Keine der 15 von dem Asset-Manager Bitwise befragten Institutionen hat ihre Krypto-Allokationen während eines Marktrückgangs von rund 50 % reduziert, und mehrere haben nachgekauft, wie aus dem Institutional Crypto Adoption Report des Unternehmens hervorgeht.

Jede Institution der Gruppe mit Krypto-Besitz hielt Bitcoin (BTC), typischerweise als größte und am längsten gehaltene Position, während Ether (ETH) und Solana (SOL) als kleinere Wetten mit kürzeren Anlagehorizonten und expliziten Verkaufsbedingungen dienten.

Der Bericht basiert auf Interviews, die Ende März und im April geführt wurden, inmitten eines Marktrückgangs, der im Oktober 2025 begonnen hatte. Zu den Befragten gehörten Anlageprofis von Stiftungen, Fördereinrichtungen, öffentlichen Pensionskassen, Staatsfonds, Multi-Family-Offices, Anlageberatern und börsennotierten Unternehmen.

Auf die Frage, was sie zum Verkauf veranlassen könnte, nannte keine der Institutionen fallende Kurse. Stattdessen verwiesen die Befragten auf eine regulatorische Umkehr, eine branchenweite Glaubwürdigkeitskrise oder das Scheitern ihrer Investmentthese. Einige sagten, sie würden Ether oder Solana verkaufen, wenn das Wachstum der Netzwerknutzung den Token keinen Nutzen bringe.

Die Allokationen der Institutionen mit Krypto-Exposition reichten von 0,5 % bis 13 % der anlagbaren Vermögenswerte, wobei die meisten zwischen 1 % 2 % lagen. Bitwise zufolge nutzten fast alle befragten Institutionen Spot-Krypto-ETFs oder planten dies, wobei einige Anleger von Privatplatzierungen oder direkter Verwahrung zu ETFs wechselten. US-Spot-Bitcoin-ETFs begannen im Januar 2024 zu handeln und boten Allokatoren damit eine Fondsstruktur, die es in früheren Marktzyklen nicht gab.

Ein separater 13F-Datenbericht von CoinShares, der im Juni veröffentlicht wurde, ergab, dass die gemeldete US-Spot-Bitcoin-ETF-Exposition professioneller Anleger im ersten Quartal um 17 % fiel. 13F-Berichte sind die quartalsweisen Bestandsangaben, die institutionelle Anlageverwalter bei der US-Börsenaufsicht SEC einreichen. Hedgefonds und Brokerage-Firmen machten rund 96 % des Rückgangs aus, während Banken ihre Exposition ausbauten. Der Rückzug konzentrierte sich auf handelsorientierte Unternehmen – eine andere Gruppe als die Stiftungen, Fördereinrichtungen und öffentlichen Pensionskassen, aus denen sich Bitwise’ Interviewpool zusammensetzte.

Bitcoin führt die institutionelle Überzeugung an, während ETH und SOL dem „Beweis es“-Test unterzogen werden

Für fast alle befragten Bitcoin-Halter war BTC ihr erstes, größtes und am längsten gehaltenes Krypto-Asset. Die meisten behandelten es als Wertspeicher, oft neben Gold.

Die Überzeugung rund um ETH und SOL war weniger einheitlich. Mehrere Institutionen sagten, sie könnten diese Positionen in den nächsten Jahren abbauen, wenn das Wachstum in Bereichen wie Stablecoins, dezentraler Finanzwirtschaft (DeFi) und Tokenisierung nicht in einen Wertzufluss zu den Assets selbst mündet.

Eine Institution, die weder Ether noch Solana hielt, hatte DeFi-Anwendungen intensiv genutzt, sah aber laut Bitwise keine klare Möglichkeit, wie diese Aktivität den zugrunde liegenden Token zugutekommen würde. Diese genannten Kriterien geben Beobachtern eine konkrete Checkliste: ob Stablecoin-, DeFi- und Tokenisierungswachstum beginnt, ETH und SOL Wert zukommen zu lassen, und ob die Portfolio-Richtlinien der regulatorischen Umkehr oder einer branchenweiten Glaubwürdigkeitskrise jemals überschritten werden.