Bitcoin geht mit Schwung in den Oktober, nachdem er das Scheitern des US-Senats, den CLARITY Act voranzubringen, abgeschüttelt hat, und kletterte am 21. September auf 86.349 $ – den höchsten Stand seit Ende Januar. Die Erholung fiel mit einer deutlichen Wende bei den Zuflüssen zu US-Spot-Bitcoin-ETFs (Exchange-Traded Funds) zusammen, während die Märkte eine mögliche Zinserhöhung der Federal Reserve später im Monat erwarten.

Die Abstimmung des Senats am 15. September war ein Verfahrenstest und keine endgültige Entscheidung über den Gesetzentwurf. Die Senatoren stimmten mit 49 zu 50 für beziehungsweise gegen die Aufhebung der Debatte über den Verfahrensantrag aus und verfehlten damit die 60 Stimmen, die zur Fortführung des Gesetzes nötig gewesen wären.

Bitcoin rutschte rund um die Abstimmung unter 76.000 $, erholte sich dann über 80.000 $ und erreichte am 21. September 86.349 $. Kester Ejikeme, Gründer und Projektleiter von Bitcoin Anambra, sagte, diese Abfolge zeige, „dass ein einzelnes Gesetzgebungsereignis nicht unbedingt die zugrunde liegende Nachfrage nach Bitcoin verändert“.

Das wirft eine nützlichere Frage auf als die, ob Bitcoin ein „Uptober“ in seinem Kalender verankert hat: Kann die Nachfrage hinter der September-Erholung in den Oktober hinein anhalten?

Der Oktober hat sich seinen „Uptober“-Ruf verdient

Laut den historischen Kursdaten von RiskWhale schloss Bitcoin im Oktober in neun der letzten elf Jahre höher, als er begonnen hatte, mit einer durchschnittlichen Rendite von 19,1 % in diesem Zeitraum. Alle der Oktober 2024 brachte einen Gewinn von 10,9 %.

Diese Bilanz ist jedoch nicht automatisch gegeben. Bitcoin stieg im September 2025 um etwa 5,4 % und verlor im Oktober rund 4 %. Eine ähnliche Abfolge zeichnet sich 2026 ab, mit einem starken September im Rücken des Marktes, bevor der Oktober beginnt.

Ejikeme sagte, er schaue zuerst auf die allgemeinen Marktbedingungen und behandle das saisonale Muster höchstens als Bestätigung. „Ich achte auf ‚Uptober‘, aber ich würde es nicht allein als Grund nehmen, Bitcoin zu kaufen oder zu verkaufen“, sagte er.

CLARITY scheiterte, aber die Aufsichtsbehörden arbeiteten weiter

Coinbase-CEO Brian Armstrong sagte nach der Abstimmung, die Securities and Exchange Commission (SEC) und die Commodity Futures Trading Commission (CFTC) könnten unter ihrer bestehenden Befugnis klarere Krypto-Regeln schaffen.

Zwei Tage später kündigte die SEC eine „Innovation Exemption“ an, die bestimmten Handelsplattformen eine vorübergehende, bedingte Erleichterung für den On-Chain-Handel mit tokenisierten US-Aktien gewährte. Der Behördenchef Paul Atkins sagte, der Schritt liege innerhalb der gesetzlichen Befugnisse. Die CFTC erließ am selben Tag eine No-Action-Stellungnahme für qualifizierte Anbieter passiver Software.

Keine dieser Maßnahmen ersetzt den CLARITY Act, aber beide zeigen, dass die regulatorische Arbeit weitergeht, während der Kongress blockiert ist. Der Unterschied ist erheblich: Die SEC-Erleichterung ist vorübergehend und bedingt, während sich die CFTC-Stellungnahme auf qualifizierte Anbieter bezieht, statt einen umfassenden gesetzlichen Rahmen zu schaffen.

Die ETF-Zuflüsse drehten, aber die Rallye war nicht nur den ETFs geschuldet

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten zunächst starke Abflüsse, die mit der CLARITY-Abstimmung und der Fed-Sitzung zusammenfielen. Laut Daten von SoSoValue wiesen die Fonds am 15. September Nettomittelabflüsse von 450,3 Millionen $ und am 16. September von 296 Millionen $ aus. Danach folgten Zuflüsse: 159,5 Millionen $ am 17. September, 433 Millionen $ am 18. September und 999 Millionen $ am 21. September. Über die fünf Sitzungen summierten sich die Nettozuflüsse auf rund 845 Millionen $.

Ejikeme sagte, die ETF-Zuflüsse seien das Erste, was er beobachte. „So ungern ich das zugeben möchte, es sieht zunehmend danach aus, dass ETF-Zuflüsse einen erheblichen Einfluss auf die kurzfristige Kursentwicklung von Bitcoin haben“, sagte er.

Der Zufluss von 999 Millionen $ am 21. September fiel mit dem Anstieg von Bitcoin über 86.000 $ zusammen, doch das Timing zeigt nicht, dass die ETF-Nachfrage diese Bewegung verursacht hat. DailyCoin berichtete, dass Bitcoin bereits seinen 50-Wochen-Durchschnitt gebrochen hatte, ein Niveau, das die Kurse 45 Wochen in Folge begrenzt hatte. Auch die Liquidationen von Crypto-Shorts stiegen stark an, wobei Daten von CoinGlass, auf die Cointelegraph verwies, das 24-Stunden-Gesamtvolumen im Krypto-Markt auf über 600 Millionen $ bezifferten.

Anders gesagt: Die Rallye kam mit erneuerter ETF-Nachfrage und einem Short Squeeze – nicht allein durch die ETF-Zuflüsse.

Die Fed fügt einen weiteren Test für den Oktober hinzu

Das Federal Open Market Committee stimmte am 16. September einstimmig mit 12 zu 0 dafür, seine Zielspanne um 25 Basispunkte auf 3,75 % bis 4 % anzuheben. Der Schritt war weithin erwartet worden, wobei CME-Futures die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung vor der Sitzung auf etwa 92 % beziffert hatten.

Die größere Frage ist, was kommt. Sechzehn der 18 Offiziellen, die Prognosen einreichten, erwarteten in diesem Jahr mindestens eine weitere Erhöhung. Laut dem FedWatch-Tool der CME Group lag die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung bei der Sitzung am 27.–28. Oktober am 23. September bei 73 %, gegenüber 49 % direkt nach der Pressekonferenz am 16. September.

Ejikeme zählt die Zinssätze zu den drei Dingen, die er im Oktober beobachtet, neben ETF-Zuflüssen und On-Chain-Metriken wie Börsensalden und Akkumulation. „Liquidität ist weiterhin wichtig, selbst für ein Asset, das darauf ausgelegt war, außerhalb des traditionellen Finanzsystems zu funktionieren“, sagte er.

Der September-Gewinn im vergangenen Jahr hat den Oktober-Rückgang nicht verhindert, und die Käufer in diesem Jahr stehen vor einem schwierigeren Umfeld. Ob die ETF-Zuflüsse halten, während die Wahrscheinlichkeiten für Zinserhöhungen steigen, wird zeigen, ob sich „Uptober“ wiederholt.