Bitcoin zeigt eine Erholung nach dem größten eintägigen Short-Liquidationsereignis, das das On-Chain-Analyseunternehmen Glassnode seit 2019 aufgezeichnet hat, und der Markt steht nun vor einem entscheidenden technischen Test zwischen 83.000 $ und 86.000 $.

Der Squeeze vom 19. August 2026 sah, dass sich etwa 85% der liquidierten Positionen auf der Short-Seite konzentrierten. Die Bewegung erfasste schätzungsweise 86% der modellierten Liquidationscluster auf ihrem unmittelbaren Weg und enthebelte damit den Markt eher, als dass sie neue Spekulation anzog. Das Futures Open Interest sank in Coin-Termen um 11%, während die Perpetual-Funding-Raten nahe neutral blieben und zeitweise sogar negative Werte anzeigten — ein Hinweis darauf, dass kein gehebelter Long-Ansturm stattfand. Mit anderen Worten: Die Erholung wurde bislang eher durch Positionsbereinigung und stetige Nachfrage getragen als durch einen überfüllten spekulativen Vorstoß, was das nächste Widerstandsband besonders wichtig macht, um einzuschätzen, ob der Markt das oberhalb liegende Angebot aufnehmen kann.

Institutionelle Nachfrage stützte die Bewegung. US-Spot-Bitcoin-ETFs nahmen im Verlauf des Squeeze-Fensters 2,23 Milliarden $ auf, ohne an einem einzigen Tag Abflüsse zu verzeichnen — der stärkste Sieben-Tage-Zufluss im Jahr 2026. Obwohl das tägliche Handelsvolumen im Schnitt 2,4 Milliarden $ betrug, also etwa die Hälfte des Tempos von Januar und Februar, deutete die Kontinuität der Zuflüsse auf eine entschlossene Beteiligung statt auf flüchtiges Momentum hin.

On-Chain-Flüsse zeigen eine gleichzeitige Verlagerung des Angebots von privaten Whale-Wallets in institutionelle Strukturen. Adressen mit 1.000 bis 10.000 BTC verteilten seit dem Tief vom 30. Juni rund 50.500 Coins, während die größte Gruppe — bestehend aus Börsen, Verwahrstellen und ETF-Hüllen — im selben Zeitraum 59.100 BTC aufnahm. Die Verwahrungs-Kohorte fügte allein in der Squeeze-Woche 31.500 BTC hinzu, ein Wert, der in seiner Größenordnung mit den ETF-Neuschöpfungen der Woche vergleichbar ist. Für Leser, die die Marktstruktur verfolgen, ist diese Verschiebung wichtig, weil sie zeigt, wohin Coins fließen — nicht nur, wie der Preis reagiert.

Die Breite der Akkumulation bestätigt die Nachfrage zusätzlich. Alle sechs Wallet-Größenkohorten haben seit dem 5. August an 20 aufeinanderfolgenden Tagen Akkumulationstrend-Scores auf oder über der neutralen 0,5-Schwelle gehalten — die ausgedehnteste breit angelegte Akkumulation seit Ende 2024.

Zyklusposition und oberer Widerstand

Glassnodes Zykluskomposit, das 45 Indikatoren zusammenführt, ist nach sieben Monaten im kühlen Bereich wieder auf das neutrale Niveau von 40 zurückgekehrt und ordnet die Erholung damit in ihre frühe Phase ein. Der Anstieg wurde von Large-Cap-Assets angeführt, die im vergangenen Monat um 20,6% zulegten, verglichen mit 6,0% bei Small Caps — ein typisches Muster in frühen Erholungsphasen, wenn Kapital Liquidität bevorzugt.

Bitcoin entkoppelte sich zudem von den traditionellen Märkten und stieg während des Squeeze-Fensters um 25%, während der S&P 500 um 1,7% fiel; die Korrelation über einen Monat brach dabei gegen null ein. Solche Brüche haben sich historisch innerhalb weniger Wochen oft wieder dem Mittel angenähert, doch die quartalsweise Korrelation beginnt sich nun ebenfalls nach unten zu drehen.

Mehrere technische Strukturen konvergieren nun zwischen 81.000 $ und 86.000 $. Diese Zone umfasst die erste große Cost-Basis-Plattform langfristiger Halter bei 80.800 $, den Dealer-Gamma-Flip bei 82.300 $, einen verbliebenen Short-Liquidationscluster und eine erhebliche Wand geduldigen Angebots. Ein anhaltender Schlusskurs über 83.300 $ würde darauf hindeuten, dass dieses Überkopfangebot absorbiert wird. Unmittelbare Unterstützung liegt bei der Cost Basis kurzfristiger Halter von 70.000 $, mit einem tieferen Boden im Bereich von 62.000 $ bis 65.000 $, der von jüngeren Käufern verteidigt wird. Eine Rückkehr zum Squeeze-Ausgangspunkt von 62.900 $ würde das gesamte Ereignis wieder zurückdrehen.

Die Optionsmärkte spiegeln dieses Patt wider. Das Maximum Pain für die größten bevorstehenden Verfälle liegt bei 69.000 $ bis 70.000 $, während die Forward-Verteilung zum 25. September 70% der impliziten Ergebnisse zwischen 69.000 $ und 89.700 $ ansiedelt. Der Derivatemarkt preist also eher eine Seitwärtsphase als einen richtungsweisenden Ausbruch ein und macht die Spanne von 81.000 $ bis 86.000 $ zum entscheidenden Test für die Robustheit der Erholung.

Analysequelle: Glassnode. Ursprünglich veröffentlicht von Metaverse Post.