BitMine Immersion Technologies hat seinen Schatz in der vergangenen Woche um 12.532 ETH erhöht und seine Ethereum-Bestände auf 6.028.946 Token gesteigert – rund 4,9 % des zirkulierenden Angebots der Kryptowährung. In ihrer Bekanntmachung vom 12. Oktober erklärte das Ethereum-Schatzunternehmen, dass seine Akkumulationsstrategie sich dem Ziel von 5 % des Angebots nähert, während das Management signalisierte, dass die meisten geplanten Käufe abgeschlossen sind – eine Verschiebung, die verändern könnte, wie Anleger die künftige Nachfrage des Unternehmens nach dem Token einschätzen.

BitMines 6,03-Mio.-ETH-Schatz nähert sich dem 5%-Ziel

Laut der Bekanntmachung hielt BitMine zum 11. Oktober 6.028.946 ETH mit einem Wert von rund 15,34 Mrd. USD auf Basis des angegebenen Unternehmenspreises von 2.544 USD pro Token. Die Position entspricht etwa 4,9 % des gemeldeten Ethereum-Angebots von 122,1 Millionen ETH, und das Unternehmen erklärte, sein letzter Wochenkauf habe es dem Ziel näher gebracht, 5 % des Angebots anzuhäufen. Basierend auf dieser Angebotszahl fehlen dem Unternehmen bis zur 5%-Schwelle noch rund 76.000 ETH – ein Niveau, das etwa einen von zwanzig Token im Umlauf unter einer einzigen Unternehmenskasse bedeuten würde.

Vorstandsvorsitzender Tom Lee erklärte, das Management sei mit dem ETH-Kauf „largely finished“, was darauf hindeutet, dass sich das Tempo neuer Käufe verlangsamen könnte, während sich BitMine seinem Ziel nähert. Die Zahlen vom 12. Oktober stehen im Vergleich zu Beständen von 6.016.414 ETH, die in der Bekanntmachung des Unternehmens vom 5. Oktober gemeldet wurden, was eine Zunahme von12.532 Token in der Folgewoche bestätigt. Anleger werden nun beobachten, ob das Unternehmen von der aggressiven Akkumulation zur Verwaltung und zum Staking des zusammengetragenen Schatzes übergeht.

Gestaked ETH könnte für BitMine Erträge generieren

BitMine meldete, dass zum 11. Oktober 5.067.309 ETH – rund 84 % seiner gesamten Ethereum-Bestände – gestaked waren. Bei der angegebenen ETH-Bewertung des Unternehmens war der gestakte Bestand rund 12,9 Mrd. USD wert. Staking ermöglicht es Inhabern, das Proof-of-Stake-Netzwerk von Ethereum zu sichern und dafür Belohnungen zu erhalten, wobei die Renditen schwanken und die Teilnahme operative Risiken birgt.

Das Ethereum-Schatzunternehmen schätzt, dass seine derzeit gestakten Bestände etwa 336 Mio. USD an annualisiertem Staking-Ertrag generieren könnten, basierend auf den gemeldeten 5,1 Millionen gestakten ETH und einer Sieben-Tage-Rendite von 2,61 %. Es projiziert annualisierte Belohnungen von rund 400 Mio. USD, falls der gesamte Ethereum-Schatz schließlich über die MAVAN-Plattform und Partner gestaked wird. Um diese Prognose zu erreichen, müssten die rund 962.000 ETH gestaked werden, die zum 11. Oktober noch ungestakt waren – die Differenz zwischen gemeldetem Schatz und gestaktem Bestand. Dies sind Unternehmensschätzungen und keine garantierten Erträge; die tatsächlichen Renditen hängen von den Staking-Renditen, den operativen Kosten und der eingesetzten ETH-Menge ab.

Ethereum-ETF-Abflüge liefern Kontext zur Schatzstrategie

Das institutionelle Investmentumfeld von Ethereum hat sich zuletzt abgeschwächt. Laut den US-Spot-Ethereum-ETF-Flussdaten von Farside Investors verzeichneten die Produkte zwischen dem 6. und 9. Oktober kombinierte Netto-Abflüsse von rund 491 Mio. USD. Die Abflüsse zeigen eine reduzierte Netto-Nachfrage über ETF-Kanäle in diesem Zeitraum, erklären jedoch nicht, warum einzelne Anleger verkauft haben, und lassen keine Prognosen über künftige Flüsse zu.

Die Entwicklung ist relevant, weil BitMines Akkumulationsstrategie und die ETF-Nachfrage unterschiedliche Quellen der Ethereum-Exposition darstellen. Verlangsamt das Unternehmen seine Käufe, während die ETF-Abflüsse anhalten, könnte eine potenzielle Quelle zusätzlicher Nachfrage gleichzeitig mit Abflüssen in einem anderen institutionellen Kanal geschwächt werden. Dennoch bleiben BitMines Bestände erheblich, und allein die ETF-Flüsse können Ethereumws nächste Preisrichtung nicht bestimmen.

BitMine-Aktie fällt trotz fortgesetzter ETH-Käufe um 8,5 %

BitMines Aktien haben das Ausmaß seiner Ethereum-Akkumulation nicht widergespiegelt. Historische Marktdaten von StockAnalysis zeigen, dass BMNR am 9. Oktober bei 24,03 USD schloss, gegenüber 26,27 USD am 2. Oktober – ein Rückgang von rund 8,5 % im Zeitraum. Die Bewegung deutet darauf hin, dass fortgesetzte ETH-Käufe die kurzfristige Schwäche der Aktie nicht verhindert haben. Da solche Schatzassen den Großteil ihrer Vermögenswerte in Krypto halten, bemessen Anleger solche Aktien üblicherweise am Marktwert der zugrunde liegenden Bestände; die Aktien notieren mit einem Aufschlag oder Abschlag auf diesen Wert.

Das Unternehmen meldete zudem 612 Mio. USD in bar und marktfähigen Wertpapieren neben seinen Kryptobeständen und anderen Investitionen, womit sich die angegebenen kombinierten Bestände auf 16,2 Mrd. USD belaufen.

Die nächsten wichtigen Entwicklungen sind, ob BitMine sein 5%-Angebotsziel erreicht und wie es seine verbleibenden ETH ins Staking einbringt. Anleger werden auch den Marktpreis von Ethereum, die Staking-Renditen und die ETF-Flüsse beobachten, um zu beurteilen, wie sich diese Faktoren auf die Bewertung des Schatzes und das Ertragspotenzial des Unternehmens auswirken.