Morning Minute ist ein täglich verteilter Newsletter von Tyler Warner. Die Analysen und Meinungen sind seine eigenen und spiegeln nicht zwangsläufig diejenigen von Decrypt wider.

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Die wichtigsten Nachrichten des Tages:

• Die großen Kryptowährungen liegen im Minus, 2–4 % tiefer bei steigenden Öl- und Anleipreisen; BTC bei 76,6 Tsd. $
• ETH-ETFs setzen ihre Zufluss-Serie mit 8 Mio. $ trotz Abflüssen bei BTC-ETFs fort
• Die SEC schlägt eine Modernisierung der Transfer-Agent-Regeln vor, die Blockchains als Register zulässt
• 21 Banken, darunter Citi, Goldman und BofA, gründen 2026 ein Stablecoin-Unternehmen
• Robinhood Chain bricht Rekorde bei Umsatz, DEX-Volumen, Launchpad-Volumen und mehr

Bitcoin startet ins „Rektember“ nach bestem August seit 2017

Bitcoin legte im August um 25 % zu – sein stärkster Monat seit November 2024 und der beste August-Anstieg seit 2017. Der September ist jedoch holprig gestartet: Bitcoin fiel unter 77.000 $.

Seit 2013 ist der September im Durchschnitt Bitcoins schwächster Monat, mit einem Verlust von nahezu 3 % und nur fünf positiven Ergebnissen in dreizehn Jahren – bemerkenswerterweise endeten allerdings die letzten drei Jahre jeweils grün für Bitcoin. Saisonale Effekte dieser Art sind statistische Tendenzen und keine Gesetze, und die Ausgangslage in diesem Jahr ist ungewöhnlich, da Bitcoin nach einem starken August in den September startet und nicht aus anhaltender Schwäche.

Es gibt jedoch echte Gegenwinde. Fed-Chef Kevin Warsh nutzte seine Jackson-Hole-Rede am Freitag, um nachdrücklich auf die erhöhte Inflation hinzuweisen, und der Anleihemarkt reagierte heftig. Staatsanleiherenditen stiegen auf neue Zyklushochs, und die US-10-Jahres-Rendite erreichte 4,784 %. Der Markt preist inzwischen eine 66-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung um 25 Basispunkte zur Sitzung am 16. September ein, mit einer möglichen weiteren Erhöhung vor Jahresende. Anhaltende US-Angriffe gegen Iran trieben das WTI-Rohöl auf 88 $ pro Fass – ein Anstieg von 2 % am Tag und der höchste Stand seit Ende Juli. Höhere Ölpreise verstärken das Inflationsbild, gegen das die Fed ankämpft – ein Grund, warum Energiepreise und Zinserwartungen häufig gemeinsam steigen.

Höhere Zinsen straffen die Finanzierungsbedingungen und stützen den Dollar – der klassische Gegenwind für alles auf der riskanten Seite der Kurve. Schlecht für Bitcoin und Gold (und für die traditionellen Märkte, die im September ebenfalls im Schnitt negative Renditen erzielen).

Insgesamt wird der September ein Kräftemessen. Reichen die Rückenwinde aus ETF-Zuflüssen, DAT-Zuflüssen und einem boomenden Onchain-Kryptomarkt, um Bitcoin nach oben zu bringen? Oder stoppen die Gegenwinde aus Krieg, höherem Ölpreis, Inflation und möglichen Zinserhöhungen den Aufschwung? Das wird sich bald zeigen. Notieren Sie sich den 16. September – die nächste FOMC-Sitzung und Zinsentscheidung. Diese Sitzung dürfte den makroökonomischen Ton für den Rest des Jahres prägen.

Makro, Krypto und Märkte

• Die großen Kryptowährungen lagen nach dem TradFi-Abverkauf im Minus; BTC -2 % bei 76,6 Tsd. $; ETH -3 % bei 2.376 $; SOL -4 % bei 98 $; HYPE -2 % bei 81 $
• Zu den stärksten Altcoin-Bewegungen zählen FIL (+10 %), PYTH (+7 %) und UNI (+6 %)
• Öl +3 % bei 90 $; Gold -1 % bei 4.360 $
• Aktienfutures erneut rot bei steigenden Anleiherenditen und Ölpreisen; DOW -0,1 %, Nasdaq -0,5 %

Strategy-CEO Phong Le verteidigte den Verkauf von Bitcoin nahe 60.000 $ und den Rückkauf zu 80.318 $ und sagte Bloomberg, dass diese Entscheidungen von den Kapitalkosten und nicht vom Preis abhängen, nachdem das Unternehmen seine Nettoverschuldung auf null gesenkt und 7 Mrd. $ an Dollarreserven aufgebaut hatte.

Saylor und CEO Phong Le forderten MSCI auf, einen Filter zurückzuziehen, der Strategy aus seinen globalen Indizes streichen würde, und nannten ihn diskriminierend und willkürlich; die Feedback-Frist endet am 30. September. Die Indexmitgliedschaft bedeutet mehr als Prestige: Fonds, die MSCIs globale Indizes nachbilden, würden ihre Bestände anpassen, sollte Strategy gestrichen werden.

Einundzwanzig Banken und Vermögensverwalter, darunter Citi, Goldman, BofA und UBS, werden in der zweiten Hälfte von 2026 ein Stablecoin-Unternehmen gründen, beginnend mit einem Dollar-Token, das in der ersten Hälfte von 2027 auf den Markt kommen soll. Das Vorhaben würde die etablierten Banken in direkte Konkurrenz zu den dominierenden Stablecoin-Emittenten wie Tether und Circle bringen.

Die SEC schlug eine Modernisierung ihrer Transfer-Agent-Regeln vor, um Blockchains als offizielle Eigentumsregister zuzulassen, und setzte für den 17. September eine Runde zum 24-Stunden-Handel mit NYSE, Nasdaq, DTCC, Citadel Securities und Robinhood an. Transfer Agents sind die Intermediäre, die offizielle Eigentumsnachweise von Wertpapieren führen; die Anerkennung von Blockchain-Einträgen wäre ein bedeutsamer Schritt in Richtung Onchain-Abwicklung traditioneller Wertpapiere.

Robinhood Chains Gebührenumsatz ließ ARB um mehr als 30 % steigen, da Händler den zugrunde liegenden Orbit-Stack des Netzwerks einpreisten.

Hyperliquid Strategies erhöhte die Obergrenze seiner Chardan-Kapitalfazilität von 1 Mrd. $ auf 2,5 Mrd. $, womit das an der Nasdaq notierte Treasury-Unternehmen neue Aktien ausgeben kann, um allgemeine Unternehmenszwecke zu finanzieren, darunter weitere HYPE-Käufe.

Unternehmens-Treasuries & ETFs

• Die Bitcoin-ETFs verzeichneten am Dienstag Nettoabflüsse von 237 Mio. $; die ETH-ETFs erzielten Zuflüsse von 8,6 Mio. $ und setzten ihre grüne Serie fort
• DeFi Development Corp startete eine Vorzugsaktien-Emission, die bis zu 19,8 Mio. $ zur Verfügung stellen könnte, um mehr SOL zu kaufen – 2,2 Millionen Aktien zu 9 $ unter dem vorgeschlagenen Ticker CHAD

Meme-Coin-Tracker

• Die Meme-Führer lagen deutlich im Minus; DOGE -2 %, SHIB unverändert, PEPE -2 %, PENGU -5 %, TRUMP -7 %, SPX -6 %
• Die Robinhood-Chain-Führer gemischt; PONS -14 %; Cashcat +22 %; AI +10 %; Boner -35 %; Microduck +130 %; Tendies, Moo, Orbio, Ubik und Optimus waren weitere große Bewegungen
• Robinhood-CEO Vlad Tenev antwortete auf X auf Meme-Coin-Beiträge, während er sich weiter ins Ökosystem einbringt
• Solana sah am Dienstag in einem roten Tag wenige anhaltende Bewegungen; Ansem -17 % bei 240 Mio. $

Token-, Airdrop- & Protokoll-Tracker

• Robinhood Chain stellte neue Rekorde auf: 3,38 Mio. $ Umsatz und 1,3 Mrd. $ DEX-Volumen

• Pumpfuns Terminal erreichte ein neues Allzeithoch im Volumen mit 162 Mio. $, während Pump weiterhin mehr erwirtschaftet als Hyperliquid (2,14 Mio. $ Umsatz gegenüber 1,98 Mio. $), laut DefiLlama

• Ethena brachte Ethena Pay im App Store heraus, eine Neobank-App mit 6 % Zinsen auf Dollar-Sparkonten und 5 % Karten-Cashback, mit Avalanche als exklusiver Abwicklungsschicht – ENA stieg daraufhin um 9 %

• In diesem Monat stehen Token-Unlocks im Wert von über 1,5 Mrd. $ an, u. a. für XPL, Cards, H, ZRO, Ena und weitere. Große Unlock-Zeitpläne sind eine häufige Quelle von Angebotsdruck, da freigegebene Token die Umlaufmenge erhöhen können.

Was passiert bei NFTs?

• Die NFT-Führer lagen leicht im Minus; Punks +1 % bei 32 ETH, BAYC -1 % bei 7,55 ETH, Pudgy -3 % bei 3,87 ETH
• NetNet Gear (+180 %), Normies (+20 %) und Stock Miners (+350 %) führten die stärksten Bewegungen an