Bitcoin (BTC) erholte sich am Donnerstag auf rund 82.285 $ und legte über 24 Stunden um 0,81 % sowie wochenweit um etwa 1 % zu. Der gewichtigste Datenpunkt des Tages kam jedoch vom Asset-Manager Grayscale: Die aktuelle Forschungsstudie beziffert die einjährige realisierte Volatilität von Bitcoin mit 43 % – ein Niveau, das innerhalb der beim S&P 500 verzeichneten Spanne liegt.

Was die Grayscale-Zahl misst

Die realisierte Volatilität misst das Ausmaß der tatsächlichen Kursschwankungen über einen definierten Betrachtungszeitraum – in diesem Fall das vergangene Jahr – und nicht die zukunftsgerichteten Erwartungen, die sich aus der Optionspreisbildung ergeben. Laut Grayscales Bericht haben sich die realisierten Schwankungen von Bitcoin über die zurückliegenden 12 Monate auf 43 % verringert, womit der Asset innerhalb der Spanne des S&P 500 liegt. Der S&P 500 ist der breite US-Aktienbenchmark, der 500Large-Cap-Unternehmen abbildet, und wird häufig als Proxy für den gesamten US-Aktienmarkt verwendet. Da die Kennzahl aus historischen Kursen berechnet wird, erfasst der Wert von 43 % bereits eingetretene Schwankungen und wird aktualisiert, sobald neue Kursdaten in das rollierende 12-Monats-Fenster rücken.

Historischer Kontext

Über den Großteil seiner Geschichte seit dem Start im Jahr 2009 war Bitcoin deutlich volatiler als traditionelle Anlageklassen, wobei die annualisierte realisierte Volatilität regelmäßig weit über der großer Aktienindizes lag. Ein Wert von 43 % markiert daher auf Basis der Grayscale-Zahlen ein vergleichsweise niedriges Niveau für den Asset.

Grayscale Investments, einer der größten Digital-Asset-Manager, ist Anbieter des Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), der nach der Freigabe von Spot-Bitcoin-ETFs durch die US-Börsenaufsicht SEC im Januar 2024 von einem Closed-End-Trust in einen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fund umgewandelt wurde. Das Forschungsteam des Unternehmens veröffentlicht regelmäßig Analysen zur Volatilität und zu Korrelationen am Kryptomarkt.

Volatätswerte sind ein zentraler Input bei der institutionellen Portfolio konstruktion und fließen in Positionsgrößen, Risikobudgetierung und Asset-Allokationsmodelle ein. Anleger und Allokatoren gewichten die realisierte Volatilität eines Assets oft neben anderen traditionellen Assets, wenn sie die Passung im Portfolio bewerten. Die Volatilität geht zudem in weit verbreitete risikoadjustierte Performance-Kennzahlen ein, die Renditen relativ zum eingegangenen Risiko messen, sodass sich Verschiebungen der realisierten Volatilität darauf auswirken, wie ein Asset in diesen Modellen abschneidet. Nach Grayscales Zahlen unterstreicht die nun bestehende Überschneidung der Bitcoin-Volatilität mit der Spanne des S&P 500 den sich verringernden Abstand zwischen dem Handelsverhalten der Kryptowährung und dem klassischer Aktien.

Zum Handel am Donnerstag notierte Bitcoin bei rund 82.285 $, 0,81 % höher am Tag und etwa 1 % höher in der Woche.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/grayscale-bitcoin-btc-volatility-43-sp-500-range