Bitcoin und der breitere Markt für digitale Vermögenswerte haben diese Woche einen Vorgeschmack auf „Nicht-QE“ bekommen – und reagierten positiv.

Bitcoin (BTC) stieg um mehr als 23 % in Richtung 79.000 USD, während Ether über 2.400 USD kletterte, nachdem das US-Finanzministerium angekündigt hatte, bestimmte Rückkäufe von Anleihen mit langer Laufzeit zu verdoppeln. Der Schritt verlieh einer Frage, die für die Märkte für digitale Vermögenswerte zunehmend an Bedeutung gewinnt, zusätzlichen Auftrieb: Wenn Washington die Liquidität weiterhin stützt, ohne formell quantitative Lockerungen einzuleiten – könnten dann Bitcoin und andere Risikowerte zu den größten Nutznießern gehören?

Die Bezeichnung „Nicht-QE“ spiegelt die Mechanik wider. Rückkäufe des Treasury, die seit 2024 als regelmäßige Operationen durchgeführt werden, nutzen überwiegend durch die Ausgabe von Schatzwechseln aufgebrachte Mittel, um ältere, weniger liquide Anleihen mit langer Laufzeit zurückzukaufen – das stützt die Marktfunktion und tauscht Duration aus dem Markt aus, ohne dass die Federal Reserve ihre Bilanz ausweitet, das kennzeichnende Merkmal formaler quantitativer Lockerung.

Diese Frage beeinflusst bereits Geschäftsentscheidungen im gesamten Kryptosektor. Standard Chartered sieht Bitcoin in Richtung 100.000 USD ziehen, Metaplanet bringt seine Bitcoin-Treasurystategie in die USA, und Cypherpunk Technologies investiert 33 Millionen USD in das Zcash-Mining.

Analyst von Standard Chartered sieht Bitcoin bei 100.000 USD, wenn die Treasury-Rückkäufe ausgeweitet werden

Geoff Kendrick, Analyst bei Standard Chartered, sagte, Bitcoin könne bis Jahresende 100.000 USD erreichen, da das US-Finanzministerium die Rückkäufe von Anleihen am langen Ende verdoppelt – einen Schritt, den er als „genau die Art von Sache, die Bitcoin liebt“ bezeichnete.

In einer Kundennotiz erklärte Kendrick, dass die entscheidende technische Marke von BTC bei 65.500 USD liege und ein Anstieg über diese Marke bestätigen könnte, dass das Zyklustief erreicht ist. Er verwies auf den Plan des Finanzministeriums vom Mittwoch, die Rückkaufoperationen für 10- bis 20-jährige und 20- bis 30-jährige Kupons mindestens zu verdoppeln. Nach der Ankündigung sanken die Renditen im langen Laufzeitbereich, und Bitcoin stieg unmittelbar um mehr als 6 % auf knapp 69.000 USD, seinen höchsten Stand seit Anfang Juni, laut CoinMarketCap.

Das ausgeweitete Rückkaufprogramm läuft vom 9. September bis zum 4. November. Kendrick sagte, Bitcoin profitiere tendenziell von staatlichen Liquiditätsinterventionen, und sein fixes Angebot mache ihn resistent gegenüber einer monetären Entwertung. Er fügte hinzu, dass diese Prognose davon abhängt, dass BTC über 65.500 USD hält – andernfalls kann das Zyklustief nicht bestätigt werden.

Metaplanet weitet seine Bitcoin-Treasurystategie mit dem Super-League-Deal auf die USA aus

Metaplanet plant, eine beherrschende Beteiligung an dem an der Nasdaq notierten Gaming- und Medienunternehmen Super League Enterprise zu übernehmen und damit seine Bitcoin-Treasurystategie auf den US-Markt auszuweiten.

Das in Tokio ansässige Unternehmen wird 2.100 BTC und 2,5 Millionen USD in bar an Super League einbringen, das künftig Superplanet heißen wird. Der Bitcoin-Beitrag ist rund 145 Millionen USD wert und macht weniger als 5 % der 43.000 BTC an Metaplanets Beständen aus. Das Unternehmen erklärte, dass die BTC aus dem bestehenden Treasury stammen, nicht aus Neuanschaffungen.

Chief Executive Officer Simon Gerovich sagte, die Struktur schaffe zwei Kanäle zur Kapitalaufnahme: Superplanet an den US-Märkten und Metaplanet in Japan. Die Aktien von Super League legten nach der Ankündigung um mehr als 50 % zu.

Metaplanets Akkumulation folgt dem Playbook für unternehmerische Bitcoin-Treasuries, das Michael Saylors Strategy (früher MicroStrategy) populär gemacht hat; seine Bestände machen es zu einem der größten börsennotierten Unternehmenshalter der Kryptowährung.

Der Abschluss der Transaktion wird für das vierte Quartal erwartet, vorbehaltlich der Zustimmung der Aktionäre und anderer üblicher Abschlussbedingungen.

Cypherpunk startet Zcash-Mining-Flotte mit Kontrolle über 18 % der Netzwerk-Hashrate

Cypherpunk Technologies baut sein Engagement im Zcash-Mining (ZEC) aus, nachdem das Unternehmen im Rahmen eines Aktienhandels im Wert von 33,33 Millionen USD eine Mining-Flotte von Winklevoss Capital erworben hat – der Investmentfirma von Cameron und Tyler Winklevoss, den Mitgründern der Kryptobörse Gemini –, was dem börsennotierten Unternehmen rund 18 % der Hashrate des Netzwerks verschafft.

Zcash ist eine auf Datenschutz ausgerichtete Blockchain, die auf Zero-Knowledge-Beweisen basiert, welche Transaktionsdetails verbergen, und die wie Bitcoin durch Proof-of-Work-Mining gesichert ist.

Der Betrieb ist an US-Standorten bereits aktiv und erzeugt rund 4,2 GSol/s, was etwa 18 % der aktuellen Hashrate von Zcash entspricht. Cypherpunk hält zudem 323.394 ZEC – rund 1,9 % der im Umlauf befindlichen Menge – und hat sich das Ziel einer Beteiligung von 5 % gesetzt. Das Unternehmen hat argumentiert, dass Zcash-Mining eine attraktivere Wirtschaftlichkeit bietet als Bitcoin-Mining oder Workloads in KI-Rechenzentren.

Diese Wirtschaftlichkeit hängt jedoch stark vom Preis der ZEC, der Netzwerk-Hashrate, der Mining-Schwierigkeit und den Betriebskosten ab. Der Schritt folgt auf eine Rallye, die den Kurs der ZEC in den vergangenen 12 Monaten um mehr als 1.300 % steigen ließ, wobei sich der Token seither korrigiert hat. Das Netzwerk implementierte am 28. Juli sein Ironwood-Upgrade, um den Orchard-Pool zu ersetzen, nachdem eine Schwachstelle bekannt geworden war, die die Erstellung gefälschter ZEC ermöglicht hätte – eine Ausnutzung wurde jedoch nie festgestellt.

CFTC bittet um Stellungnahmen zu KI-Compute-Futures, während CME einen Start im Oktober ins Auge fasst

Die US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) bittet um öffentliche Stellungnahmen zu Futures-Kontrakten, die an die KI-Rechenkapazität gekoppelt sind – ein Schritt, der einen entstehenden Markt für den Handel mit und das Absichern von Rechenkosten mitgestalten könnte.

Bloomberg berichtete am Montag, dass die Aufsichtsbehörde eine Aufforderung zur Stellungnahme an das White House Office of Management and Budget gesandt hat – ein Prüfschritt nach dem Paperwork Reduction Act, der formalen Aufforderungen zu öffentlichen Rückmeldungen in der Regel vorausgeht. CME Group, die größte Derivatebörse der Welt, kündigte letzte Woche an, am 5. Oktober zwei Compute-Futures-Kontrakte einzuführen, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung; die Benchmarks stellt Silicon Data bereit. Schätzungen von TD Lombard, Goldman Sachs und Bridgewater Associates beziffern die Ausgaben für KI-Infrastruktur in diesem Jahr auf rund 2 % bis 2,5 % des US-BIP.

Die Überprüfung könnte den Zeitplan für geplante Compute-Produkte der CME Group und der Intercontinental Exchange, der Muttergesellschaft der New York Stock Exchange, beeinflussen; beide bleiben von behördlichen Genehmigungen abhängig. Bei einer Freigabe wären es einige der ersten standardisierten Derivate, die an die KI-Rechenkapazität gekoppelt sind. Nach Abschluss der Prüfung durch das Weiße Haus wird die CFTC voraussichtlich eine Stellungnahmefrist eröffnen, die laut Bloomberg üblicherweise 30 oder 60 Tage dauert.

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