BitGo und Derive integrieren regulierte Besicherungsinfrastruktur für institutionelle Onchain-Derivate
Wichtige Erkenntnisse
- •BitGo und Derive haben sich integriert, um institutionellen Kunden den Handel mit Onchain-Derivaten zu ermöglichen, während die Besicherung im OCC-regulierten Verwahrungsrahmen der BitGo Bank & Trust verbleibt.
- •Die Partnerschaft trennt die Vermögensverwahrung von der Handelerausführung und repliziert das im traditionellen Finanzwesen verwendete Prime-Brokerage-Modell, um das Kontrahentenrisiko und das Vermischungsrisiko zu verringern.
- •Derive, früher bekannt als Lyra Finance, hat ein kumuliertes Nomialvolumen von mehr als 30 Milliarden US-Dollar über seine Onchain-Derivateplattform verarbeitet.
- •Onchain-Derivateprotokolle wie dYdX, GMX und Derive verarbeiten gemeinsam monatlich Zehnmilliardenbeträge, was die wachsende institutionelle Nachfrage nach dezentralen Handelssalternativen widerspiegelt.
- •Der Besicherungsrahmen von BitGo ist darauf ausgelegt, Institutionen eine effizientere Kapitalallokation über mehrere Ausführungsplätze hinweg zu ermöglichen, während ihre etablierten Risiko- und Compliance-Kontrollen aufrechterhalten werden.
BitGo Holdings, Inc. („BitGo“), ein Unternehmen für Digital-Asset-Infrastruktur, hat eine Integration mit Derive Labs, Inc. („Derive“) angekündigt, einem Onchain-Derivatehandel, der für professionelle Händler und Institutionen entwickelt wurde. Die Partnerschaft erweitert den institutionellen Zugang zu Onchain-Optionen und Perpetual Futures und ermöglicht es berechtigten Kunden gleichzeitig, ihre Besicherung innerhalb der regulierten Infrastruktur von BitGo zu belassen.
Im Rahmen der Integration können berechtigte institutionelle Kunden auf die Onchain-Derivatemärkte von Derive zugreifen, während ihre Besicherung bei der BitGo Bank & Trust, National Association („BitGo Bank & Trust“), einer von der OCC regulierten Digital-Asset-Trust-Bank, verbleibt. Kunden erhalten Zugang zur elektronischen Ausführung, zum Portfolio-Margining und zur Onchain-Optionsliquidität von Derive und nutzen gleichzeitig die regulierte Verwahrungs- und Besicherungsinfrastruktur der BitGo Bank & Trust. Durch die Entkopplung der Vermögensverwahrung von der Handelerausführung orientiert sich das Modell an der Prime-Brokerage-Architektur der traditionellen Finanzmärkte, bei der Verwahrer und ausführende Broker als getrennte Funktionen agieren. Im Bereich der digitalen Vermögenswerte hat diese Trennung nach dem Zusammenfall von FTX im Jahr 2022, der die Risiken der Vermischung von Kundenvermögen mit den Betriebsmitteln der Börse aufdeckte, erneute institutionelle Aufmerksamkeit erhalten. Die Integration von BitGo und Derive soll das Kontrahentenrisiko gegenüber der Börse verringern, das Risiko der Vermögensvermischung reduzieren und die Abläufe straffen und gleichzeitig eine kapitaleffizientere Beteiligung an den Onchain-Märkten unterstützen.
„Die institutionellen Märkte basieren auf der Trennung von Verwahrung und Handel“, sagte Adam Sporn, Head of Institutional Sales and Prime Brokerage bei BitGo. „Wir sind davon überzeugt, dass die Übertragung dieses Modells auf digitale Vermögenswerte für die anhaltende langfristige institutionelle Akzeptanz entscheidend ist. Da neue Liquiditätsquellen entstehen, ist es unser Ziel, Kunden in die Lage zu versetzen, einen konsistenten, vertrauenswürdigen Verwahrungs- und Betriebsrahmen beizubehalten und gleichzeitig auf Ausführungen zuzugreifen, die am besten zu ihrer Strategie passen.“
Derive, früher bekannt als Lyra Finance, hat ein kumuliertes Nomialvolumen von mehr als 30 Milliarden US-Dollar verarbeitet und bietet Institutionen etablierte elektronische Deriveliquidität, die nun über die institutionelle Infrastruktur von BitGo zugänglich ist. Onchain-Derivate haben in den letzten Jahren als Kategorie an Bedeutung gewonnen, wobei Protokolle wie dYdX, GMX und andere gemeinsam monatlich Zehnmilliardenbeträge verarbeiten – ein Zeichen für die Nachfrage nach dezentralen Alternativen zu Derivaten auf zentralen Börsen.
„Institutionen nutzen Optionen, um Risiken abzusichern, Renditen zu erzielen und Positionen aufzubauen, die allein durch Spot- oder Perpetual-Futures-Geschäfte nicht effizient repliziert werden können“, sagte Nick Forster, Gründer und CEO von Derive. „Bislang war für den Zugang zu diesen Märkten onchain häufig erforderlich, dass Institutionen Kompromisse bei ihrem bevorzugten Verwahrungsmodell eingehen. Durch die Integration mit BitGo können Kunden auf die Liquidität und das kapitaleffiziente Marginsystem von Derive zugreifen und ihre zugrunde liegenden Vermögenswerte innerhalb des Verwahrungsrahmens behalten, dem ihre Risiko- und Compliance-Teams bereits vertrauen.“
Da Institutionen zunehmend über eine wachsende Zahl von Handelsplätzen und Ausführungsmodellen hinweg handeln, bleibt BitGo nach eigenen Angaben bestrebt, Kunden die Flexibilität zu bieten, zu wählen, wo sie ihre Geschäfte abwickeln, während die von ihnen geforderten operativen Kontrollen und Risikomanagementstandards gewahrt bleiben. Der institutionelle Besitzungsrahmen von BitGo dient weiterhin als Rückgrat für eine wachsende Palette von Arbeitsabläufen und ermöglicht es Kunden, Kapital effizienter über Digital-Asset-Operationen hinweg einzusetzen.