Der makroökonomische Hintergrund für Bitcoin begann sich diese Woche nach der Veröffentlichung US-amerikanischer Inflationsdaten herauszukristallisieren. Die Verbraucherpreise ließen im Juli nach, wobei die Gesamt-CPI von 3,5 % im Juni auf 3,4 % sank, während die Kerninflation auf 2,5 % zurückging. Auf monatlicher Basis stieg die Gesamt-CPI um 0,1 % und die Kernpreise um 0,2 %. Obwohl die schwächere Verbrauchsinflationslesung den Märkten Entlastung brachte, könnte der anstehende Erzeugerpreisebericht das entstehende Bild entweder verstärken oder verkomplizieren.

PPI-Veröffentlichung für 8:30 Uhr ET geplant

Das Bureau of Labor Statistics wird die PPI-Daten (Producer Price Index) für Juli um 8:30 Uhr ET veröffentlichen. Konsenserwartungen deuten auf einen monatlichen Anstieg der Erzeugerpreise (Gesamt) um 0,2 % hin, nach einem Rückgang von 0,3 % im Juni. Die Kern-PPI wird voraussichtlich um 0,3 % steigen.

Ein Wert unter diesen Schätzungen würde die durch die CPI-Daten vom Mittwoch begründete Narrative weiter stützen. Da die Verbrauchsinflation bereits rückläufig ist, würde ein schwächerer Erzeugerpreisedruck es schwieriger machen zu argumentieren, dass sich eine weitere Inflationswelle stromaufwärts in der Lieferkette aufbaut.

Ein stärkerer Wert würde diese Botschaft hingegen verkomplizieren, insbesondere wenn die Kern-PPI deutlich über den Erwartungen liegt. Bestandteile des Erzeugerpreiseberichts fließen auch in die Berechnungen des PCE-Preisindex (Personal Consumption Expenditures) ein — des Inflationsmaßes, das die Federal Reserve am aufmerksamsten beobachtet —, was bedeutet, dass eine positive Überraschung die Erwartungen an die von der Fed bevorzugte Kennzahl verändern könnte.

Dies ist für Bitcoin relevant, da die Kryptowährung bei wichtigen Wirtschaftsdaten zunehmend im Gleichschritt mit traditionellen Risikoanlagen wie Aktien gehandelt wurde, wobei Marktteilnehmer Inflationsdaten als Hinweise auf die Entwicklung der Fed-Politik und der Liquiditätsbedingungen nutzen. Dieser Makro-Test kommt, während Bitcoin bereits gegen eine wichtige technische Marke drängt, wodurch wenig Raum bleibt, eine Überraschung zu absorbieren, ohne eine Seite der aktuellen Handelsspanne zu testen.

Bitcoin ruht auf der letzten großen Tageschart-Unterstützung

Zum Zeitpunkt der Entstehung dieses Artikels wurde BTC bei rund 63.800 USD gehandelt. Das primäre Unterstützungsgebiet direkt unterhalb des aktuellen Kurses wird vom 50-Tage-Simple Moving Average (SMA) bei ungefähr 63.400 USD und dem 0,236-Fibonacci-Retracement-Niveau bei 63.600 USD gebildet.

Diese Übereinstimmung stellt das letzte bedeutende Unterstützungscluster im Tageschart vor dem Julitief im Bereich von 57.500 USD bis 57.700 USD dar. Zwar können dazwischen kleinere Reaktionsniveaus auftreten, jedoch zeigt der Chart vor diesem Bereich keine vergleichbare Überlappung von Fibonacci- und Moving-Average-Unterstützung.

Auf der Oberseite konzentriert sich der Widerstand im Bereich von 67.200 USD bis 67.300 USD, wo der 100-Tage-SMA nahe 67.200 USD fast mit dem 0,382-Fibonacci-Retracement bei rund 67.300 USD übereinstimmt. Bitcoin geht somit mit klar definierten Grenzen seiner unmittelbaren Spanne in die PPI-Veröffentlichung.

Wie der PPI die nächste Bewegung prägen könnte

Ein schwächerer PPI-Wert würde mit der durch die CPI-Daten vom Mittwoch gesetzten Richtung übereinstimmen und Käufern zusätzliche Argumentation liefern, die aktuellen Unterstützungsniveaus zu verteidigen. Wenn der Markt beide Berichte als Beleg dafür interpretiert, dass der Inflationsdruck nachlässt, könnte BTC potenziell zurück in Richtung des Widerstandsbereichs bei 67.200 USD steigen.

Ein heißer als erwartet ausfallender Bericht würde jedoch zu einem technisch ungünstigen Zeitpunkt kommen. Stärkere Erzeugerpreisinflation — insbesondere in der Kernlesung — könnte die Sorge neu entfachen, dass Preisdrücke selbst dann hartnäckig bleiben, wenn die Gesamt-CPI nachlässt. Sollte dieses Ergebnis die Renditen von Staatsanleihen oder den US-Dollar nach oben treiben, würde Bitcoin Makrodruck ausgesetzt sein, während er bereits auf seiner primären Unterstützung in der Nähe ruht. Ein entschiedener Bruch unter diese Unterstützung könnte den Chart schnell in eine defensivere Konfiguration bringen, mit deutlich weniger technischer Struktur unterhalb des aktuellen Kurses.

Ein Wert im Einklang mit den Erwartungen könnte das Gesamtbild weitgehend unverändert lassen. Während die CPI-Daten vom Mittwoch weiterhin in Richtung einer Abkühlung tendieren würden, könnte das Fehlen einer zweiten Inflationsüberraschung den Händlern wenig Anlass geben, BTC sofort entscheidend durch eine der beiden Seiten der Spanne zu treiben.

Vorerst zeigt der Chart ein ungewöhnlich klares Bild: Unterstützung nahe 63.500 USD, Widerstand nahe 67.200 USD und die PPI-Veröffentlichung trifft genau dazwischen ein.

Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient nur Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar. Kryptowährungsmärkte sind hochgradig volatil, und Leser sollten eigene Recherchen durchführen, bevor sie Anlageentscheidungen treffen.