Das jüngste Rentabilitätsprofil von Bitcoin (BTC) könnte der entscheidende Faktor sein, der den Vermögenswert angesichts der aktuellen Marktstruktur für einen anhaltenden langfristigen Aufschwung positioniert.

Der Vermögenswert ist von einem Juli-Tief von 57.800 $ auf 65.777 $ innerhalb von zweiundzwanzig Tagen gestiegen – eine Erholung, die die Position der neuesten Marktteilnehmer neu geformt hat. Dieser Anstieg hat die Marktdynamik verschoben, sodass kurzfristige Halter – definiert als Investoren, die ihre Coins weniger als 155 Tage gehalten haben – ihre Positionen länger aufrechterhalten müssen, bevor sie in die Gewinnzone zurückkehren.

Kurzfristige Halter bilden historisch betrachtet die preissempfindlichste Gruppe auf dem Bitcoin-Markt, da sie eher auf Rückgänge reagieren als langfristige Halter, die mehrere Zyklen überstanden haben. Ihre kollektive Gewinn- und Verlustposition dient daher als Barometer für den kurzfristigen Verkaufsdruck.

Verluste der kurzfristigen Halter schrumpfen auf 4 %

Die Gewinn- und Verlustmarge für kurzfristige Bitcoin-Halter hat sich deutlich verschoben – eine Entwicklung, die diese Gruppe dazu veranlassen könnte, ihre Einschätzung anzupassen und Positionen über einen längeren Zeitraum zu halten. Der Preis von Bitcoin nähert sich nun der Kostenbasis der Gruppe, die zum Zeitpunkt der Verfassung bei 68.800 $ liegt.

Diese schrumpfende Lücke deutet darauf hin, dass die Gruppe möglicherweise länger wartet, um überhaupt auf Null zu kommen, geschweige denn Gewinne zu realisieren, wodurch ein Teil der kürzlich akkumulierten Angebote vom Markt ferngehalten wird.

Die Kennzahl Short-Term Holder Realized Profit and Loss weist für die Gruppe zum Zeitpunkt dieses Berichts eine Verlustmarge von aproximadamente -4,0 % aus, eine Erholung von -20,48 % am 6. Juni. Dies stellt eine der stärksten Verbesserungen der Kennzahl in diesem Quartal dar.

Ein Überqueren der Nulllinie würde die Gruppe in die Gewinnzone zurückführen und eine höhere Bewertung für Bitcoin über die breitere Halterbasis hinweg implizieren. Das letzte Mal, als Bitcoin in diese Zone wechselte – am 23. April 2025 –, ging dies einem Anstieg von 92.000 $ auf ein Allzeithoch von 126.000 $ im Oktober 2025 voraus, und eine ähnliche Entwicklung könnte sich gerade abzeichnen.

Akkumulation und Golden Cross signalisieren Aufschwung

Die Marktstruktur von Bitcoin deutet darauf hin, dass sich der Vermögenswert auf eine Erholung vorbereitet. Der Accumulation/Distribution-Indikator, ein volumen gewichtetes Instrument, das misst, ob Kauf- oder Verkaufsdruck auf dem Markt dominiert, ist weiter gestiegen.

Der Wert hat ein kumuliertes Bitcoin-Volumen von 4,69 Millionen erreicht – ein Niveau, das zuletzt im Juni vor einem signifikanten Preisaufschwung des Vermögenswerts verzeichnet wurde, was auf einen allmählichen, anhaltenden Kaufdruck auf dem Markt hindeutet.

Ergänzt wird dieser Ausblick durch einen Golden Cross, der sich zwischen dem 19. und 20. Juli gebildet hat, als der 20-Tage-einfache gleitende Durchschnitt den 50-Tage-Durchschnitt im Chart nach oben kreuzte. Dieses Muster hält seitdem an.

Trader bringen diese Überkreuzung in der Regel mit anhaltenden Aufschwüngen in Verbindung. Die jüngste Instanz am 12. und 13. April trug Bitcoin innerhalb desselben Zeitraums fast 17 % nach oben – von 70.500 $ auf über 82.458 $.

Bitcoin handelt innerhalb seiner unterbewerteten Zone

Ein Bitcoin-Handel in der Region von rund 66.000 $ befindet sich innerhalb dessen, was AMBCrypto zuvor als unterbewertete Zone des Vermögenswerts identifiziert hat – basierend auf seinem Marktwert im Verhältnis zum realisierten Wert der zuletzt On-Chain bewegten Coins. Dieses Bewertungsframework, das vom Market-Value-to-Realized-Value-Verhältnis abgeleitet ist, vergleicht die aktuelle Marktkapitalisierung von Bitcoin mit der aggregierten Kostenbasis aller Coins und liefert ein Maß dafür, ob der Vermögenswert über oder unter dem durchschnittlichen Anschaffungspreis des Netzwerks gehandelt wird.

Während die Struktur einen Aufschwung begünstigen könnte, muss die Dynamik noch folgen. Dies erfordert, dass die Nettozuflüsse an den Spot-Märkten positiv werden, da Käufer Verkäufer über einen längeren Zeitraum übertreffen müssen.

Ein Großteil des Widerstands, auf den Bitcoin in dieser Zone getroffen ist, lässt sich auf Gewinnmitnahmen und das Fehlen frischer Nachfrage an den Spot- und Perpetual-Märkten zurückführen, wo die Nettozuflüsse bis zum 21. Juli auf -170.000 BTC fielen.

Zusammenfassend haben sich die Verluste der kurzfristigen Halter von -20,48 % im Juni auf etwa -4,0 % verengt, was die Gruppe nah genug an ihre Kostenbasis von 68.800 $ bringt, um das Halten zu begünstigen. Steigende Akkumulation und eine Golden-Cross-Formation wurden aufrechterhalten, obwohl die Nettozuflüsse an Spot- und Perpetual-Märkten mit 170.000 BTC negativ bleiben.