Die Blockchain Association hat ihre Unterstützung hinter die Custodia Bank gestellt, während das in Wyoming zugelassene Digital-Asset-Institut seinen Rechtsstreit um den Federal-Reserve-Master-Account vor den US-Supreme Court bringt. Die Branchenvereinigung argumentiert, dass regionale Federal-Reserve-Banks nicht die un eingeschränkte Befugnis haben sollten, berechtigten staatlich lizenzierten Banken den direkten Zugang zu den Zahlungssystemen des Landes zu verwehren – ein Fall mit potenziell weitreichenden Auswirkungen darauf, wie Digital-Asset-Banken an die zentrale US-Finanzinfrastruktur angebunden werden.

Ein Federal-Reserve-Master-Account gewährt einem Einlageninstitut direkten Zugang zu Zahlungsinfrastrukturen wie Fedwire und dem Automated Clearing House (ACH)-Netzwerk und ermöglicht thus Echtzeit-Abwicklung ohne Abhängigkeit von einer dritten Korrespondenzbank. Für Digital-Asset-Banken ist diese direkte Anbindung besonders bedeutsam, da Korrespondenzbanken-partner zunehmend schwerer zu finden sind, weil traditionelle Finanzinstitute ihre Engagements bei Kryptowährungs-bezogenen Kunden reduzieren.

Blockchain Association reicht Amicus-Curiae-Schriftsatz ein

Die Blockchain Association hat einen Amicus-Curiae-Schriftsatz eingereicht, der den Antrag von Custodia auf Überprüfung durch den Supreme Court unterstützt und untergerichtliche Urteile infrage stellt, die den regionalen Reserve Banks weites Ermessen bei Master-Account-Anträgen einräumten. Die Organisation fordert die Richter auf, klare Grenzen für dieses Ermessen im Rahmen des Bundesbankrechts zu definieren.

Custodia argumentiert, dass der Monetary Control Act von 1980 die Verfügbarkeit von Federal-Reserve-Dienstleistungen für berechtigte Nichtmitglied-Einlageninstitute vorschreibt. Das Gesetz wurde ursprünglich erlassen, um den gerechten Zugang zu Federal-Reserve-Zahlungsdienstleistungen für alle bundesversicherten Einlageninstitute unabhängig von einer Federal-Reserve-Mitgliedschaft zu gewährleisten. Untere Gerichte entschieden jedoch, dass die Reserve Banks weiterhin die Befugnis behalten, selbst über die Vergabe von Master-Accounts an qualifizierte Antragsteller zu entscheiden. Custodia fordert nun den Supreme Court auf, diese rechtliche Auslegung zu überprüfen, anstatt über die individuelle Berechtigung der Bank zu befinden.

Die Blockchain Association betont, dass die Tragweite weit über eine einzelne in Wyoming zugelassene Digital-Asset-Bank hinausgeht. Laut der Vereinigung könnte ein unkontrolliertes Ermessen der Reserve Banks lawful Branchen faktisch von essenzieller Finanzinfrastruktur abschneiden. Die Vereinigung argumentiert, dass staatlich lizenzierte Banken, die alle gesetzlichen Zugangsvoraussetzungen erfüllen, eine konsistente und vorhersehbare Behandlung erhalten sollten.

Custodias sechsjähriger regulatorischer Rechtsstreit

Custodia erwarb zunächst seine Wyoming-Special-Purpose-Depository-Institution-(SPDI)-Lizenz – eine auf Bundesstaatsebene angesiedelte Banklizenz, die von den Gesetzgebern in Wyoming im Jahr 2019 speziell für Digital-Asset-Unternehmen geschaffen wurde –, bevor es einen Master-Account bei der Federal-Reserve-Bank of Kansas City beantragte. Die Bank reichte ihren Antrag im Oktober 2020 ein und rügte anschließend die langen Verzögerungen im Prüfungsverfahren. Nachdem der Antrag 19 Monate lang ungelöst geblieben war, verklagte Custodia im Juni 2022 die Bundesbehörden.

Die Kansas City Fed lehnte den Antrag von Custodia im Januar 2023 mit der Begründung ab, das Geschäftsmodell der Bank sei auf Digital Assets ausgerichtet. Bundesbehörden äußerten Bedenken hinsichtlich Sicherheit und Solidität, die mit der Konzentration von Custodia auf Kryptowährungs-bezogene Finanzdienstleistungen verbunden waren. Custodia setzte seine Klage fort und argumentierte, dass das Bundesrecht den Reserve Banks kein unbegrenztes Ermessen zur Ablehnung qualifizierter Antragsteller einräume.

Im März 2024 wies ein Bundesbezirksgericht die Position von Custodia zurück und bestätigte die Entscheidungsbefugnis der Kansas City Fed. Der Tenth-Circuit-Berufungsgerichtshof bestätigte später diese Begründung und entschied, dass die Reserve Banks durchaus Ermessen über Master-Account-Genehmigungen behalten. Im März 2026 lehnte das vollständige Berufungsgericht den Antrag von Custodia auf eine erneute Anhörung mit 7-3 Stimmen ab, was den Antrag beim Supreme Court nach sich zog.

Krakens eingeschränkter Zugang fügt neue Dimension hinzu

Custodias rechtlicher Kampf entfaltet sich nun vor dem Hintergrund, dass ein weiteres in Wyoming zugelassenes Digital-Asset-Institut im Federal-Reserve-System Fuß gefasst hat. Im März 2026 genehmigte die Kansas City Fed Kraken Financial einen eingeschränkten Master-Account (limited-purpose), wodurch Kraken die erste Krypto-native Institution wurde, die direkten Zugang zu Federal-Reserve-Zahlungssystemen erhielt.

Die Vereinbarung mit Kraken erlaubt die Nutzung von Kernzahlungsdienstleistungen für Dollar-Abwicklungen, bringt jedoch spürbare Einschränkungen mit sich. Das Konto schließt Zinsen auf Reserveguthaben aus und gewährt keinen Zugang zu Liquiditätsfazilitäten der Federal Reserve. Infolgedessen erhielt Kraken Zahlungskonnektivität ohne mehrere wesentliche Vorteile, die mit herkömmlichen Master-Accounts verbunden sind.

Separat hat die Federal Reserve ein breiteres Rahmenwerk für eingeschränkte Zahlungskonten vorgeschlagen, das für berechtigte Finanzinstitute verfügbar wäre. Bei einer Verabschiedung könnte das Rahmenwerk einen alternativen Weg für qualifizierte Fintech- und Digital-Asset-Unternehmen schaffen, die Zugang zum Zahlungssystem suchen.

Die Kansas City Fed hat bis zum 11. September 2026 Zeit, auf den Supreme-Court-Antrag von Custodia zu antworten. Ob die Richter dem Fall ihre Aufmerksamkeit widmen werden, wird die regulatorische Landschaft für staatlich lizenzierte Digital-Asset-Banken im gesamten Land prägen.