Bitcoin fiel am frühen 7. Oktober auf rund 84.130 $ und setzte damit einen Rückzug fort, der sich über den gesamten Kryptowährungsmarkt ausbreitete und Altcoins stärker belastete als die größte digitale Anlage. Der Rücksetzer zwang Händler, einen weiterhin stark gehebelten Markt einzuschätzen, wobei die Kapitalflüsse für die beiden größten Kryptowährungen in entgegengesetzte Richtungen wiesen.

Gegen etwa 05:20 UTC zeigten Daten von CoinMarketCap, dass Bitcoin innerhalb von 24 Stunden um 1,83 % gefallen war. Ethereum notierte nach einem Rückgang von 3,42 % bei rund 2.612 $, und Dogecoin und Cardano gehörten zu den Large-Cap-Anlagen, die einen größeren Anteil ihres Werts abgaben – ein Zeichen dafür, dass sich der Verkaufsdruck über den Markt ausbreitete und nicht bei Bitcoin Halt machte. Altcoins bewegten sich historisch tendenziell mit größeren prozentualen Schwankungen als Bitcoin, sodass steilere Verluste in diesem Segment häufig Phasen begleiten, in denen gehebelte Positionen abgebaut werden.

Bitcoin und Ethereum können höheres Niveau nicht halten

Bitcoin handelte kurzzeitig über 87.300 $, doch die Käufer konnten den Preis nicht über der Marke von 87.000 $ halten. Sein Rückfallen in Richtung 84.000 $ lässt den früheren Anstieg als erfolglosen Versuch erscheinen, eine höhere Handelsspanne zu etablieren.

Ethereum steht vor einer eigenen Hürde bei 2.800 $. Das Asset erreichte dieses Niveau kürzlich, fiel dann zurück, und spätere Versuche einer Rückkehr scheiterten ebenfalls. Beide Assets trafen bei höheren Kursen auf Verkaufsdruck, bevor der breitere Markt niedriger notierte.

ETF-Flüsse trennen die Bitcoin- und Ethereum-Nachfrage

SoSoValue verzeichnete am 6. Oktober Nettomittelzuflüsse von 118,86 Millionen $ für US-Spot-Bitcoin-ETFs. US-Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten demgegenüber in derselben Handelssession Nettomittelabflüsse von 201,89 Millionen $. Spot-ETFs halten die zugunde liegende Kryptowährung direkt und melden ihre Nettoflüsse für jeden US-Handelstag, was ihre Zahlen zu einem der sichtbarsten Indikatoren für die Positionierung traditioneller Anleger in dieser Anlageklasse macht.

Die Zahlen decken den vorherigen US-Handelstag ab. Sie können nicht erklären, warum die Preise in den letzten 24 Stunden fielen, zeigen aber, dass Fondsinvestoren Bitcoin und Ethereum unterschiedlich behandelten. Die ETF-Daten relativieren zudem die Vorstellung eines breiten institutionellen Ausstiegs aus Kryptowährungen: Bitcoin-Fonds zogen weiterhin frisches Kapital an, während Ethereum-Fonds Abflüsse verzeichneten.

Hebel beschleunigten den Rückzug

CoinGlass-Daten zeigten Kryptowährungs-Liquidierungen von 552,81 Millionen $ in den vorherigen 24 Stunden. Long-Positionen machten 485,26 Millionen $ oder fast 88 % der Gesamtsumme aus. Allein der Vier-Stunden-Zeitraum vor dem Schnappschuss entfielen 414,75 Millionen $ auf liquidierende Longs, was zeigt, wie schnell sich die Bewegung beschleunigte.

Liquidierungen spiegeln wider, was geschah, nachdem die Preise bereits zu fallen begonnen hatten. Börsen schließen gehebelte Long-Positionen, wenn die Margin knapp wird, und diese erzwungenen Schließungen können zusätzlichen Verkaufsdruck erzeugen. CoinGlass-Charts zeigen, dass das Open Interest von Bitcoin und Ethereum, also der Gesamtwert der ausstehenden Derivatk Kontrakte, auch nach dem Rückgang von den Hochs Ende September deutlich über den Bereichen von Juni und Juli liegt. Die Zahlen deuten darauf hin, dass der Rückgang einen Markt traf, der mit gehebelten Longs überfüllt war, zeigen jedoch nicht, ob auch Spot-Halter Gewinne mitnahmen.

Stimmung bleibt im Greed-Bereich

Der Crypto Fear & Greed Index von CoinMarketCap stand bei 63 und hielt die Marktstimmung im Greed-Bereich. Die Skala reicht von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier), sodass Werte in der oberen Hälfte signalisieren, dass der Optimismus die Vorsicht überwiegt. Der Rückgang traf gehebelte Händler, hat jedoch nicht die breite Angst erzeugt, die oft während einer tieferen Ausspülung auftritt.

Da der Index nach dem Rückgang weiterhin im Greed-Bereich liegt, kann ein Teil der Verkäufe darauf zurückzuführen sein, dass Händler nach dem jüngsten Anstieg Gewinne mitnehmen, statt sich vollständig aus Kryptowährungen zurückzuziehen. Weder der Stimmungswert noch die Liquidierungsdaten können das direkt messen, daher bleibt Gewinnmitnahme eine mögliche, aber keine bestätigte Erklärung.

Aktien erreichen Rekorde, doch die Kryptowährungen bestehen ihren eigenen Nachfragetest

Die Lücke zwischen Aktien und Kryptowährungen fügt dem Rückzug eine weitere Ebene hinzu. US-Aktien erreichten kürzlich neue Höchststände, doch die Krypto-Käufer hielten ihre eigenen höheren Niveaus nicht. Historische Belege zeigen, dass Aktiengewinne allein selten ausreichen, um eine Kryptobewegung zu tragen.

Die Bitcoin-ETF-Zuflüsse blieben positiv, während Ethereum-Fonds Abflüsse verzeichneten und die Liquidierung von Long-Positionen den Ausverkauf beschleunigte. Der nächste Test ist einfach: Bitcoin muss 87.000 $ zurückgewinnen, während Ethereum auf 2.800 $ zurückkehren und sich dort halten muss. Tägliche ETF-Flussberichte und Derivattedaten liefern die nächsten Anhaltspunkte, ob sich diese Positionierung verschiebt.

Dieser Artikel dient ausschließlich Informationszwecken und stellt keine Anlage- oder Handelsberatung dar. Kryptowährungskurse, ETF-Flsse und Derivattedaten können sich schnell ändern.