Reality, die Emissionsplattform für Real-World Assets (RWA) im Bitget-Ökosystem, hat eine Partnerschaft mit Merkl geschlossen, einem Anbieter von Onchain-Rewards-Infrastruktur, um sicherzustellen, dass berechtigte Inhaber tokenisierter Aktien und börsengehandelter Fonds (ETFs) auch dann weiterhin Dividendenzahlungen erhalten, wenn sie diese Assets in Protokolle des dezentralen Finanzwesens (DeFi) einsetzen.

Im Rahmen der Vereinbarung wird Merkl berechtigte rToken-Inhaber identifizieren, deren Assets in unterstützten Kreditmärkten, Liquiditätspools und Staking-Verträgen liegen. Ziel ist es, zu verhindern, dass Nutzer ihre Dividendenansprüche verlieren, wenn sie tokenisierte Assets aus privaten Wallets in DeFi-Anwendungen übertragen, um zusätzliche Renditen zu erzielen.

Die Kooperation etabliert einen Mechanismus zur Nachverfolgung der zugrunde liegenden Eigentumsverhältnisse über unterstützte DeFi-Smart-Contracts hinweg und zur Weiterleitung qualifizierender Dividendenausschüttungen an die entsprechenden rToken-Inhaber in Stablecoins. Sie befasst sich mit einer hartnäckigen operativen Herausforderung bei tokenisierten Wertpapieren: Eigentumsnachweise lassen sich oft schwerer nachverfolgen, sobald Assets in dezentrale Anwendungen eingezahlt wurden. Die Dividendenkontinuität dient zudem als praktischer Test dafür, ob die ausgewiesenen wirtschaftlichen Rechte eines tokenisierten Wertpapiers den Einsatz in DeFi überstehen, und unterscheidet damit tokenisierte Instrumente, die die wirtschaftlichen Rechte des zugrunde liegenden Wertpapiers tragen, von Expositionsformen, die nur den Preis abbilden.

Eigentumsverfolgung durch verschachtelte Smart Contracts

Realitys rTokens bieten tokenisierte Exposition gegenüber börsennotierten Aktien und ETFs, einschließlich berechtigter wirtschaftlicher Vorteile wie Dividenden. Komplikationen entstehen, wenn Nutzer diese Tokens in Kreditprotokolle, Liquiditätspools oder Staking-Verträge einzahlen. In solchen Fällen kann der empfangende Smart Contract als registrierter Onchain-Inhaber erscheinen statt der einzelne Anleger, obwohl die zugrunde liegenden Investoren ihre wirtschaftlichen Ansprüche behalten. Diese Diskrepanz erschwert die Identifizierung der tatsächlichen Begünstigten von Dividendenausschüttungen. Das Problem hat ein Pendant in traditionellen Märkten, wo Transferstellen und Aktionärsregister bestimmen, wer zu einem Stichtag Anspruch auf eine Dividendenzahlung hat; Onchain muss diese Identifikation stattdessen über Contract-Ebenen erfolgen.

Merkl beabsichtigt, dieses Zuordnungsproblem durch seine Reward-Forwarder-Technologie zu lösen. Das System verfolgt Token-Positionen über unterstützte Smart Contracts, identifiziert die zugrunde liegenden Begünstigten und verteilt Ausschüttungen gemäß den geltenden Berechtigungs- und Zahlungsregeln. Die Technologie kann mehrere Ebenen miteinander verbundener DeFi-Verträge verarbeiten und berücksichtigt protokollspezifische Gebühren bei der Berechnung der entsprechenden Auszahlungen.

Entwickler und Nutzer können mithilfe des Forwarder-Scan-Tools von Merkl Studio prüfen, ob ein bestimmter Smart Contract mit dem System kompatibel ist.

Pablo Veyrat, Chief Executive Officer und Mitgründer von Merkl, erklärte, die Identifizierung der tatsächlichen Eigentümer von Assets, die über DeFi-Protokolle eingesetzt werden, bleibe eine erhebliche Herausforderung. Er deutete an, dass die Forwarding-Infrastruktur die Eigentumsrechte durch verschachtelte Smart Contracts nachverfolgt, sodass Reality die geeigneten Empfänger von Dividendenzahlungen ermitteln kann.

Bitget-Chefin Gracy Chen betonte, dass tokenisierte Aktien wirtschaftliche Vorteile über Preisentwicklung und Handelsmöglichkeiten hinaus bieten sollten. Sie wies darauf hin, dass Anleger, die rTokens in DeFi-Anwendungen einsetzen, weiterhin Zugang zu den Dividenden haben sollten, auf die sie einen Anspruch haben.

Getrennte Zuständigkeiten: Emission versus Verteilung

Die Partnerschaft weist jedem der beiden Unternehmen unterschiedliche operationale Rollen zu. Reality verwaltet weiterhin die rToken-Emission und bestimmt die Dividendenansprüche, während Merkl die Infrastruktur bereitstellt, die benötigt wird, um berechtigte Anleger zu identifizieren und Zahlungen über unterstützte DeFi-Positionen weiterzuleiten.

Nach Realitys rToken-Struktur werden berechtigte Bardividenden getrennt vom Marktpreis des Tokens ausgeschüttet. Netto-Dividendenzahlungen werden in der Regel in USDT abgerechnet, wobei Ausschüttungen im Zusammenhang mit DeFi-Positionen an unterstützte Smart Contracts und geltende Zahlungsbedingungen gebunden bleiben.

Reality arbeitet mit lizenzierten Broker-Partnern zusammen, um auf zugrunde liegende Wertpapiere zuzugreifen, die an großen Börsen gelistet sind, darunter die Nasdaq und die New York Stock Exchange. Die Plattform erwirbt die entsprechenden Assets, verwahrt sie und emittiert Blockchain-basierte Tokens, die die damit verbundenen Rechte repräsentieren.

Merkl betreibt seinerseits eine Onchain-Money-Streaming-Plattform, die Stablecoin-Emitenten, Fintech-Unternehmen, Neobanken und tokenisierte Investmentfonds bedient. Die Infrastruktur ist darauf ausgelegt, Renditen, Dividenden und andere finanzielle Zahlungen über Blockchain-Netzwerke zu berechnen und zu verteilen.

Durch die Kombination von Realitys Token-Emissions- und Asset-Management-Fähigkeiten mit Merkls automatisierter Verteilungstechnologie zielt die Partnerschaft darauf ab, tokenisierte Wertpapiere besser mit dezentralen Finanzanwendungen kompatibel zu machen.

rToken-Adoption wächst in Bitgets UEX-Ökosystem

Die Integration fällt in eine Phase, in der rTokens innerhalb von Bitgets Unified-Exchange-Ökosystem (UEX), das Kryptowährungshandel mit dem Zugang zu anderen Finanzassets kombiniert, an Bedeutung gewinnen. Laut Zahlen, die DeFiLlama zugeschrieben werden, erreichte das kumulierte Handelsvolumen für rTokens zwischen Juni und Juli 2026 1,16 Milliarden US-Dollar. Die Zahl der Nutzer, die sowohl Kryptowährungen als auch rTokens handeln, stieg im Juli 2026 um 23,54 % gegenüber dem Vormonat.

Die Unternehmen sehen in diesem Wachstum einen Beleg für das zunehmende Interesse an tokenisierten Aktien unter Anlegern, die Strategien über mehrere Asset-Klassen hinweg verfolgen. Die Merkl-Integration könnte diese Adoption weiter unterstützen, indem sie Anlegern ermöglicht, tokenisierte Wertpapiere in DeFi-Anwendungen einzusetzen, ohne automatisch die damit verbundenen Dividendenvorteile aufzugeben.

Der praktische Geltungsbereich der Vereinbarung hängt davon ab, welche Smart Contracts als kompatibel registriert sind – ein Status, den Entwickler und Nutzer über den Forwarder Scan von Merkl Studio überprüfen können. Künftige DeFiLlama-Angaben zu rToken-Volumen und nutzerübergreifenden Nutzerzahlen werden laufend zeigen, wie tokenisierte Aktien neben dem Kryptohandel genutzt werden.

Die Partnerschaft unterstreicht einen aufkommenden Versuch, die mit traditionellen Wertpapieren verbundenen wirtschaftlichen Rechte mit dezentraler Finanzinfrastruktur zu verbinden, und könnte den Nutzen tokenisierter Aktien über konventionellen Handel und Portfolio-Exposition hinaus erweitern.

Quelle: CoinTrust