Bitcoin und der S&P 500 gehören zu den am häufigsten verglichenen Assets für Anleger. Das eine ist ein digitales Asset mit fester Angebotsobergrenze; das andere bildet die 500 größten Unternehmen der Vereinigten Staaten ab. Auf Basis von Daten mehrerer Quellen vergleicht dieser Artikel ihre Renditen, Risikoprofile und Korrelation, mit Zahlen bis Oktober 2026. Da die Quellen unterschiedliche Zeiträume und Währungen verwenden, ergeben sich kleine Abweichungen zwischen einzelnen Tabellen.

Der Vergleich nutzt euro-denominierte Referenzfonds statt eines direkten Vergleichs des Bitcoin-Spotpreises mit dem Index. Das bedeutet, dass die Zahlen neben der Performance der zugrunde liegenden Assets auch Unterschiede bei Produkt-Launch-Daten, Fondsstruktur und Währungsumrechnung widerspiegeln können.

Vergangene Ergebnisse sagen keine zukünftigen voraus. Dieser Artikel dient ausschließlich der Information und ist keine Finanzberatung.

Bitcoin vs. S&P 500: Die wichtigsten Kennzahlen im Überblick

Im Jahr bis zum 9. Oktober 2026 gewann der S&P 500 21,30 %, während Bitcoin 29,56 % verlor. Diese Zahlen stammen von justETF und basieren auf zwei euro-denominierten Referenzfonds: dem iShares Core S&P 500 UCITS ETF für Aktien und CoinShares Physical Bitcoin für die Kryptowährung.

Über andere Zeiträume verschiebt sich das Bild. Bitcoin gewann über drei Monate 34,62 % und über drei Jahre 180,31 %, gegenüber 5,90 % und 74,73 % für den S&P 500 im selben Zeitraum.

Über fünf Jahre kehrt sich die Reihenfolge erneut um: Der S&P 500-Fonds erzielte 94,59 % gegenüber 51,97 % des Bitcoin-Fonds. Seit Jahresbeginn liegt der S&P 500 bei plus 20,52 %, während Bitcoin bei minus 1,28 % notiert. Im vergangenen Monat führte Bitcoin mit einem Gewinn von 9,07 % gegenüber 6,45 % für den S&P 500, und die Sechs-Monats-Renditen lagen mit 22,04 % und 19,89 % nahe beieinander.

Seit dem Start der jeweiligen Fonds ist der S&P500-Fonds um 876,42 % gestiegen, der Bitcoin-Fonds um 129,46 %. Die beiden Produkte starteten nicht am selben Datum, daher sind diese Summen kein direkter Vergleich; übereinstimmende Zeiträume liefern eine fairere Sicht. justETF führt beide als Long-only, wobei der S&P 500-Fonds US-Aktien abdeckt und der Bitcoin-Fonds den Wert der Kryptowährung abbildet.

Langfristiges Wachstum: Zinseszinsrenditen und Durchschnitte

Einen längeren Blick liefert ein Zeitraum von August 2011 bis August 2026, bewertet in Euro. Über diesen Zeitraum erreichte Bitcoin eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 87,29 %, während der S&P 500 16,85 % erreichte.

Die jährlichen Schwankungen von Bitcoin waren deutlich größer. Die Standardabweichung lag bei 145,79 %, verglichen mit 13,56 % für den S&P 500. Die Standardabweichung misst, wie weit die Renditen von ihrem Durchschnitt abweichen.

Die Sharpe Ratio setzt Rendite ins Verhältnis zum Risiko: Bitcoin erreichte 0,78, der S&P 500 1,13, wobei ein höherer Wert mehr Rendite pro Risikoeinheit bedeutet.

Die durchschnittlichen Jahresrenditen ändern sich mit dem Betrachtungszeitraum erheblich. Über die letzten 10 Jahre betrug der Durchschnitt von Bitcoin 63,0 % pro Jahr, der des S&P 500 14,9 %. Über die letzten fünf Jahre lag der S&P 500 vorn, mit 13,2 % gegenüber 11,2 %.

Die Gesamtrenditen folgen demselben Muster. Über 10 Jahre stieg Bitcoin in diesem Datensatz um 13.115,5 %, während der S&P 500 um 301,2 % stieg. Über fünf Jahre stieg der S&P 500 um 86,3 % und Bitcoin um 70,0 %.

Ein separater Artikel von September 2025 bezifferte die Zehnjahresgewinne auf 49.944,7 % für Bitcoin und 235,4 % für den S&P 500. Unterschiedliche Enddaten und Datensätze führen zu unterschiedlichen Summen, was zeigt, wie stark Start- und Endpunkt das Ergebnis prägen. Die Fünf-Jahres-Zahlen veranschaulichen den Startdatumseffekt: Bitcoins Durchschnitt von 11,2 % pro Jahr liegt weit unter seinem Zehnjahresdurchschnitt von 63,0 %, während sich der S&P 500 zwischen den beiden Perioden deutlich weniger veränderte, von 14,9 % auf 13,2 %.

Jahresrenditen von 2012 bis 2025

In diesem Datensatz verzeichnete Bitcoin sowohl das beste als auch das schlechteste Kalenderjahr. Er stieg 2013 um 5.189,37 % und 2017 um 1.162,50 % und fiel 2018 um 72,13 % und 2022 um 62,02 %.

Der S&P 500 bewegte sich in engeren Grenzen. Sein bestes Jahr war 2021 mit 39,44 %, sein schlechtestes 2022 mit einem Verlust von 13,04 %, und er erzielte in 13 der 14 gezeigten Jahre einen Gewinn.

Bitcoin hatte in den 14 gezeigten Jahren vier Verlustjahre: 2014, 2018, 2022 und 2025. Auf die ersten drei folgte jeweils im nächsten Jahr ein Gewinn. Der Verlust 2025 betrug 17,16 %.

In einigen Jahren entfernten sich die beiden Assets voneinander. 2018 verlor Bitcoin 72,13 %, während der S&P 500 mit 0,15 % nahezu flach notierte. 2020 gewann Bitcoin 270,28 % gegenüber 8,39 % des S&P 500. In einigen Jahren stiegen beide Assets stark: 2021 gewann Bitcoin 72,70 % und der S&P 500 39,44 %, und 2019 zeigte sich ein ähnliches Muster mit 97,82 % und 34,01 %. 2022 fielen beide gemeinsam, mit Bitcoin bei minus 62,02 % dem S&P 500 bei minus 13,04 %. Die Zahlen für 2025 unterscheiden sich zwischen den in diesem Artikel verwendeten Quellen leicht, daher sollten Leser prüfen, welchen Datensatz sie lesen.

Auch die Anzahl der Gewinnjahre unterscheidet sich. Bitcoin verzeichnete in 10 der 14 Jahre Gewinne, der S&P 500 in 13 von 14. Bitcoins Gewinne fielen, wenn sie kamen, oft deutlich größer aus als die des S&P 500.

Volatilität und Drawdowns

Die Volatilität misst, wie stark Preise auf- und ab schwanken. Über ein Jahr betrug Bitcoins Volatilität in Euro 40,44 % und die des S&P 500 12,43 %. Die Lücke bleibt über längere Zeiträume bestehen: Über drei Jahre lag Bitcoins Volatilität bei 44,16 % gegenüber 15,47 % für den S&P 500, und über fünf Jahre bei 48,61 % gegenüber 17,48 %.

Bitcoins Volatilität stieg mit längerem Betrachtungsfenster, von 40,44 % über 44,16 % auf 48,61 %, als sich der Zeitraum von einem auf fünf Jahre erstreckte. Der S&P 500 stieg langsamer, von 12,43 % auf 17,48 %.

Ein Drawdown misst den Rückgang von einem Hoch zu einem Tiefpunkt. Im vergangenen Jahr verzeichnete der S&P 500-Fonds einen maximalen Drawdown von 7,49 %, während der Bitcoin-Fonds vom Hoch zum Tief 50,94 % fiel. Über fünf Jahre betrug der Drawdown des S&P 500 22,60 % und der von Bitcoin 74,24 %. Seit Start der jeweiligen Fonds beträgt der stärkste Rückgang des S&P 500-Fonds 33,71 %.

Ein Rückgang von 74,24 % bedeutet, dass ein Anleger einen Gewinn von etwa 288 % bräuchte, um zum früheren Hoch zurückzukehren. Dies ist ein Grund, warum Drawdowns genauso wichtig sind wie Renditen. Viele Anleger spüren Drawdowns stärker als Durchschnitte: Ein Rückgang von 50 % in einem einzigen Jahr ist für manche schwer auszuhalten, während der Einjahresrückgang des S&P 500-Fonds von 7,49 % deutlich milder war.

Der September-2025-Artikel nennt breitere Spannen für die langfristige Volatilität. Er beziffert Bitcoins Standardabweichung auf 70 % bis 90 % und die des S&P 500 auf 15 % bis 20 %. Er berichtet auch, dass der S&P 500 während der US-Zollnachrichten 2025 kurzzeitig eine höhere Volatilität als Bitcoin zeigte.

Rendite pro Risiko: Wie viel Ertrag für das eingegangene Risiko

Die Rendite pro Risiko teilt die Rendite eines Fonds durch seine Volatilität und zeigt, wie viel Rendite ein Anleger pro Risikoeinheit erhielt. justETF weist den Wert für drei Zeiträume aus.

Über ein Jahr erzielte der S&P 500 1,71 und Bitcoin -0,73, wobei die negative Zahl den Verlust von Bitcoin von 29,56 % in diesem Zeitraum widerspiegelt. Über drei Jahre erzielte der S&P 500 1,32 und Bitcoin 0,93; Bitcoins Dreijahresgewinn von 180,31 % war groß, aber seine Volatilität von 44,16 % drückte den Wert. Über fünf Jahre erzielte der S&P 500 0,81 und Bitcoin 0,18. Der S&P 500 lag in allen drei Zeiträumen bei diesem Maß vorn.

Die langfristigen Sharpe Ratios stimmen damit überein. Von 2011 bis 2026 erzielte der S&P 500 1,13 und Bitcoin 0,78. Bitcoins absolute Rend waren höher, aber auch sein Risiko.

Diese Kennzahlen hängen von den gewählten Daten ab, und ein anderer Startpunkt würde die Zahlen verändern. Anleger prüfen oft mehrere Zeiträume, bevor sie Schlüsse ziehen.

Die Rendite pro Risiko ist nicht das vollständige Bild einer Anlage. Sie behandelt Auf- und Abwärtsbewegungen gleich, sodass ein Anleger, dem Verluste am wichtigsten sind, lieber die Drawdown-Zahlen heranziehen sollte.

Bitcoin- und S&P-500-Korrelation

Die Korrelation zeigt, wie eng sich zwei Assets gemeinsam bewegen. Sie reicht von -1 bis 1: Ein Wert von 1 bedeutet, dass sie sich in dieselbe Richtung bewegen, -1 bedeutet entgegengesetzte Richtungen. Reale Assets erreichen selten einen der Extreme; die Werte liegen meist irgendwo dazwischen.

Newhedge-Daten zeigen eine 30-Tage-Korrelation von 0,68 beim jüngsten Stand. Dieser Schnappschuss listet den S&P 500 bei 7.811,54 $ und Bitcoin bei 83.673,69 $. Newhedge zufolge lag der 30-Tage-Wert in den vergangenen fünf Jahren häufig über 70 %.

Der Zusammenhang war nicht immer stark. Anfang 2020, vor der Covid-19-Pandemie, waren die beiden negativ korreliert. Während Bitcoins Anstieg 2019 von rund 3.000 $ auf 12.000 $ kippte die Korrelation deutlich ins Negative. Die Pandemie rückte die beiden dann enger zusammen, wobei Bitcoin und Aktien im Gleichschritt bewegten, getrieben von der Zentralbankpolitik und dem ökonomischen Schock.

Der September-2025-Artikel setzt die Korrelation 2025 bei 0,88 an und sagt, beide Assets reagierten nun ähnlich auf Zinssätze, Inflation und Marktstimmung. Verschiedene Methoden liefern unterschiedliche Werte, daher sollten 0,68 und 0,88 nicht als dasselbe Maß behandelt werden.

Newhedge zufolge verhält sich Bitcoin bei hoher Korrelation eher wie ein Risiko-Asset, und wenn sie sinkt, gewinnen Bitcoins eigene Faktoren – wie die feste Angebotsobergrenze, die Adoption und die Halvings – an Einfluss. Das ist eine Analystenansicht und keine Gewissheit.

Auch die Korrelation ist nicht fest. Sie verändert sich mit den Marktbedingungen und mit dem Messfenster. Ein 30-Tage-Wert kann schnell schwanken, während ein Einjahreswert sich langsamer bewegt.

Was im S&P 500 steckt

Der S&P 500 bildet die 500 größten US-Aktien ab. Der von justETF genutzte iShares-Fonds hält 503 Positionen, der Index selbst enthält 500 Positionen.

Die Top-10-Positionen machen 37,76 % des Fonds aus. NVIDIA ist mit 8,07 % die größte Position, gefolgt von Apple mit 7,03 % und Microsoft mit 5,69 %.

Technologie ist der größte Sektor mit 45,23 %. Es folgen Finanzen mit 13,62 %, Gesundheitswesen mit 9,09 % und nicht-zyklische Konsumgüter mit 8,88 %; alle übrigen Sektoren zusammen machen 23,18 % aus. Nach Ländern entfallen 97,48 % des Fonds auf die Vereinigten Staaten, Irland auf 1,15 % und andere Länder auf 1,37 %.

Bitcoin hat keine Positionen, Sektoren oder Unternehmensgew; der CoinShares-Fonds bildet den Kurs der Münze ab. Fonds, die den S&P 500 abbilden, zahlen eine Dividendenrendite von 1,5 % bis 2 % pro Jahr, Bitcoin zahlt keine.

Aufgrund dieser Gewichte haben einige große Technologiefirmen einen erheblichen Einfluss auf den Index. Dow Jones berichtete, dass eine neue Welle der KI-Euphorie im frühen Oktober 2026 Tech-Aktien nach oben trieb. Die Konzentration auf große Technologieunternehmen ist ein Risiko, das es zu beobachten gilt: Allein die Top-3-Positionen – NVIDIA, Apple und Microsoft – machen 20,79 % des Fonds aus, während Broadcom, Alphabet C, Meta, Micron und Tesla jeweils zwischen 1,56 % und 2,65 % halten.

Was jedes Asset antreibt und wie ein gemischtes Portfolio abschnitt

Bitcoins Angebot ist auf 21 Millionen Münzen begrenzt, eine im Code verankerte Grenze. Alle vier Jahre findet ein Halving statt und halbiert die Miner-Belohnungen. Der September-2025-Artikel sagt, dass vergangenen Halvings Kursrallyes folgten, und führt dies auf das langsamere Wachstum des neuen Angebots zurück; vergangene Muster garantieren jedoch nicht dasselbe Ergebnis.

Der S&P 500 hängt von Unternehmensgewinnen, dem US-Wirtschaftswachstum und breiteren Wirtschaftsdaten ab. Stetige Zuflüsse aus Pensionsfonds und ETFs stützen den Index zusätzlich, und seine langfristige durchschnittliche Rendite beträgt laut Artikel etwa 10 % pro Jahr.

Manche Analysten plädieren für eine Mischung beider. Der September-2025-Artikel sagt, ein Portfolio aus 90 % S&P 500 und 10 % Bitcoin erzielte im vergangenen Jahrzehnt 495 % bis 700 %, gegenüber 235,4 % für den S&P 500 allein. Dieses Ergebnis hängt von Bitcoins starker Zehnjahresentwicklung ab; eine Mischung über einen schwächeren Zeitraum würde anders aussehen, und Bitcoins Drawdowns von über 50 % würden ebenfalls jedes Portfolio beeinflussen, das ihn hält.

Auch Institutionen halten Bitcoin. Dem Artikel zufolge halten professionelle Anleger mehr als ein Viertel der 27,4 Milliarden $ in US-Bitcoin-ETFs, und Unternehmen wie Strategy halten Bitcoin in ihren Reserven.

Auch die Risiken unterscheiden sich. Bitcoin sieht sich regulatorischer Unsicherheit, technologischem Risiko und großen Kursschwankungen ausgesetzt; in Europa hat der MiCA-Rahmen Aufsicht und Anlegerschutz geschaffen. Der S&P 500 sieht sich Rezessionsrisiken und Inflation gegenüber. Der Artikel sagt auch, dass Aktien und Anleihen stärker korreliert geworden sind, was den Diversifikationseffekt von Anleihen in einem Abschwung verringern kann.

Bitcoins Rolle als Absicherung wird diskutiert. Der Artikel beschreibt ihn als Absicherung gegen langfristige Wertverluste des Dollar und anderer Währungen, doch die Daten hier zeigen, dass er auch dann stark fiel, wenn Aktien fielen, wie 2022.

Die aktuelle Marktlage im Oktober 2026

Am 6. Oktober 2026 fiel Bitcoin unter 86.000 $. Er erreichte im späten Vormittagshandel ein Hoch nahe 86.600 $ und notierte später bei 85.571 $, minus 0,3 %. Dow Jones berichtete, Bitcoin sei seit Anfang Oktober um 2 % gestiegen.

Der&P 500 erreichte ein Intraday-Hoch von 7.830 und war auf Kurs, sich über seinem Rekord von August zu schließen, angetrieben von einer neuen Welle der KI-Euphorie bei Tech-Aktien. Bitcoin blieb in einer Spanne zwischen 84.000 $ und 87.000 $.

Die Saisonalität erhält Aufmerksamkeit. Der Oktober war in 10 der letzten 13 Jahre positiv für Bitcoin, obwohl das vierte Quartal 2025 eine sechsjährige Erfolgsserie für dieses Quartal beendete. Analysten von 21shares sagten, ein Schlusskurs über 88.000 $ im Oktober würde einen Trendwechsel bestätigen und 100.000 $ bis Jahresende möglich machen, während ein Abrutschen auf 81.000 $ zu 71.300 $ führen könnte. Keines der Ergebnisse ist sicher.

Die Federal Reserve tagt am 27. und 28. Oktober. Das Treffen im vergangenen Monat führte zur ersten Zinserhöhung seit drei Jahren; die Erwartungen für eine weitere Erhöhung in diesem Monat wurden zurückgenommen.

Langfristige Prognosen variieren stark. Der September-2025-Artikel sagt, Analysten erwarten, dass Bitcoin bis 2030 zwischen 160.000 $ und 900.000 $ liegen könnte, in einigen Szenarien bis zu 2 Millionen $. Für den S&P 500 verweist der Artikel auf einen langfristigen Durchschnitt von etwa 10 % pro Jahr.

Kurzfristige Bewegungen sind schwer vorherzusagen. Die 21shares-Szenarien spannen ausgehend von 85.571 $ einen Bereich von 71.300 $ bis 100.000 $ auf – ein Rückgang von etwa 17 % am unteren und ein Anstieg von etwa 17 % am oberen Ende.

Was die Statistiken zeigen

Die Daten zeigen zwei unterschiedliche Assets. Bitcoin hat über lange Zeiträume deutlich größere Gewinne erzielt, aber auch deutlich größere Verluste, während der S&P 500 gleichmäßigere Renditen mit kleineren Rückgängen geliefert hat. Im vergangenen Jahr schnitt der S&P 500 besser ab, mit einem Gewinn von 21,30 % gegenüber einem Verlust von 29,56 % bei Bitcoin. Über drei Jahre schnitt Bitcoin besser ab, und über fünf Jahre liegt der S&P 500 vorn.

Mehrere Kennzahlen weisen in dieselbe Richtung für den S&P 500: eine höhere Sharpe Ratio, ein höherer Rendite-pro-Risiko-Wert in allen drei Zeiträumen und deutlich kleinere Drawdowns. Bitcoin erzielte deutlich höhere Renditen über zehn und über drei Jahre.

Die Korrelation ist in den letzten Jahren gestiegen, sodass sich die beiden nicht immer entkoppeln. Zeitraum, Währung und Datenquelle verändern die Zahlen, und Leser sollten diese Details prüfen, bevor sie Zahlen vergleichen.

Quellen

• S&P 500 vs Bitcoin im Vergleich (justETF)
• Bitcoin vs. S&P 500: historische Performance
• Bitcoin vs. S&P 500 (18. September 2025)
• Bitcoin vs. U.S. Equities Correlation (S&P 500) (Newhedge)
• Bitcoin Slips While S&P 500 Finds New High (Dow Jones, 6. Oktober 2026)

Originalartikel: Bitcoin vs S&P 500 Statistics 2026: Returns, Risk and Correlation (CoinCentral)