BlackRocks Bitcoin- und Ethereum-Exchange-Traded Funds verzeichneten am 9. November erhebliche Abflüsse, während sich Anleger vor einer wichtigen US-Inflationsveröffentlichung positionierten. Der weltweit größte Asset-Manager BlackRock sah seinen iShares Bitcoin Trust (IBIT) mit Abflüssen von 213,2 Millionen Dollar, während sein iShares Ethereum Trust (ETHA) weitere 119,3 Millionen Dollar verlor, wie Flow-Daten von Coinglass zeigen.

Zusammen verloren die beiden Fonds rund 332,5 Millionen Dollar in einer einzigen Handelsphase. Die Abflüsse erfolgten nur Stunden vor dem Consumer Price Index (CPI) für Oktober, einer Zahl, die die Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank Federal Reserve beeinflussen könnte.

BlackRock-Bitcoin-ETF-Abflüsse kommen vor dem CPI

Die jüngsten Abflüsse verlängern eine schwierige Phase für Krypto-Investmentprodukte. Spot-ETFs halten die zugrunde liegenden Assets direkt, sodass ihre täglichen Mittelflüsse als genau beobachteter Indikator für die Positionierung institutioneller Anleger im Digital-Asset-Bereich gelten. Die US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 9. November netto insgesamt 201 Millionen Dollar an Abflüssen, laut Coinglass. BlackRocks IBIT machte davon 213,2 Millionen Dollar aus, während Morgan Stanleys MSBT in die entgegengesetzte Richtung ging und 22,1 Millionen Dollar anzog.

Die Ethereum-Produkte standen unter noch stärkerem Druck. Die US-Spot-Ethereum-ETFs wiesen netto 184,6 Millionen Dollar an Abflüssen auf, wovon BlackRocks ETHA 119,3 Millionen Dollar verantwortete.

IBIT verzeichnet nun in sieben aufeinanderfolgenden Handelsphasen Abflüsse und hat seit dem 30. Oktober 1,66 Milliarden Dollar verloren. Die kumulierten Bitcoin-ETF-Abflüsse im November erreichten bis zum 9. November 1,48 Milliarden Dollar – Zahlen, die auf eine erhebliche Schwächung der institutionellen Nachfrage hindeuten.

US-CPI-Bericht könnte Bitcoin nächsten Schritt beeinflussen

Die Anleger sehen sich nun einem weiteren makroökonomischen Test gegenüber, wobei der US-CPI-Bericht für Oktober noch heute Nacht veröffentlicht werden soll. Der CPI ist einer der am genauesten beobachteten Inflationsindikatoren und eine wichtige Grundlage für die Geldpolitik der Federal Reserve. Ökonomen erwarten, dass die Inflationsrate im Monatsvergleich um 0,3 % steigt, nach einem Anstieg von 0,6 % im September. Der Kern-CPI, der Lebensmittel und Energie ausklammert, soll laut Prognose um 0,2 % steigen, nach 0,3 % zuvor.

Der Bericht wird keinen offiziellen Jahresvergleich der Inflation enthalten. Der Government Shutdown im vergangenen Jahr verhinderte, dass das Bureau of Labor Statistics die erforderlichen Daten für Oktober 2025 erheben konnte. Jahresvergleiche sind der Standardmaßstab für die Einschätzung des jährlichen Inflationstempos, sodass diesmal die Monatsveränderung als wichtigster Referenzwert dient. Die Monatszahlen könnten dennoch die Erwartungen rund um die Dezember-Sitzung der Federal Reserve beeinflussen.

Die Märkte haben bereits eine Wahrscheinlichkeit von rund 85 % für eine weitere Quartalspunkt-Zinserhöhung eingepreist. Anhaltende Inflation könnte diese Erwartung verstärken und zusätzlichen Druck auf risikosensitive Assets ausüben.

Bitcoin gilt als besonders empfindlich gegenüber Veränderungen der Zinserwartungen. Im Gegensatz zu klassischen Anleiheninvestitionen erwirtschaftet er keine Rendite, was höhere Zinsen für renditesuchende Anleger potenziell weniger attraktiv machen kann.

Ein höherer als erwarteter CPI-Wert könnte zu weiteren defensiven Positionierungen an den Kryptomärkten führen. Umgekehrt könnte eine schwächere Inflation vorübergehende Erleichterung bringen, indem Sorgen über eine zusätzliche geldpolitische Straffung abnehmen.

Eine alleinige positive Inflationsüberraschung reicht jedoch möglicherweise nicht aus, um den aktuellen Trend umzukehren. Bitcoin bräuchte auch erneute Spot-Nachfrage, insbesondere von Anlegern, die regulierte Investmentprodukte nutzen. Das Ausmaß der jüngsten ETF-Abflüsse von BlackRock bietet einen Momentaufnahme der Anleger-Vorsicht vor einer der am meisten beobachteten Wirtschaftsveröffentlichungen im November, und die folgenden täglichen Flow-Daten werden zeigen, ob sich die Abfluss-Serie über sieben Phasen hinaus fortsetzt, sobald die Zahlen vorliegen.