Bitcoin stieg auf 80.846 US-Dollar und legte innerhalb von 24 Stunden um 5,88 % zu, nachdem die Federal Reserve ihre erste Zinserhöhung seit 2023 mit einem unerwartet zurückhaltenden Konjunkturausblick verbunden hatte.

Der Anstieg führte zur Liquidation von mehr als 230 Millionen US-Dollar an Bitcoin-Short-Positionen und von über 445 Millionen US-Dollar im gesamten Kryptomarkt. Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass sich noch eine größere Bewegung aufbauen könnte.

Risikoanlagen erhielten in dieser Woche unerwartet Unterstützung, auf die nur wenige vorbereitet waren. Die Federal Reserve erhöhte am Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte. Der dazugehörige „Dot Plot“ – die regelmäßige Zusammenfassung der Fed, wo ihre einzelnen Entscheidungsträger die Zinssätze in den kommenden Jahren erwarten – projizierte jedoch bis Ende 2027 einen Median-Leitzins von lediglich 4,1 %. Das deutet eher auf nur eine weitere Erhöhung als auf einen anhaltenden Straffungszyklus hin.

Der Kryptomarkt hatte zusätzlichen Boden gutzumachen. Das Scheitern des Clarity Act – eines US-Gesetzes zur Festlegung von Marktstrukturregeln für digitale Vermögenswerte – bei einer verfahrensrechtlichen Abstimmung im Senat Anfang der Woche hatte Bitcoin bereits unter 75.000 US-Dollar gedrückt. Die Erholungsrally nach der Fed-Entscheidung hat sich im Laufe der Woche verstärkt. Händler blicken nun auf einen erneuten Anlauf auf 80.000 US-Dollar, nur wenige Tage nachdem die Niederlage des Gesetzes offenbar Panik ausgelöst hatte.

Die jüngste Handelssitzung zeichnet jedoch ein anderes Bild: Im gesamten Kryptomarkt wurden mehr als 445 Millionen US-Dollar an Short-Positionen liquidiert. Allein auf Bitcoin entfiel mit 230 Millionen US-Dollar mehr als die Hälfte dieser Summe.

Ein Short ist eine Position am Derivatemarkt – also ein Kontrakt, der den Preis abbildet, anstatt den Vermögenswert selbst zu kaufen und zu verkaufen – mit der Erwartung, dass der Preis eines Vermögenswerts fällt und nicht steigt, also das Gegenteil einer Long-Position. Ein Händler eröffnet einen Short, indem er den Vermögenswert typischerweise über einen Broker „leiht“ und zum aktuellen Marktpreis verkauft. Steigt der Preis, erleidet der Leerverkäufer Verluste, da er den Vermögenswert später zu einem höheren Preis zurückkaufen muss, um ihn an den Verleiher zurückzugeben.

Leerverkäufe gelten als besonders riskant, weil die potenziellen Verluste theoretisch unbegrenzt sind. Beim gehebelten Handel hinterlegen Händler normalerweise Sicherheiten, um eine Short-Position zu eröffnen. Bewegt sich der Preis weit genug gegen sie, können diese Sicherheiten liquidiert werden. Das bedeutet, dass die Position automatisch geschlossen wird, um die Verluste zu decken. Die erzwungenen Käufe treiben die Preise anschließend weiter nach oben und führen zu kaskadierenden Liquidationen – einem sogenannten Short Squeeze.

Bitcoin liegt an diesem Tag 5,88 % im Plus und wird bei 80.846 US-Dollar gehandelt, nachdem der Kurs bei 76.355 US-Dollar eröffnet hatte und im Tagesverlauf ein Hoch von 80.857 US-Dollar sowie ein Tief von 76.236 US-Dollar erreicht hatte. Die Eintagesbewegung macht einen Teil eines bislang schwierigen Jahres wett. Bitcoin liegt weiterhin fast 20 % unter seinem bisherigen Allzeithoch.

Das technische Bild bestätigt die Stärke der Bewegung, warnt jedoch zugleich davor, dass sich die Entwicklung schnell vollzogen hat.

Der Average Directional Index (ADX), der die Stärke eines Trends unabhängig von seiner Richtung misst, liegt derzeit bei 40,6 und damit deutlich über der Schwelle von 25, die Händler zur Bestätigung eines echten Trends verwenden. Die positive Richtungs-Linie (DI+) liegt über der negativen (DI-), was bestätigt, dass die Käufer die Kontrolle haben. Gleichzeitig notiert der exponentielle gleitende 50-Tage-Durchschnitt (EMA) über dem 200-Tage-EMA. Das unterstreicht, dass die übergeordnete Struktur ins bullishe Lager gedreht hat.

Wenn der kurzfristigere Durchschnitt über den längerfristigen steigt, entsteht ein Muster, das Händler als Golden Cross bezeichnen – ein klassisches bullishes Signal. Bitcoin bildete am vergangenen Samstag ein Golden Cross, und der Abstand zwischen den beiden gleitenden Durchschnitten wächst seitdem langsam weiter.

Der Relative Strength Index (RSI), der überkaufte und überverkaufte Bedingungen auf einer Skala von 0 bis 100 misst, liegt derzeit bei 63,3. Das ist klar bullish, aber noch nicht in der Gefahrenzone über 70. Der Wert steigt jedoch schnell, was für einige Händler ein Warnsignal sein könnte.

Zusätzliche Spannung entsteht dadurch, dass der Squeeze Momentum Indicator seit 11 aufeinanderfolgenden Balken „on“ ist. Das bedeutet, dass die Volatilität seit fast zwei Wochen komprimiert ist. Händler beobachten solche Squeezes, weil die spätere Freisetzung der Volatilität meist umso explosiver ausfällt, je länger sie andauern. Der Kontraktionswert von 8,06 % deutet darauf hin, dass diese Freisetzung noch bevorstehen könnte und nicht bereits hinter dem Markt liegt.

Nach Phasen starker Kompression tendieren die Preise dazu, entweder stark zu steigen oder abzustürzen. Das hat einige Analysen dazu veranlasst, die Möglichkeit eines sogenannten Bart-Simpson-Chartmusters in Betracht zu ziehen. Ein Bart Simpson entsteht, wenn auf eine große grüne Kerze ein Kompressionsmuster folgt, das mit einer großen roten Kerze endet, die die vorherigen Gewinne wieder zunichtemacht.

Wichtige Kursniveaus im Blick

Der unmittelbare Widerstand liegt bei 82.281 US-Dollar, dem oberen Ende des aktuellen Fibonacci-Bewegungsabschnitts. Die Bullen müssen darüber schließen, um den Ausbruch zu bestätigen. Darunter liegen Unterstützungen bei 75.569 US-Dollar – dem 61,8-%-Retracement, einem anhand der Fibonacci-Verhältnisse bestimmten Niveau, mit dem Händler einschätzen, wie viel einer vorherigen Bewegung typischerweise nachgibt, bevor sich ein Trend fortsetzt – und anschließend deutlich stärker bei 68.858 US-Dollar. Dieses Niveau markiert den Ursprung der Bewegung. Ein Bruch darunter würde die bullishe Struktur ernsthaft infrage stellen.

Da der ADX die Trendstärke bestätigt, spricht die Ausgangslage kurzfristig eher für eine Fortsetzung. Für einen weiteren Handelstag mit einem Plus von 6 % bleibt jedoch wenig Spielraum, ohne dass es zuvor zu einer Abkühlungsphase kommt.

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Dieser Artikel erschien ursprünglich auf Decrypt.