Bitcoin (BTC) bleibt laut On-Chain-Daten an der Marke von 80.000 US-Dollar empfindlich gegenüber Verkaufsdruck – einer runden Schwelle mit psychologischem Gewicht für Trader –, selbst wenn Anleger insgesamt eine flächendeckende Gewinnmitnahme vermeiden.

Aktuelle Zahlen der Analyseplattform CryptoQuant zeigen, dass die unrealisierten Gewinne und Verluste der Anleger für alle Kohorten über null gestiegen sind – eine Entwicklung, die das Kursmomentum offenbar verlangsamt hat. Bei den Langfristhaltern verzeichnete die Profitabilität einen Sprung auf 1,48, während Kurzfristhalter nach wie vor den Großteil der profitablen Coins ausmachen, die on-chain bewegt werden. Der Coinbase Premium derweil ist mit -0,015 nicht in den positiven Bereich zurückgekehrt, was die schwache Nachfrage der US-Anleger unterstreicht.

Ältere Bitcoin-Anleger werden in der Nähe von 14-Wochen-Hochs wieder aktiv

Daten von CryptoQuant zeigen, dass insbesondere ältere Coins on-chain bewegt wurden, während BTC/USD in der vergangenen Woche um mehr als 25 % zulegte.

Die Spent Output Profit Ratio (SOPR) – definiert als das Verhältnis des aktuellen Werts kürzlich ausgegebener UTXOs zu ihrem Wert zum Zeitpunkt ihrer Entstehung – kletterte am 22. August auf 1,48, was auf eine gestiegene On-Chain-Aktivität mit profitablen Coins hindeutet. Ein SOPR-Wert über 1 bedeutet, dass die ausgegebenen Coins im Durchschnitt mit Gewinn den Besitzer wechseln, während Werte unter 1 auf realisierte Nettoverluste am Gesamtmarkt hindeuten.

Während sich der Kurs um 79.500 US-Dollar konsolidierte, erreichte die sogenannte SOPR-Ratio, die die SOPR der Kurzfristhalter (STH) durch die der Langfristhalter (LTH) teilt, mit 1,4 ihren höchsten Stand seit dem 25. Juli. STH und LTH bezeichnen Wallets, die BTC bis zu sechs Monate (STH) oder länger als sechs Monate (LTH) halten, ohne zu verkaufen.

„Das deutet darauf hin, dass Langfristhalter in relativ höherem Maße Gewinne realisiert haben als Kurzfristhalter. Die Ratio ist seitdem auf 0,93 gefallen, was zeigt, dass die realisierte Performance der Kurzfristhalter inzwischen relativ stärker ist“, kommentierte CryptoQuant die aktuellen Werte in einem Blogbeitrag am Dienstag.

Die SOPR-Ratio bildet seit Anfang 2025 einen breiten Abwärtstrend und fiel Ende Juni auf 0,62, ihren niedrigsten Stand seit drei Jahren, als BTC/USD auf 58.000 US-Dollar sank. Seitdem hat sie sich nur moderat nach oben gedreht, doch der Kurs ist weiterhin nicht oberhalb von 80.000 US-Dollar geblieben.

CryptoQuant weist darauf hin, dass sich alle Haltergruppen nun insgesamt im Gewinn befinden, was ein mögliches Hindernis für weitere Kursanstiege darstellt, das nur anhaltende Kaufunterstützung überwinden könnte.

„Die entscheidende Frage ist nicht, ob Bitcoin die Marke von 80.000 US-Dollar kurz berühren kann, sondern ob eine neue Nachfrage die Verkäufe profitabler Halter absorbieren kann“, fasste das Unternehmen zusammen und deutete an, dass eine solche Nachfrage von der anhaltenden Rückkehr der Zuflüsse in die US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs) ausgehen könnte. Diese Fonds wurden im Januar 2024 aufgelegt und halten Bitcoin direkt, sodass anhaltende Zuflüsse in Käufe des Basiswerts umgesetzt werden – eine Struktur, die die ETFs seit ihrem Debüt zu einem der am genauesten beobachteten Nachfragekanäle am Markt gemacht hat.

Die Nachfrage der US-Anleger bleibt schwach

Andere Daten legen nahe, dass Bitcoin trotz lokal erreichter Höchststände die breitere Anlegerbasis noch nicht davon überzeugt hat, an den Markt zurückzukehren.

Der Coinbase Premium – die Preisdifferenz zwischen den BTC/USDT-Paaren von Coinbase und Binance – bleibt negativ und überquerte laut CryptoQuant-Daten seine Nulllinie auf Stundenebene nur kurz, als der Kurs über 78.500 US-Dollar ausbrach.

„Das nächste wichtige Signal wird sein, ob der Index über null steigen und im positiven Bereich bleiben kann. Wenn sich Bitcoin weiter erholt, während der Coinbase Premium positiv wird, könnte der Markt von ‚der Verkaufsdruck lässt nach‘ zu einer stärkeren Phase erneuter US-Spot-Nachfrage übergehen“, erklärte die CryptoQuant-Analyse diese Woche.

Der Coinbase Premium, der die Nachfrage der US-Anleger widerspiegelt, war im Jahr 2026 durchweg weitgehend negativ. Stand Mittwoch lag er bei -0,015, nach -0,094 zu Beginn des Augusts.