Bitwise Asset Management (bitwiseinvestments.com), der globale Krypto-Asset-Manager mit Kundenvermögen von 9 Milliarden US-Dollar, hat die Einführung von Automated Token Portfolios (ATPs) bekannt gegeben — institutionell konzipierte Portfolios aus tokenisierten Aktien, die Nutzer automatisch in ihren eigenen Wallets nachbilden können. Mit dem Start können berechtigte Personen ein Aktienportfolio zusammenstellen, das mit einem der veröffentlichten Modellportfolios von Bitwise übereinstimmt, während sie die Verwahrung ihrer Vermögenswerte behalten. Die Einführung ist Teil eines breiteren Vorstoßes, reale Vermögenswerte auf Blockchains zu bringen, ein Trend, der bereits große traditionelle Vermögensverwalter angezogen hat: BlackRock bietet einen tokenisierten institutionellen Liquiditätsfonds an, und Franklin Templeton betreibt einen On-Chain-Geldmarktfonds für US-Staatsanleihen.

Wie der Dienst funktioniert

Bitwise ATPs werden durch Coinbase' kürzlich eingeführte tokenisierte US-Aktien ermöglicht — die auf Base, der Ethereum Layer-2-Blockchain von Coinbase, ausgegeben werden — und von Glider umgesetzt, einer unabhängigen Plattform, deren Technologie Wallet-Bestände automatisch neu ausbalanciert, um sie an die veröffentlichten Modellportfoliogewichte von Bitwise anzupassen. Berechtigte Personen können über die Glider-Plattform auf Bitwise ATPs zugreifen.

Zum Start sind Coinbase Tokenized Stocks und Automated Token Portfolios nur für Nicht-US-Personen in berechtigten Jurisdiktionen außerhalb der Vereinigten Staaten verfügbar. Diese geografische Begrenzung spiegelt die Struktur des zugrunde liegenden tokenisierten Aktienprogramms von Coinbase wider; ob solche Angebote auf US-Personen ausgeweitet werden, hängt davon ab, wie sich die US-Wertpapierregulierung für tokenisierte Aktien entwickelt — eine zentrale offene Frage für den Sektor.

Struktur der Selbstverwahrung

Im Rahmen des neuen Angebots verbleiben tokenisierte Aktien jederzeit in den nicht verwahrten Wallets der Anleger. Nutzer müssen ihre Vermögenswerte nicht in ein gebündeltes Vehikel übertragen oder die Verwahrung an einen Fondsanbieter abgeben. Da die Token in den eigenen Wallets der Anleger verbleiben, könnten Anleger die Möglichkeit haben, sie auf DeFi-Protokollen zu verleihen oder gegen sie Kredite aufzunehmen, vorbehaltlich der geltenden Risiken, einschließlich des Risikos einer vollständigen Liquidation.

„Seit über einem Jahrhundert bedeutete ein professionelles Modell, dass man seine Vermögenswerte an einen Fonds übergibt. ATPs bedeuten, dass Sie die Vermögenswerte in Ihrer eigenen Wallet behalten können und das Modell zu Ihnen kommt“, sagte Matt Hougan, Chief Investment Officer von Bitwise. „ATPs eröffnen eine neue Möglichkeit für Menschen, thematische Engagements schneller und präziser als viele traditionelle Strukturen zu erhalten. Wir stehen erst am Anfang.“

Erste Portfolios

Die ersten Automated Token Portfolios von Bitwise werden in den kommenden Wochen ausgerollt und bieten Engagement in einer Reihe zentraler Anlagethemen:

• Bitwise Mag7X ATP — gleichgewichtetes Engagement in acht der größten Unternehmen der Welt: den Magnificent 7 (Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta und Tesla) sowie SpaceX. Bemerkenswert ist, dass SpaceX in Privatbesitz ist und Coinbase angekündigt hat, tokenisierte Anteile an privaten, vorbörslichen Unternehmen einschließlich SpaceX anzubieten.
• Bitwise Robotics ATP — gleichgewichtetes Engagement in führenden Unternehmen in der Entwicklung, Herstellung und Einführung von Robotik- und autonomen Systemen, darunter Tesla, Nvidia und Amazon.
• Bitwise AI Leaders ATP — gleichgewichtetes Engagement in Unternehmen, die bei Innovationen im Bereich künstliche Intelligenz führend sind, darunter Nvidia, Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon, SpaceX, Tesla und Sandisk.

Gebühren

Bitwise ATPs haben eine Methodik-Zugangsgebühr von 0,15 %, zuzüglich Handelsgebühren und etwaiger von Glider für Plattformdienste erhobener Gebühren.