Bitcoin hinkt Aktien mit einem Rückgang von 20 % in 90 Tagen hinterher, meldet Glassnode
Wichtige Erkenntnisse
- •Bitcoin ist in den vergangenen 90 Tagen um 20 % gefallen, während der S&P 500 um 5 % zulegte. Seit Jahresbeginn ist der Kryptomarkt die schwächste große Anlageklasse, mit Bitcoin bei minus 35 % und Altcoins bei minus 57 %.
- •Glassnode sagt, dass die Märkte so lange von Aktien geführt bleiben, bis Bitcoin im Vergleich zu wichtigen Aktienindizes wieder an Stärke gewinnt.
- •Die Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq fiel von 0,89 im Mai auf 0,43 Ende Juli, was auf eine schwächere Bindung an die Aktienmärkte hindeutet.
- •BlackRocks Digital-Assets-Chef Robert Mitchnick bezeichnet die Entkopplung von Bitcoin von Aktien als gesund für Anleger, die ihr Portfolio diversifizieren wollen.
- •US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 7. August Zuflüsse von 853,5 Millionen US-Dollar, den höchsten Wochenwert seit Mitte April, wobei IBIT rund 693 Millionen US-Dollar davon ausmachte.
Bitcoin entwickelt sich deutlich schlechter als Aktien, und solange die Kryptowährung nicht wieder an Stärke gewinnt, wird das aktuelle Marktumfeld nach Einschätzung des Blockchain-Analyseunternehmens Glassnode von Aktien dominiert bleiben.
In den vergangenen 90 Tagen ist Bitcoin um 20 % gefallen, ein deutlicher Gegensatz zum S&P 500, der im selben Zeitraum um 5 % zulegte. Diese Divergenz bedeutet, dass Anleger, die in beide Anlageklassen investiert waren, je nach Gewichtung sehr unterschiedliche Ergebnisse erzielt haben: Aktienanleger verbuchten Gewinne, während Bitcoin-Anleger Verluste hinnehmen mussten.
Mit Blick auf die Entwicklung seit Jahresbeginn war der breitere Kryptomarkt unter den großen Anlageklassen der schwächste. Bitcoin liegt seit Januar 35 % im Minus, Altcoins haben 57 % verloren. Im Vergleich dazu ist Gold um 60 %, Kupfer um 66 % und Silber um 107 % gestiegen. Der Nasdaq und der Russell 2000 legten um 38 % beziehungsweise 31 % zu, womit Krypto in diesem Zeitraum am unteren Ende der Rangliste steht.
In einem Beitrag am Dienstag erklärte Glassnode, dass der Markt so lange von Aktien geführt bleiben werde, bis sich diese Leistungslücke schließt.
Die Märkte bleiben ein „equity-led tape“, bis Bitcoin sich erholt, sagt Glassnode
Glassnode merkte an, dass sich dieses Muster auch in der vergangenen Woche fortgesetzt habe.
„The last 7 days show the same pattern“, schrieb Glassnode. „Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape.“
Over the last 90 days the S&P 500 rose 5% while Bitcoin fell 20%. The last 7 days show the same pattern. Until Bitcoin reclaims strength against the indices, this remains an equity-led tape. Notably, the NASDAQ is lagging behind other major indices indicating an unfavorable… pic.twitter.com/TpfDwoYB9y — glassnode (@glassnode) August 11, 2026
Glassnodes Einschätzung passt zu Bitcoins Marktverlauf im Juli. Aktien aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Halbleiter verzeichneten in diesem Monat eine scharfe Korrektur, wobei Chip-ETFs um mehr als 20 % einbrachen und der Nasdaq-100 um fast 7 % fiel. Bitcoin und Ethereum bewegten sich jedoch in die entgegengesetzte Richtung und legten um 9 % beziehungsweise 20 % zu, was sich vom übrigen Aktienmarkt abkoppelte.
Das ist eine deutliche Veränderung gegenüber der zuvor engen Verbindung. Im Mai lag die 90-Tage-Korrelation von Bitcoin mit dem Nasdaq laut TradingView-Daten bei 0,89. Bis zum 28. Juli ergab K33 Research, dass die 30-Tage-Korrelation auf 0,43 gefallen war. Ein Wert nahe 0,90 bedeutet, dass sich Bitcoin nahezu im Gleichschritt mit dem technologieorientierten Index bewegte, während ein Rückgang auf 0,43 auf eine deutlich schwächere Beziehung hindeutet und darauf schließen lässt, dass Bitcoins Kursschwankungen zunehmend von Faktoren außerhalb der breiteren Aktienmarkttrends bestimmt werden.
BlackRock bezeichnet die Entkopplung als „gesund“
Robert Mitchnick, der bei BlackRock den Bereich Digital Assets leitet, sagte am Montag, dass sich die Entkopplung von Bitcoin von Aktien für Anleger, die Bitcoin zur Diversifizierung nutzen, als „healthy“ erweise, und bezeichnete die Ergebnisse im Juli als Wendepunkt für den Kryptomarkt.
Mitchnick merkte außerdem an, dass sich die Stimmung im Kryptomarkt im vergangenen Monat verbessert habe und die Zuflüsse in ETFs zurückgekehrt seien. Spot-Bitcoin-ETFs, die im Januar 2024 von der SEC genehmigt wurden, sind zu einem zentralen Zugangskanal für institutionelles Bitcoin-Exposure geworden, weshalb ihre Zuflussdaten als wichtiger Gradmesser der Marktstimmung gelten.
Zum 7. August verfügte BlackRocks iShares Bitcoin Trust (IBIT) laut SoSoValue über Nettovermögen von 48,51 Milliarden US-Dollar und verzeichnete im August Zuflüsse von 693,64 Millionen US-Dollar.
„We have seen sentiment turn in a noticeable but subtle way the last month or so“, sagte Mitchnick.
US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten in der Woche bis zum 7. August Zuflüsse von 853,5 Millionen US-Dollar, den stärksten Wochenzufluss seit Mitte April. IBIT machte davon rund 693 Millionen US-Dollar aus.
