Die Aktien von BitMine Immersion Technologies (BMNR) gaben an vier aufeinanderfolgenden Handelssitzungen nach, da der breitere Kryptowährungsmarkt in einer Konsolidierungsphase verharrte. Die Aktie notierte nahe 18 $, nachdem sie Anfang des Monats ungefähr 19,31 $ erreicht hatte. Der Rückgang fiel mit einer Phase zusammen, in der Ethereum bei etwa 1.900 $ verharrte und die Anleger das nachlassende Tempo der ETH-Akquisition des Unternehmens neu bewerteten.

BitMine nähert sich nun seinem langfristigen Ziel, 5 % der Ethereum-Gesamtversorgung zu halten — ein Konzentrationsgrad durch ein einzelnes Unternehmen, der auch innerhalb des wachsenden Trends börsennotierter Gesellschaften, die digitale Vermögenswerte als Währungsreserven halten, bemerkenswert wäre. Beim aktuellen Kaufschritt dürfte die Erreichung dieses Ziels jedoch noch mehrere Monate dauern.

BitMine nähert sich Akquisitionsmeilenstein

Die BMNR-Aktie ist von ihren Höchstständen im vergangenen Jahr scharf gefallen, hat sich jedoch in letzter Zeit in einem Konsolidierungsmuster eingependelt, während Anleger die Entwicklung von Ethereum und anderen digitalen Vermögenswerten abwägen.

Das Unternehmen hat seine Ethereum-Akquisition im Laufe dieses Jahres fortgesetzt. In einer Erklärung am Montag berichtete Tom Lee, dass BitMine in der vergangenen Woche 7.391 ETH hinzugefügt habe. In den vergangenen 30 Tagen erwarb das Unternehmen 35.200 Coins, wodurch sich die Gesamtbestände auf 5,8 Millionen ETH beliefen — dies entspricht etwa 4,8 % der Ethereum-Versorgung.

Auf Basis dieser Zahlen müsste das Unternehmen noch rund 194.762 weitere Coins erwerben, um ein 6 %-Halteziel zu erreichen. Im aktuellen Tempo könnte die Akquisition in den kommenden Wochen oder Monaten abgeschlossen werden.

Nach Abschluss der Akquisition plant BitMine, den Schwerpunkt vom ETH-Kauf und der Aktienverwässerung hin zur Umsatzgenerierung zu verlagern. Das Unternehmen hat bereits 5.067.309 Coins im Wert von über 9,8 Mrd. $ in seinem Made in America Validator Network (MAVAN) gestakt und erzielt eine Jahresrendite von 2,63 %. Staking ist seit dem Übergang des Netzwerks vom Mining im September 2022 ein zentraler Bestandteil des Proof-of-Stake-Konsensmechanismus von Ethereum und ermöglicht es Inhabern, durch die Unterstützung bei der Transaktionsvalidierung passive Erträge zu erzielen. BitMine erwartet nun einen annualisierten Staking-Erlös von rund 257 Mio. $.

Übergang zu freien Cashflows

Langfristig könnte der Umsatz die aktuellen Prognosen übertreffen, insbesondere wenn sich der Ethereum-Preis erholt. Laut Daten von Yahoo Finance beläuft sich der geschätzte Jahresumsatz des Unternehmens für 2026 auf 429,8 Mio. $ — eine Steigerung um 243 % gegenüber den für dieses Jahr erwarteten 125 Mio. $. Diese Prognose bleibt jedoch stark vom durchschnittlichen Handelspreis von Ethereum abhängig.

Das erfolgsabhängige Geschäftsmodell von BitMine mit geringem Kapitalbedarf versetzt das Unternehmen in die Lage, den Übergang von einer verwässernden Einheit zu einem Generator freier Cashflows zu vollziehen. Mit einer kleinen Belegschaft könnte ein erheblicher Teil des projizierten Umsatzes direkt in Gewinn umgewandelt werden. Das Management hat Pläne angekündigt, freie Cashflows für Aktienrückkäufe zur Umkehrung der jüngsten Verwässerung, für Aktionärsdividenden und für Drittinvestitionen einzusetzen.

Ein wesentliches kurzfristiges Risiko ist die anhaltend enge Handelsspanne von Ethereum bei rund 1.890 $. ETH ist im vergangenen Monat im Wesentlichen unverändert geblieben, wobei Anzeichen für nachlassende Anlegernachfrage bestehen. Spot-Ethereum-ETFs, die Mitte 2024 in den USA den Handel aufnahmen und institutionellen Anlegern einen breiteren Zugang zu ETH-Exposition verschafft haben, verzeichneten an zwei aufeinanderfolgenden Tagen Abflüsse, und die Open Interest bei Terminkontrakten ist gesunken.

Darüber hinaus wird, sobald BitMine sein Akquisitionsprogramm abschließt, einer der größten Einzelabnehmer von Ethereum den Markt verlassen, was sich langfristig auf die ETH-Nachfrage auswirken könnte.

Technischer Ausblick für BMNR

Die BMNR-Aktie hat sich von ihrem Juni-Tiefstand nahe 12,54 $ erholt, bewegt sich jedoch in den letzten Wochen innerhalb einer Konsolidierungsstruktur. Im Tageschart bewegt sich die Aktie seit dem Aufholen vom Jahrestief in einem aufsteigenden Kanal.

Der Aktienkurs ist über seinem 50-Tage-Durchschnitt geblieben, der weiterhin technische Unterstützung bot. Der Percentage Price Oscillator überquerte seine Nulllinie, wobei beide Indikatorlinien nach oben wiesen — ein Signal für ein sich verbesserndes mittelfristiges Momentum trotz des jüngsten Rückgangs über vier Sitzungen.

Die Unterkante des aufsteigenden Kanals fungiert als unmittelbare Unterstützungszone. Das Halten dieser Struktur könnte es BMNR ermöglichen, sich in Richtung seiner jüngsten Höchststände zu erholen, insbesondere wenn Ethereum an Stärke gewinnt. Ein Bruch unterhalb des Kanals würde jedoch das Erholungsmuster schwächen und das Juni-Tief bei rund 12,50 $ sichtbar machen.

Ethereum bleibt ein entscheidender Katalysator für BMNR. Ein anhaltender ETH-Anstieg über 2.000 $ könnte den Wert der BitMine-Reserven steigern und die Marktstimmung gegenüber der Aktie verbessern. Über ETH-Preisbewegungen hinaus wird die Performance von BMNR vom Staking-Einkommen, künftigen Aktienemissionen oder -rückkäufen sowie dem Auf- oder Abschlag abhängen, den Anleger den Ethereum-Beständen des Unternehmens relativ zum Nettoinventarwert beimessen.

BitMine nähert sich weiterhin seinem 5 %-Ethereum-Halteziel, allerdings deutet das aktuelle Akquisitionstempo darauf hin, dass die letzte Phase sich noch über mehrere Monate erstrecken könnte.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine finanzielle oder Anlageberatung dar. Kryptowährungs- und Aktienmärkte sind hochvolatil. Leser sollten eigene Nachforschungen anstellen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.