Investoren in BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) haben an einem einzelnen Tag Bitcoin im Wert von rund 403 Millionen US-Dollar aus dem Fonds abgezogen und damit eine Abfluss-Serie über fünf Handelstage verlängert, bei der die kumulierten Mittelabflüsse nun die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überstiegen haben.

Die Fondsflussdaten für den 2. November 2026 wiesen für IBIT einen Nettoabfluss von 405,3 Millionen US-Dollar aus – die größte Ein-Tages-Rückgabe seit dem 26. Juni. Die Schätzungen zum kundenseitigen Verkauf liegen zwischen 403 und 405 Millionen US-Dollar; der genaue Wert hängt davon ab, welche Aufstellung man zugrunde legt.

Rückgabemechanik, keine BlackRock-Entscheidung

Um diese Bewegung einzuordnen, muss man die Rolle von BlackRock von der seiner Kunden trennen. Der Vermögensverwalter selbst hat keine Entscheidung getroffen, Bitcoin zu verkaufen. Seine Kunden lösten ihre ETF-Anteile ein, und der Fonds musste den entsprechenden Betrag an Bitcoin freisetzen, um diese Positionen abzuwickeln.

Die freigegebenen Coins wurden überwiegend an Coinbase Prime, den institutionellen Brokerage-Arm von Coinbase, übermittelt und dort verkauft. Der Bitcoin gelangte also tatsächlich auf den offenen Markt – allerdings als Folge von Anlegerentscheidungen, nicht auf Anweisung des Trading-Desks von BlackRock. Insofern spiegelt der Vorgang das Verhalten der Kunden wider und keine strategische Entscheidung des Emittenten.

Ein Fonds verursachte nahezu alle Abflüsse des Sektors

Über das gesamte Spektrum der US-Spot-Bitcoin-ETFs hinweg beliefen sich die Nettoabflüsse an diesem Tag auf rund 398,6 Millionen US-Dollar. Fidelitys Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) bildete die Ausnahme und verzeichnete einen bescheidenen Mittelzufluss von 6,7 Millionen US-Dollar.

IBITs Abflüsse von 405,3 Millionen US-Dollar, ausgeglichen durch FBTCs Zuflüsse von 6,7 Millionen US-Dollar, ergeben nahezu exakt die sektorweite Gesamtsumme. Damit ging der Fonds von BlackRock praktisch für den gesamten Nettoverkaufsdruck des Tages bei den US-Spot-Bitcoin-ETFs verantwortlich – ein Beleg dafür, wie konzentriert die Flüsse dieser Handelssitzung ausfielen.

Eine Serie, kein Einzelfall

Die Rückgabe vom 2. November war kein isoliertes Ereignis. Sie fiel in eine längere Abflussphase, die bis in den frühen November reichte und mit einem von der Nasdaq angeführten Verfall bei Technologieaktien zusammenfiel.

Bitcoin selbst bewegt sich derweil in einer vergleichsweise engen Handelsspanne und hielt sich zwischen 76.000 und 80.000 US-Dollar. Da diese Flüsse täglich erfasst und veröffentlicht werden, zeigen die kommenden Handelstage eindeutig, ob sich die Serie fortsetzt oder endet.

Weiterhin der größte Fonds seiner Kategorie

Trotz der jüngsten Abflüsse bleibt IBIT der größte US-Spot-Bitcoin-ETF und führt die Kategorie sowohl nach verwaltetem Vermögen als auch nach den kumulierten Nettozuflüssen seit dem Start an.

Was das für Bitcoin- und ETF-Investoren bedeutet

Der unmittelbarste Effekt betrifft das Angebot. Jede Rückgabe, die mit einem Verkauf der Coins über Coinbase Prime endet, bringt zusätzlichen Bitcoin auf den Markt – und zeigt, wie ETF-Rückgaben über den Abwicklungsprozess des Fonds in Spotmarkt-Verkäufe umgesetzt werden. Da die kumulierten IBIT-Rückgaben binnen nur fünf Handelssitzungen die Marke von 1 Milliarde US-Dollar überstiegen, könnte dieses zusätzliche Angebot auf die Preise drücken, wenn die Nachfrage anderer Käufer nicht Schritt hält.

Die starke Konzentration der Verkäufe auf einen einzigen Fonds – während Fidelitys FBTC einen kleinen Zufluss verzeichnete – deutet darauf hin, dass Investoren ihre Produkte neu gewichten oder dass sich eine bestimmte Gruppe von IBIT-Haltern aus diesem Fonds zurückzieht, statt auf eine einheitliche Abkehr von der gesamten Anlageklasse hinzudeuten. Die nächsten täglichen Flussberichte sind insbesondere in zweierlei Hinsicht aufschlussreich: ob die IBIT-Rückgaben anhalten und ob gegenläufige Zuflüsse anderswo in der Kategorie einen Teil des Drucks weiterhin auffangen.

Der 26. Juni bleibt der entscheidende Vergleichspunkt: das letzte Mal, dass IBIT-Kunden in einer einzelnen Handelssitzung in ähnlicher Größenordnung zurückgaben.