Bitcoin rutschte unter die entscheidende Unterstützung von 84.000 $ und fiel auf etwa 83.000 $ – ein Rückgang von mehr als 5.000 $ gegenüber seinem höchsten Stand der Woche –, während eine breite Verkaufsphase den Kryptomarkt erfasste. Der Rücksetzer machte die zu Beginn der Woche erzielten Gewinne zunichte, und die meisten großen Altcoins folgten, darunter Arbitrum, Uniswap und Pepe. Nachfolgend die wichtigsten Gründe für den Rückgang von Bitcoin und anderen führenden Token.

Der Rücksetzer widerspiegelte drei zusammenwirkende Belastungsfaktoren: einen Anstieg der Staatsanleiherenditen in den großen Volkswirtschaften, steigende Rohölpreise, die Inflationssorgen neu entfachten, sowie Gewinnmitnahmen bei zuvor überkauften Token. Zusammen zeigen sie, wie eng Kryptowährungen derzeit dem gesamten makroökonomischen Umfeld folgen.

Globaler Anstieg der Bondrenditen

Der Verkauf fiel mit erneuter Nervosität am Anleihemarkt zusammen, wo die Renditen in diesem Monat kontinuierlich gestiegen sind. Die Rendite der US-10-jährigen Treasury stieg auf 5,1210 %, ihren höchsten Stand seit 2004. In Japan kletterte die 10-jährige Rendite auf 3,08 %, eine Woche nachdem die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen erhöht hatte. Austral 10-jährige Rendite sprang auf 5,36 %, während die Renditen in großen europäischen Volkswirtschaften wie Deutschland und Frankreich ihre höchstenstände seit Jahren erreichten.

Die steigenden Renditen gehen mit einer Beschleunigung der Staatsausgaben einher. Die US-Staatsverschuldung ist auf einen Rekordwert von mehr als 40,2 Billionen $ geschnellt; setzt sich dieser Kurs fort, könnte die Gesamtverschuldung in den nächsten Jahren auf 50 Billionen $ steigen.

Höhere Renditen erhöhen die Renditechancen von Staatsanleihen und anderen quasi-bargeldnahen Anlagen und damit die Opportunitätskosten von Assets, die selbst keine Cashflows generieren. Das erklärt, warum Bitcoin und andere Kryptowährungen historisch tendenziell schwächer performt haben, wenn Bondrenditen im Aufwärtstrend sind. Derselbe Mechanismus belastet Gold und Aktien, die diese Woche ebenfalls weiter gefallen sind.

Steigende Ölpreise und Inflationsrisiken

Der Rückgang des Kryptomarkts fiel mit einem Anstieg der Rohölpreise zusammen. Brent stieg diese Woche erstmals auf 105 $ pro Barrel, während West Texas Intermediate (WTI) auf 93 $ sprang und die Benzin- und Dieselpreise in die Höhe trieb.

Höhere Ölpreise deuten auf anhaltenden Inflationsdruck in den kommenden Tagen hin und erhöhen das Risiko, dass die Gesamt- und Kerninflation der Verbraucherpreise auf absehbare Zeit über dem 2-%-Ziel bleiben wird. Energiekosten fließen in Transport, Produktion und Haushaltsausgaben ein, sodass anhaltende Bewegungen beim Rohöl tendenziell in den breiteren Preisdaten sichtbar werden.

Das wiederum erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve in diesem Jahr erneut die Zinsen erhöhen muss, nachdem sie vergangene Woche ihre erste Erhöhung vorgenommen hatte. John Williams, Präsident der New York Fed, erklärte heute in einer Stellungnahme, dass die Notenbank möglicherweise vor Jahresende erneut die Zinsen anheben muss. Prognosemärkte preisen den nächsten Schritt für Oktober oder Dezember ein, womit die verbleibenden Politiksitzungen der Fed in diesem Jahr fest im Visier der Märkte. Bitcoin und andere risikoreiche Assets haben historisch gesehen schlechter abgeschnitten, wenn sich die Fed in einem Zinserhöhungszyklus befindet.

Gewinnmitnahmen nach überkauften Kursanstiegen

Gewinnmitnahmen beschleunigten den Rückgang ebenfalls, da viele Token stark überkauft waren. Zwar fielen die meisten Altcoins, bei genauerem Hinsehen zeigt sich jedoch, dass viele der größten Verlierer des Tages zu den stärksten Gewinnern der Woche zählten. Pons stürzte um 13,3 % ab, während Celestia, Arbitrum, Worldcoin, Venice Token und Zcash zu den Top-Verlierern gehörten. All diese Token waren zu Beginn der Woche stark überkauft, und der Wechsel von der Spitze der Gewinne zur Spitze der Verluste unterstrich, wie überdehnt die Positionierungen geworden waren.

Technische Analyse ordnet den Verkauf ein

Auch technische Faktoren helfen, den Verkauf und den möglichen weiteren Verlauf zu erklären. Der Tageschart zeigt, dass Bitcoin die wichtige Widerstandszone bei 82.135 $ überwunden hatte – seinen höchsten Stand seit Mai und die Oberkante eines Cup-and-Handle-Musters. Der aktuelle Rücksetzer stellt daher möglicherweise einen erneuten Test dieses Niveaus als Unterstützung dar, womit 82.135 $ die entscheidende Marke ist, auf die Trader achten, um zu beurteilen, ob die Ausbruchsstruktur hält.

Ein solcher Verlauf würde ein Break-and-Retest-Muster bilden, ein häufiges Fortsetzungssignal. In diesem Szenario besteht die Möglichkeit, dass Bitcoin eine Erholung einleitet und potenziell 90.000 $ erreicht. Sollte dies eintreten, würden Altcoins voraussichtlich gemeinsam mit dem breiteren Markt zurückkommen.

Quelle: The Market Periodical — Crypto Crash Today: Here's Why Bitcoin and Top Altcoins Falling