On-Chain- und ETF-Daten deuten auf einen erneuten Kaufdruck seitens großer Bitcoin-Halter hin und bieten somit einen Puffer gegen die Enttäuschung über das Stocken des CLARITY Act, der darauf abzielt, zu klären, ob digitale Vermögenswerte als Wertpapiere oder Rohstoffe reguliert werden, und in diesem Jahr den Finanzausschuss des Repräsentantenhauses passiert hat.

Von Santiment erfasste Blockchain-Daten zeigen, dass Wale und Haie – Wallets mit einem Bestand zwischen 10 und 10.000 BTC – seit dem 29. Juli über 20.000 BTC angesammelt haben, was zum aktuellen Marktpreis rund 1,2 Milliarden US-Dollar entspricht. Diese Akkumulation erfolgte in einem engen Preisrahmen unterhalb von 65.000 US-Dollar, in dem der Markt in den letzten Sitzungen seitwärts und volatil gehandelt wurde. Die Akkumulation durch große Halter während einer länglichen Preiskonsolidierung wird von On-Chain-Analysten seit langem als Indikator für die Positionierung vor möglichen Volatilitätsphasen beobachtet.

„Angesichts des Musters, dass Schlüsselakteure akkumulieren und Kleinanleger abstoßen, wird die Wahrscheinlichkeit für BTC über 70.000 US-Dollar immer größer im Vergleich zur Wahrscheinlichkeit eines Rückgangs unter 60.000 US-Dollar“, sagte Santiment auf X.

Das Unternehmen erklärte, dass diese gegenläufigen Trends – große Halter kaufen, während kleinere Halter verkaufen – mit dem Hack der Coldcard-Hardware-Wallet zusammenhängen, der am 30. Juli begann und bei dem der Hacker Berichten zufolge mit 120 Millionen US-Dollar an Bitcoin entkommen ist. Der Exploit hat die Aufmerksamkeit auf Lieferkettenrisiken im Hardware-Wallet-Sektor gelenkt, wo kompromittierte Geräte Gelder abfließen lassen können, ohne kryptografische Schutzmaßnahmen zu brechen. Santiment fügte hinzu, dass die Unsicherheit im Zusammenhang mit dem CLARITY Act sowie die stagnierende Kursentwicklung ebenfalls zur Apathie unter den kleineren Haltern beigetragen haben.

ETF-Zuflüsse signalisieren vorsichtige institutionelle Erholung

In den USA notierte Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds haben in dieser Woche 754,69 Millionen US-Dollar an Anlegergeldern eingesammelt, wie aus Daten der Quelle SoSoValue hervorgeht, was sie auf Kurs für ihre stärkste Woche seit April bringt. Diese Fonds, die im Januar nach Genehmigung durch die SEC an den Start gingen, haben sich zu einem primären Kanal für die institutionelle Bitcoin-Exposition entwickelt.

„Die deutlichste Veränderung zeigt sich bei den institutionellen Kapitalflüssen“, sagte Liya Kalchev, Analystin bei Nexo, zur Erklärung der ETF-Zuflüsse. „Spot-Bitcoin-ETFs haben im August bisher mehr als eine halbe Milliarde US-Dollar aufgenommen, wobei die Zuflüsse im Laufe der Woche kontinuierlich zunahmen und allein der Mittwoch über 240 Millionen US-Dollar beisteuerte – ein deutlicher Wendepunkt gegenüber dem Juni, als die Fonds ihren schlechtesten Monat seit Bestehen verzeichneten."

Die Abflüsse im Juni fielen mit einem breiten Verkaufsdruck zusammen, der auch die Liquidierung beschlagnahmter Bitcoin durch die deutsche Regierung sowie den Beginn der Mt.-Gox-Gläubigerrückzahlungen umfasste – beides Faktoren, die das Angebot auf dem Spotmarkt erhöhten.

Trotz der Akkumulation in On-Chain-Daten und bei den ETFs hat der Spot-Preis von BTC bisher keinen nennenswerten Aufschwung verzeichnet. Laut Kalchev ist dies ein aufschlussreiches Signal darüber, welche Art von Käufer derzeit den Markt betritt.

„Dass die Trendwende den Preis bisher nicht nennenswert nach oben getrieben hat, ist an sich aussagekräftig: Einige Desks argumentieren, dass der marginale Käufer eher taktisch als überzeugt agiert und dass eine echte Erzählung der Erholung wahrscheinlich einen entscheidenden Schlusskurs über 65.000 US-Dollar erfordert, um Fuß zu fassen“, erklärte Kalchev.

CLARITY Act stagniert im Senat

Die Kurschartmuster von BTC deuten auf das Potenzial für einen deutlichen Aufschwung hin. Der US-Senat wird den CLARITY Act jedoch in diesem Monat wahrscheinlich nicht zur Abstimmung bringen, was sich als Gegenwind erweist. Das Gesetzgebungsvorhaben wird weithin als Katalysator angesehen, der eine massive institutionelle Nachfrage nach Kryptowährungen freisetzen könnte, indem es regulierten Einheiten klarere Vorgaben zur Verwahrung, zum Handel und zur Marktstruktur digitaler Vermögenswerte gibt.

Analysten betonen, dass ein entscheidender Schlusskurs über 65.000 US-Dollar erforderlich ist, um eine nachhaltige Erholungserzählung für Bitcoin zu etablieren.