Bitcoin erholt sich über 81.000 $, während Anleger den Zinsausblick neu bewerten – Kurseinbruch bei KI-Aktien
Wichtige Erkenntnisse
- •Bitcoin erholte sich am Donnerstag über 81.000 $, nachdem er in der Nacht unter 80.000 $ gefallen war – gegen einen Nasdaq-Verlust von 1,5 %.
- •Der zehnjährige Treasury-Satz fiel um sieben Basispunkte auf 4,98 % und rutschte unter die 5-%-Marke, während der zweijährige Satz um 7,5 Basispunkte auf 4,66 % sank.
- •Die marktimplizierten Wahrscheinlichkeiten einer Zinserhöhung im Dezember sanken unter 80 %, nachdem sie am Vortag nahe 90 % gelegen hatten.
- •In den USA gelistete Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an drei aufeinanderfolgenden Tagen Zuflüsse von rund 424 Millionen US-Dollar, davon 176 Millionen am Dienstag – angeführt von BlackRocks IBIT.
- •Technologieaktien mit KI-Bezug erlitten hohe Verluste: Alphabet sank um 12 %, ServiceNow brach um 23 % ein, und Caterpillar verlor 8 % – teilweise bedingt durch den Bau von Rechenzentren.
Bitcoin kletterte am Donnerstag wieder über 81.000 $ und erholte sich damit von einem nächtlichen Einbruch unter 80.000 $ – während US-Aktien scharf nachgaben und die Renditen von Staatsanleihen von ihren jüngsten Höchstständen zurückgingen.
Diese Entwicklung stand im Kontrast zu einer schmerzhaften Handelssitzung für Technologieaktien. Der Nasdaq fiel um 1,5 %, da Investoren alle Unternehmen mit Nähe zu Ausgaben für künstliche Intelligenz bestraften. Alphabet, die Muttergesellschaft von Google, gab nach enttäuschenden Zahlen 12 % nach. ServiceNow brach nach verfehlten Prognosen um 23 % ein, und Microsoft verlor rund 1 %, obwohl die Schätzungen tatsächlich übertroffen wurden. Caterpillar fiel um 8 %, nachdem die Umsatzerwartungen knapp verfehlt wurden – ein Defizit, das teilweise auf das Engagement im Bau von Rechenzentren zurückgeführt wurde.
Renditen von Staatsanleihen sinken unter wichtige Schwelle
Die Anleihemärkte boten einen unterstützenderen Rahmen. Der zehnjährige Treasury-Satz fiel um sieben Basispunkte auf 4,98 % und rutschte damit unter die psychologisch wichtige 5-%-Marke, während der zweijährige Satz um 7,5 Basispunkte auf 4,66 % sank. Der zehnjährige Satz dient als Referenzzins für Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft, von Hypotheken bis hin zu Unternehmensanleihen – daher findet sein Niveau breite Aufmerksamkeit. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Dezember sank unter 80 %, nachdem sie nur einen Tag zuvor nahe 90 % gelegen hatte. Zinserwartungen werden von Anlegern über alle risikoreichen Anlageklassen hinweg, einschließlich Kryptowährungen, genau beobachtet, da sie die Liquiditätsbedingungen bestimmen, unter denen diese Anlagen gehandelt werden.
Vor diesem Hintergrund tat Bitcoin etwas leicht überraschendes: Statt dem Nasdaq direkt nach unten zu folgen, erholte sich der Kurs. Bitcoin hat sich in den letzten Jahren zeitweise im Gleichschritt mit Technologieaktien bewegt – ein Grund, warum die Abkopplung Aufmerksamkeit erregte. Ein Teil des aus Aktien abgezogenen Kapitals schien in Krypto rotiert zu sein, was wie ein frühes Anzeichen für Nachfrage nach Bitcoin in Phasen von Marktstress wirkte. Eine einzelne Handelssitzung bietet nur begrenzte Beweise für ein dauerhaftes Muster, daher wird das Verhalten der beiden Märkte in den kommenden Sitzungen voraussichtlich aufmerksam beobachtet.
ETF-Zuflüsse halten an
Die in den USA gelisteten Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten an drei aufeinanderfolgenden Tagen Zuflüsse von insgesamt rund 424 Millionen US-Dollar, davon allein 176 Millionen am Dienstag. BlackRocks iShares Bitcoin Trust (Ticker: IBIT) blieb dominierend. Die Zuflussdaten dieser Fonds werden allgemein als Indikator für die institutionelle Teilnahme an dieser Anlageklasse verfolgt.
Spot-Bitcoin-ETFs, die von US-Aufsichtsbehörden genehmigt wurden und im Januar 2024 starteten, halten die Kryptowährung direkt und haben die Anlageklasse über konventionelle Brokerage-Konten für einen breiteren Kreis institutioneller und privater Investoren geöffnet. BlackRock, der größte Vermögensverwalter der Welt, betreibt IBIT.
