Bitcoin verblieb diese Woche in einer engen Handelsspanne, während Anleger die jüngste Zinsentscheidung der Federal Reserve abwogen. Zugleich stiegen die Abflüsse bei physischen Bitcoin-ETFs in der vierten aufeinanderfolgenden Sitzung, und die Trader erhöhten ihre Wetten auf zusätzliche Zinserhöhungen im weiteren Jahresverlauf.

BTC handelte am 29. Juli nahe 64.000 US-Dollar, nachdem es nicht gelungen war, eine nachhaltige Erholung über den kurzfristigen Widerstandsniveaus zu erzielen.

Federal Reserve hält Zinsen stabil, während Erwartungen für Zinserhöhungen steigen

Die Trader erhöhen die Wahrscheinlichkeit für weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve, auch wenn die meisten Analysten erwarten, dass die Zentralbank die Zinsen auf ihrer aktuellen Sitzung unverändert lässt. Laut Marktdaten, auf die Polymarket verweist, ist die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung im September auf 69 % gestiegen, während die Quoten für Oktober und Dezember 72 % bzw. 76 % erreicht haben.

Diese steigenden Erwartungen kommen trotz eines jüngsten Berichts, wonach sowohl die Gesamt- als auch die Kerninflation in den USA im Juni zurückgingen. Die Gesamt-CPI sank auf 3,5 %, während die Kern-CPI, die Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, auf 2,5 % fiel.

Jedoch haben eskalierende Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran neuen Inflationsdruck erzeugt. Von AAA zusammengetragene Daten zeigen, dass der durchschnittliche US-Benzinpreis die Marke von 4 US-Dollar pro Gallone überschritten hat. Die Treibstoffkosten könnten weiter steigen, da die militärischen Auseinandersetzungen zwischen den beiden Ländern wieder aufgenommen wurden.

In einer Erklärung gegenüber Fox News bestand Präsident Donald Trump darauf, dass die USA den Iran nach dessen großangelegtem Angriff auf amerikanische Basen in Jordanien entschieden angreifen werden. Der Iran hat signalisiert, auf jede militärische Maßnahme der USA zu reagieren, was darauf hindeutet, dass die Konfrontation andauern könnte.

Eine anhaltende Eskalation würde voraussichtlich die Preise für Rohöl und Erdgas nach oben treiben und die Inflation über einen längeren Zeitraum oberhalb des 2,0 %-Ziels der Federal Reserve halten. Bitcoin und andere Kryptowährungen haben in Phasen der geldpolitischen Straffung historisch unterdurchschnittlich abgeschnitten, da höhere Zinsen die Nachfrage nach nicht verzinsten Vermögenswerten senken und die Opportunitätskosten ihrer Haltung erhöhen.

Physische Bitcoin-ETF-Abflüsse erreichen 525 Millionen US-Dollar über vier Sitzungen

Die Konsolidierung des Bitcoin-Kurses ging mit einem starken Anstieg der Abflüsse bei physischen Bitcoin-ETFs einher. Die Fonds verloren am Dienstag knapp 50 Millionen US-Dollar – ein deutlicher Sprung gegenüber den 11 Millionen US-Dollar am Vortag. In den vergangenen vier Handelssitzungen überstiegen die kumulierten Abflüsse 525 Millionen US-Dollar.

Diese Abzüge lassen die Netto-Zuflüsse im Juli bei rund 172 Millionen US-Dollar verbleiben. Vor der aktuellen Abflussserie hatten physische Bitcoin-ETFs acht aufeinanderfolgende Tage mit Zuflüssen verzeichnet. Die Fonds, die im Januar 2024 die Handelsgenehmigung der SEC erhielten, sind zu einem zentralen Kanal für institutionelle und private Anleger geworden, um über herkömmliche Depotkonten Bitcoin-Exposure zu erlangen.

Die ETF-Abflüsse erfolgen zeitgleich mit einem Rückgang der Käufe durch Bitcoin-Treasury-Unternehmen. Strategy, das größte Digital Asset Treasury (DAT), hat in den vergangenen Wochen keine weiteren Münzen erworben. Seine letzte Bitcoin-Transaktion war ein Verkauf von über 200 Millionen US-Dollar. Auch andere Unternehmen wie Strive, American Bitcoin und Metaplanet haben ihre Käufe in den letzten Tagen ausgesetzt.

Technischer Ausblick deutet auf bedingtes Abwärtsrisiko hin

Bitcoin befindet sich weiterhin in einem breiteren Abwärtstrend, nachdem es von seinem vorherigen Höchststand nahe 126.200 US-Dollar zurückgegangen ist. BTC hat Mühe gehabt, seinen 100-Tage-Gleitenden Durchschnitt zurückzuerobern, und notiert bei rund 64.000 US-Dollar.

Die Chartanalyse zeigt, dass der Kurs unter einer absteigenden Trendlinie bleibt, die die wichtigsten Swing-Hochs seit dem 14. Januar verbindet. Bitcoin scheint ein invertiertes Cup-and-Handle-Muster zu bilden, wobei der abgerundete Rückgang den „Cup“ darstellt und die jüngste seitwärtsgerichtete Konsolidierung möglicherweise die „Handle“ bildet.

Diese Formation wird im Allgemeinen als bärisch eingestuft, sobald der Kurs unter die Unterstützungslinie bricht. Ohne einen solchen Bruch bleibt das Muster jedoch unbestätigt.

Die nächste signifikante Unterstützung von Bitcoin liegt nahe dem Jahrestief von ungefähr 57.800 US-Dollar. Ein entscheidener Tageschluss unter diesem Niveau könnte die psychologische Unterstützung bei 50.000 US-Dollar freilegen. Das bärische Szenario bleibt jedoch davon abhängig, dass Bitcoin seine aktuelle Spanne verliert und das Muster bestätigt.

Umgekehrt würde ein Anstieg über den 100-Tage-Gleitenden Durchschnitt den unmittelbaren bärischen Fall schwächen. Eine breitere Trendwende würde voraussetzen, dass Bitcoin die absteigende Trendlinie durchbricht und ein höheres Hoch ausbildet.

Der kurzfristige Ausblick bleibt an ETF-Flusstrends, Inflationserwartungen und die Interpretation der Juli-Entscheidung der Federal Reserve durch den Markt geknüpft.