Die Unternehmensnachfrage nach Bitcoin (BTC) ist auf ein Niveau gesunken, das zuvor nur drei Mal verzeichnet wurde.

Die Bitcoin-Treasuries-Buy-Sell-Ratio, die die Bitcoin-Käufe börsennotierter Unternehmen gegen deren Verkäufe misst, ist auf 89,58 % gefallen – der erste Rückgang unter die 90-%-Marke seit September 2024. Der Wert markiert laut Daten, die COINOTAG am 11. November 2026 veröffentlichte, das vierte Mal in der aufgezeichneten Geschichte, dass der Indikator unter diese Schwelle gerutscht ist.

Ein Wert von 89,58 % zeigt an, dass die Käufe börsennotierter Unternehmen die Verkäufe weiterhin übersteigen, die Veräußerungen nun jedoch rund 11 % der neuen Käufe ausmachen – eine Verringerung des Tempos der Nettoakkumulation durch Unternehmen rather als eine Wende zum Nettoverkauf. Werte über 90 % waren seit dem letzten Sub-90-%-Wert im September 2024 die vorherrschende Lage.

Sub-90-%-Werte sind per Definition Zeiträume, in denen die Verkäufe von Unternehmen im zweistelligen Prozentsatz ihrer Käufe liegen, und sie sind nun erst vier Mal in der aufgezeichneten Geschichte des Indikators aufgetreten. Da Unternehmensbilanzen sich seit 2020 zu einer öffentlich beobachteten Gruppe von Bitcoin-Beständen entwickelt haben, dient die Ratio als Referenzpunkt dafür, ob diese Gruppe ihre Positionen weiterhin ausbaut – und in welchem Nettotempo. Die 90-%-Linie ist damit ein Kontrollpunkt im Trend der Unternehmensakkumulation rather als ein Verkaufssignal.

Unternehmens-Bitcoin-Treasuries wurden im August 2020 zu einer markanten Markterscheinung, als MicroStrategy – heute unter dem Namen Strategy firmierend – seinen ersten BTC-Kauf abschloss. In den Folgejahren haben Dutzende börsennotierter Unternehmen, hauptsächlich in den USA und Asien, Teile ihrer Bilanzen in Bitcoin angelegt; die offengelegten Unternehmensbestände werden auf öffentlichen Dashboards erfasst, die sowohl Käufe als auch Verkäufe überwachen. Die Buy-Sell-Ratio verdichtet diese Aktivität zu einem einzigen Kennwert dafür, wie viel Unternehmensverkauf je Einheit des Unternehmenskaufs erfolgt.

Die nächsten Signale werden aus denselben Offenlegungen kommen, die den Indikator speisen: ob nachfolgende Werte unter 90 % bleiben oder wieder darüber steigen, wie es in der gesamten Zeit nach dem September-2024-Wert der Fall war, und ob neue Käufe oder Verkäufe gelisteter Unternehmen auf den öffentlichen Dashboards erscheinen. Auf die frühere Sub-90-%-Phase folgten mehr als zwei Jahre Werte über der Schwelle – ein Präzedenzfall, der einordnet, wie ungewöhnlich der aktuelle Wert ist, auch wenn er nicht bestimmt, was der gegenwärtige Wert hervorbringen wird.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/bitcoin-treasury-buy-sell-ratio-below-90-capitulation