierungen strebt Blockchain.com einen umfassenden operativen Rahmen an.

Der Weg zur Genehmigung ist anspruchsvoll. Die Anerkennung als designated contract market erfordert eine gründliche Prüfung von Governance, Marktüberwachung, finanziellen Mitteln und Systemabsicherungen. Die Registrierung als futures commission merchant bringt weitere Anforderungen in Bezug auf Kundengelder, Kapital, Offenlegungen und laufende Aufsicht mit sich. Das Streben des Unternehmens nach beiden Registrierungen unterstreicht die Komplexität und Strenge, die mit dem Betrieb in den regulierten Finanzmärkten der USA verbunden sind.

Prevision Markets werden von der Nische zum Mainstream

Prevision Markets haben sich von einer Nkategorie zu einem Thema im mainstreamigen Handel entwickelt und ermöglichen es Nutzern, auf den Ausgang realer Ereignisse wie Wahlen, Wirtschaftsdaten, Sportergebnisse und politische Entscheidungen zu setzen.

Blockchain.com bietet einigen internationalen Nutzern derzeit über eine Partnerschaft mit Polymarket Zugang zu Prevision Markets und stellt zudem Perpetual Futures bereit, die von Hyperliquid betrieben werden. Vergleichbare Dienste für US-Kunden unter strengerer Aufsicht anzubieten, wäre eine erhebliche Wende für das Unternehmen.

Der Vorstoß zur Registrierung erfolgt, während Blockchain.com weiterhin einen Börsengang prüft. Frühere Berichte deuteten an, dass das Unternehmen einen Initial Public Offering (IPO) mit einer Bewertung zwischen 4 und 6 Milliarden US-Dollar erwägt. Ein reguliertes Derivategeschäft könnte das Profil des Unternehmens stärken und es als breiteren Anbieter von Handelsinfrastruktur positionieren – nicht allein als Krypto-Plattform.

Breiterer Branchentrend

Die Entwicklung passt in einen umfassenderen Trend der Krypto-Branche, bei dem Plattformen über das Spot-Handelsvolumen hinaus in Derivate, tokenisierte Wertpapiere und Zahlungen expandieren. Regulierte US-Venues für Krypto-Derivate sind nicht neu – die CME Group listet Bitcoin-Futures seit 2017 –, doch die neuesten Anträge zeigen, dass Krypto-native Plattformen denselben Rahmen für neuere Produktkategorien wie Ereigniskontrakte verfolgen. Unternehmen, die die erforderlichen Lizenzen erhalten und robuste Infrastruktur aufbauen, könnten bei der Bindung der Kundenaktivität im Vorteil sein. Die Anträge von Blockchain.com garantieren keine Genehmigung, weisen aber auf eine wachsende Branchenbewegung hin, Zugang zu stärker regulierten Finanzprodukten zu erhalten und formale Compliance-Strukturen aufzubauen.

Die Anträge unterstreichen die strategischen Bemühungen von Blockchain.com, sowohl Retail- als auch institutionelle Trader zu bedienen, und könnten den Betrieb der Plattform in den USA verändern. Das Unternehmen sucht die erforderlichen Genehmigungen, um diese Produkte in einem streng überwachten Umfeld anzubieten, und stellt die Initiative als Bekenntnis zur regulatorischen Compliance dar, während es sein Angebot ausweitet. Der Schritt lässt sich auch im Kontext zunehmender Verlagerung zentraler Operationen großer Finanzinstitute auf Blockchain-Netzwerke betrachten und spiegelt die sich wandelnde Landschaft des Digital-Asset-Handels sowie die wachsende Nachfrage nach regulierten Produkten in diesem Bereich wider. Ob beide Registrierungen letztlich gewährt werden – und in welchem Zeitrahmen –, bleibt der Prüfung der CFTC vorbehalten.