BlackRock hat drei Modellportfolios entworfen, die Ondo Finance in einzelne Blockchain-Tokens umgewandelt hat, womit sich die Tokenisierung von einzelnen Assets auf vollständige Anlagestrategien ausweitet. Die Portfolios zielen auf hohe Erträge, diversifiziertes Wachstum und starkes Wachstum ab.

Jede Strategie wird durch einen Token repräsentiert, den berechtigte Anleger in einer Wallet halten können. BlackRock hat die zugrunde liegenden Portfolios konstruiert, während Ondo die Tokenisierung übernahm, wie aus einem Bericht von The Cryptonomist unter Verweis auf CoinDesk hervorgeht.

BlackRock entwickelt drei Portfoliostrategien

Bei den drei Portfolios handelt es sich um High Income (BLKHIon), Diversified Growth (BLKDIGon) und High Growth (BLKGRWon). Der Bericht, der sich auf Crypto Briefing bezieht, sagt, dass die Produkte für berechtigte Nicht-US-Investoren verfügbar sind.

Die Tokens können peer-to-peer über Wallets, Börsen und dezentrale Handelsplätze, einschließlich 1inch, übertragen werden. Statt mehrere separate Positionen zu verwalten und neu auszubalancieren, halten Anleger einen einzigen Token, der die gewählte Strategie repräsentiert.

Im Rahmen dieser Vereinbarung lizenziert BlackRock seine Portfolio-Konstruktion und erhält Gebühren von den von ihm gesponserten Basisfonds. Laut der Darstellung des Berichts zur Berichterstattung von Crypto Briefing bestehen keine direkten vertraglichen Verpflichtungen von BlackRock gegenüber Token-Inhabern. Diese Arbeitsteilung trennt die Portfolio-Methodik vom Token selbst: Anleger investieren in eine von Ondo aufgebaute Struktur rund um BlackRock-entworfene Allokationen, nicht in ein BlackRock-Produkt mit direkten Verpflichtungen ihnen gegenüber.

Der Bericht besagt, dass die Tokens über Wallets und Plattformen hinweg bewegt werden können und dabei onchain sichtbar bleiben. Zudem könnten sie potenziell als Kredit-Sicherheiten dienen oder in andere Finanzprodukte integriert werden, wobei diese Verwendungen vorerst bedingt bleiben.

Die Darstellung einer gesamten Anlagestrategie mit einem einzigen Token wird als Entwicklung über die Tokenisierung einzelner Treasury-Fonds, Private Credit, Aktien oder ETFs hinaus präsentiert.

Modellportfolios umfassen rund 9,8 Billionen US-Dollar

Modellportfolios hielten laut Broadridge-Zahlen die im Bericht zitiert werden, zum Juni rund 9,8 Billionen US-Dollar an Assets. Vermögensverwalter nutzen diese Portfolios als fertige Fonds-Kombinationen. Die tokenisierten Strategien treten in dieses etablierte Distributionsformat ein und bringen die Blockchain-Bereitstellung in einen Kanal, der im klassischen Wealth Management bereits im Billionen-Dollar-Maßstab operiert.

Lisa O’Connor, globale Leiterin der Modellportfolio-Lösungen bei BlackRock, beschrieb das Bereitstellungsmodell in der von CoinDesk zitierten Ankündigung. „Tokenisierung schafft neue Wege, Portfoliostrategien über digitale Infrastruktur bereitzustellen“, sagte O’Connor.

Die Krypto-Investmentfirma Pantera beschrieb die Entwicklung als einen Wechsel „von einzelnen Wertpapieren zu Onchain-Portfolios“, wie aus der von The Cryptonomist zitierten CoinDesk-Berichterstattung hervorgeht. Pantera sagte, die Struktur verringere die Anzahl der Positionen und Rebalancing-Entscheidungen, die Anleger selbst verwalten müssen.

BlockTelegraph hat außerdem über Blockchain-Infrastruktur für die Asset-Distribution, Finanzinstitute, die Blockchain einführen und institutionelle Krypto-Infrastruktur berichtet.

Andere Firmen testen unterschiedliche Portfoliostrukturen

Im August startete Bitwise Automated Token Portfolios gemeinsam mit Coinbase und dem von a16z unterstützten Glider. Berechtigte Nicht-US-Investoren können von Bitwise kuratierte Körbe tokenisierter Aktien abbilden, während die Glider-Software die Allokationen automatisch neu ausbalanciert.

Der Bericht unterscheidet diese Struktur von Ondos Ansatz. Ondo legt das Strategie-Exposure in einen einzigen übertragbaren Token. Bitwise hingegen belässt die einzelnen tokenisierten Aktien in den Wallets der Anleger und nutzt Software zur Verwaltung der Allokationen. Die parallelen Einführungen hinterlassen in der aufkommenden Kategorie zwei strukturelle Vorlagen — eingebettetes Strategie-Exposure und softwareverwaltete Körbe — die derzeit beide auf berechtigte Nicht-US-Investoren beschränkt sind.

Tom Staudt, Präsident und Chief Operating Officer von ARK Invest, sagte gegenüber CoinDesk, dass Tokenisierung den Zugang zu Investments erweitern könnte. Er nannte Private Equity, Private Credit, Krypto und internationale Märkte als Bereiche, die zuvor Herausforderungen beim Zugang darstellten.

Ondo nennt weitere Infrastruktur-Anforderungen

John Hoffman, Leiter der Portfolio-Produkte bei Ondo, beschrieb in einem Juni-Interview mit CoinDesk ein stärker automatisiertes Ziel. „Unser Endzustand werden Portfolios sein, die professionell gemanagt, in Echtzeit und an Marktlagen und Datenänderungen angepasst sind“, sagte Hoffman.

Hoffman sagte, das Erreichen dieses Ziels erfordere ein breiteres Spektrum an Onchain-Assets und Prime-Brokerage-Infrastruktur. Zudem seien Asset-Management-Strategien erforderlich, die nativ auf Blockchain-Netzwerken operieren können. Diese Aufbauten umreißen die Distanz zwischen den heutigen Strategie-Tokens und den sich kontinuierlich anpassenden Portfolios, die Hoffman beschrieb.

Quelle: BlockTelegraph | BlackRock