Die US-Bundesschulden sind in 45 Jahren um das Vierzigfache gestiegen – von 1 Billion Dollar im Jahr 1981 auf mehr als 40 Billionen Dollar. In einem Video-Interview mit Bitcoin Magazine am 3. November erklärt Andrew Hohns, Gründer und CEO von Battery Finance, warum er nicht erwartet, dass Steuererhöhungen oder Ausgabenkürzungen das Problem lösen werden – und wie eine strategische Bitcoin-Reserve zur Tilgung der Staatsschulden beitragen könnte. „Defeasance“ ist ein Fachbegriff aus der Finanzwelt für die Zurückstellung von Vermögenswerten, deren Erträge und Wertsteigerungen eine Verpflichtung ohne neue Kreditaufnahme erfüllen können. Der fiskalische Hintergrund, auf den sich Hohns bezieht, ist messbar: Die Nettozinzzahlungen auf die Bundesschulden haben die jährlichen Verteidigungsausgaben überstiegen und zählen nun zu den größten Ausgaben des Staates, und Washington legte im März 2025 den ersten Grundstein für eine Reservenbildung, als eine Exekutivverordnung eine Strategic Bitcoin Reserve schuf, die mit dem Bundesstaat verfallenen Bitcoin kapitalisiert wurde, und Beamte anwies, budgetneutrale Wege zur Erweiterung zu prüfen.

Hohns setzt sich außerdem dafür ein, dass das US-Finanzministerium BitBonds erprobt, und erläutert, warum die Anleihen bislang nicht auf den Markt gekommen sind. Wie von Hohns und dem Geschäftsführer des Bitcoin Policy Institute, Matthew Pines, öffentlich vorgeschlagen, würde ein BitBond eine konventionelle Treasury-Struktur – zehnjährige Laufzeit und 1 % Kupon – mit rund 10 % Bitcoin-Exposure auf den Kapitalanteil verbinden, ein im Jahr 2025 vorgeschlagenes Modell, mit dem das Finanzministerium günstiger leihen und zugleich Reservenvermögen aufbauen könnte. Auf der Kreditseite findet das Gespräch vor dem Hintergrund eines angespannten Immobilienmarktes statt, in dem eine große Menge von Immobiliendarlehen aus dem Niedrigzinsumfeld in die heute höheren Kreditkosten hinein fällig wird – die in der untenstehenden Kapitelliste erwähnte Refinanzierungswand –, und Bitcoin-besicherte Kredite haben sich als alternativer Liquiditätsweg für Kreditnehmer etabliert.

Das vollständige Gespräch ist auf YouTube verfügbar. Behandelte Themen:

• 00:00 — Andrew Hohns über Bitcoin und die Midterm-Wahlen
• 00:47 — Anleihemarkt-Volatilität und Amerikas Fiskalaussichten
• 01:22 — Vierzigfaches Wachstum der Bundesschulden in 45 Jahren
• 02:55 — Eine strategische Bitcoin-Reserve zur Tilgung der Schulden
• 03:20 — Warum BitBonds noch nicht auf den Markt gekommen sind
• 05:12 — Höhere Kreditkosten und der digitale Kreditboom
• 06:15 — Battery Finances Bitcoin-besicherte Immobiliendarlehen
• 07:03 — Die Refinanzierungswand von 2 Billionen Dollar im Immobiliensektor
• 08:52 — Wie Batterys Darlehen Margin Calls vermeiden
• 11:03 — Welche Immobilienarten unter Druck stehen
• 13:34 — Die Zukunft von Bitcoin und Immobilienfinanzierung
• 16:25 — Digitaler Kredit und institutionelle Bitcoin-Adoption

HAFTUNGSAUSSCHLUSS: Die in dieser Sendung geäußerten Ansichten und Meinungen geben die Auffassung der Teilnehmer wieder und spiegeln nicht notwendigerweise die offizielle Politik oder Position von BTC Inc., Bitcoin Magazine oder verbundenen Unternehmen wider. Diese Inhalte dienen ausschließlich Informations- und Bildungszwecken und sind nicht als Anlage-, Rechts-, Steuer- oder Buchhaltungsberatung zu verstehen. Nichts in dieser Sendung stellt ein Angebot, eine Empfehlung, eine Billigung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Zuschauer sollten vor finanziellen oder geschäftlichen Entscheidungen ihre eigenen Berater konsultieren.

Dieser Artikel wurde von Patrick Green verfasst und erschien zuerst auf Bitcoin Magazine.