Bitcoin (BTC) handelte in der vergangenen Woche wie eine Aktie und nicht wie ein entkoppeltes alternativas Asset, und der Leiter der globalen Makroanalyse bei Fidelity hat dafür konkrete Zahlen vorgelegt. Dem Bericht zufolge verzeichnete Bitcoin im Wochenverlauf einen Rückgang von 5,4 %, während die gemessene Korrelation mit US-Aktien sprang. Solche Korrelationswerte gehören zu den zentralen Kennzahlen, mit denen Marktbeobachter das häufig angeführte Argument bewerten, Bitcoin könne als Diversifikator außerhalb traditioneller Märkte dienen.

Jurrien Timmer, der die globale Makroforschung bei Fidelity leitet, veröffentlichte am Mittwoch ein 50-Tage-Korrelationsdiagramm auf Basis der Daten bis zum 8. November. Das Diagramm zeigt, dass Bitcoins Korrelation mit einem Korb US-amerikanischer Aktien – aus dem KI-bezogene Titel herausgerechnet sind – steigt, was darauf hindeutet, dass die tägliche Preisentwicklung der Kryptowährung zunehmend dem Aktienmarkt folgt.

Eine 50-Tage-Rollkorrelation ist ein Standardmaß der Statistik, das angibt, wie eng die Tagesrenditen zweier Assets in den zurückliegenden 50 Handelstagen zusammengewandert sind; Werte nahe +1 signalisieren eine stark synchronisierte Bewegung. Das Verhältnis von Bitcoin zu Aktien hat sich im Zeitverlauf immer wieder verschoben: In ruhigeren Phasen handelte das Asset oft unabhängig, während es mit risksensitiven Aktien konvergierte, wenn Makrokräfte wie Zinserwartungen und allgemeine Risikobereitschaft das Handelsgeschehen dominierten. Da sich das Fenster mit jeder neuen Handelssession nach vorne verschiebt, werden künftige Werte zeigen, ob die engere Kopplung bestehen bleibt oder nachlässt – Timmers Diagramm ist somit ein laufender Indikator und keine Momentaufnahme.

Fidelity Investments, einer der größten Asset-Manager der Welt, veröffentlicht regelmäßig branchenübergreifende Marktforschung, und Timmer ist dafür bekannt, seine Makrosichten über Diagramme darzustellen, darunter Vergleiche zwischen Bitcoin und traditionellen Aktienportfolios. Eine erhöhte Korrelation zwischen Bitcoin und Aktien wird allgemein als Zeichen dafür gewertet, dass breite Makrofaktoren und nicht kryptospezifische Ereignisse die Preisbildung in beiden Märkten antreiben. Umgekehrt sind Phasen niedriger oder negativer Korrelation die Voraussetzung dafür, dass ein Asset als wertbringend für die Diversifikation eines Multi-Asset-Portfolios gilt – weshalb Schwankungen dieses Werts auch weit über den Kreis kryptofokussierter Analysten hinaus Aufmerksamkeit erregen.

Dieser Inhalt wurde erstmals auf COINOTAG veröffentlicht: https://en.coinotag.com/fidelity-timmer-bitcoin-btc-stock-correlation-jump