Bratislava, Slowakei, 17. August 2026 (Chainwire) — Eine neue Studie von crypto4me zeigt, dass die Stock-to-Flow-Ratio von Bitcoin nach dem Halving 2024 rund doppelt so hoch ist wie die von Gold. Die im Vorfeld des Bitcoin Infinity Day — der jährlichen Feier des festen 21-Millionen-Maximums von Bitcoin am 21. August — veröffentlichte Studie Scarcity: Algorithm vs. Natural Reserves wurde von crypto4me herausgegeben, dem Digital-Asset-Dienst von Madison Six, einem regulierten Unternehmen mit MiCA-Lizenz. Die Studie untermauert eine seit langem geäußerte Behauptung mit einer präzisen Zahl: Gemessen an der Stock-to-Flow-Ratio ist Bitcoin heute etwa doppelt so knapp wie Gold.

Stock-to-Flow (S2F) vergleicht die vorhandene Menge eines Vermögenswerts mit der jedes Jahr hinzukommenden neuen Menge — ein Standardmaß dafür, wie schwer ein Gut aufzublähen ist, das aus der Rohstoffanalyse übernommen wurde, lange bevor die Kryptobranche es übernahm. Nach den neuesten Daten des World Gold Council und der U.S. Geological Survey erreicht Gold einen Wert von etwa 59 — das heißt, der Bergbau erhöht die oberirdisch vorhandene Bestandsmenge des Metalls jährlich nur um rund 1,7 % —, während Bitcoin nach seinem Halving 2024, das die neue Ausgabe halbierte, bei etwa 120 liegt.

Das ursprüngliche Ergebnis: 2024 war das Jahr der Überschneidung

Die zentrale Erkenntnis der Studie betrifft nicht die Ratio selbst, sondern ihren zeitlichen Verlauf. Da die neue Menge an Bitcoin gemäß dem fest im Protokoll verankerten Zeitplan etwa alle vier Jahre halbiert wird — das Ereignis im April 2024 senkte die Belohnung pro Block von 6,25 auf 3,125 BTC —, während die Goldförderung kaum schwankt, überschnitten sich die Knappheitslinien der beiden Vermögenswerte im Jahr 2024. Vor dem Halving waren Bitcoin und Gold in etwa gleich schwer aufzublähen, beide lagen nahe bei 60. Danach sprang Bitcoin auf rund das Doppelte — und hält der Zeitplan, wird das Halving 2028 ihn auf etwa das Vierfache von Gold bringen. Auf längere Sicht schrumpft die Ausgabe in festen Schritten in Richtung des 21-Millionen-Limits; der letzte neue Bitcoin wird gemäß dem Zeitplan des Protokolls erst um das Jahr 2140 erwartet.

Bewusst ehrlich zur Kennzahl

Ungewöhnlich für eine Krypto-Publikation widmet die Studie einen ganzen Abschnitt den Grenzen ihrer eigenen Schlagzeilenzahl. Sie stellt klar, dass S2F den Preis nicht vorhersagt — das einst populäre „S2F-Preismodell“, das 2019 vom pseudonymen Analysten PlanB bekannt gemacht wurde, scheiterte nach 2021 —, dass die Ratio eine veraltete Momentaufnahme und keine Konstante ist und dass Knappheit nichts über die Volatilität aussagt.

„Schwerer aufzublähen ist nicht dasselbe wie wertvoller oder sicherer“, heißt es in der Studie.

Crypto4me argumentiert, dass gerade diese Offenheit der Kern der Sache sei: Die glaubwürdige Version der Geschichte ist enger gefasst — und interessanter — als die üblichen Behauptungen.

Verfügbarkeit

Scarcity: Algorithm vs. Natural Reserves ist ab dem 21. August 2026 kostenlos auf der Webseite von crypto4me verfügbar, begleitet von einem Kommentar des Autors und einer Social-Media-Serie, die die Knappheit von Bitcoin mit der von Gold und anderen Rohstoffen vergleicht. Die Studie dient ausschließlich analytischen und informativen Zwecken und stellt keine Anlageberatung dar.

Über crypto4me

Crypto4me ermöglicht den Kauf aller großen Kryptowährungen, darunter Bitcoin, Ether und SOL. Im Einklang mit den strengen Auflagen der europäischen MiCA-Lizenz — der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets, die seit Dezember 2024 unionsweit in vollem Umfang gilt — stellt das Unternehmen höchste Sicherheitsstandards für den Handel mit Kryptowährungen und deren Verwahrung in Wallets sicher und ergreift zusätzliche Maßnahmen wie mehrstufige Kundenauthentifizierung, Verschlüsselung und regelmäßige Penetrationstests.

Der Dienst crypto4me wird von Madison Six j. s. a. betrieben. Seit dem 18. Dezember 2025 verfügt das Unternehmen über die Genehmigung zur Erbringung kryptobezogener Dienstleistungen, die von der Nationalbank der Slowakei unter der Nummer 100-001-025-213 gemäß der MiCA-Verordnung* erteilt wurde. Auf Grundlage dieser Lizenz ist das Unternehmen zudem berechtigt, Kryptodienstleistungen grenzüberschreitend in der gesamten EU und im EWR zu erbringen.

* Verordnung (EU) 2023/1114 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 31. Mai 2023 über Märkte für Krypto-Assets und zur Änderung der Verordnungen (EU) Nr. 1093/2010 und (EU) Nr. 1095/2010 sowie der Richtlinien 2013/36/EU und (EU) 2019/1937.

Medienkontakt: Miloš Mázor, Vorsitzender des Vorstands und CEO, Madison Six — support@madisonsix.com