Bitcoin hat nach einem Anstieg aus dem Bereich der niedrigen 60.000 $ über fünf Handelssitzungen wieder rund 77.000 $ erreicht. Diese Bewegung markiert eher eine Verschiebung der Cost Basis als eine gewöhnliche Schlagzeile. Die Rally führte Bitcoin erstmals seit Mai über die Realized Price der Short-Term Holder nahe 67.000 $ bis 69.000 $, ein Niveau, das das Vertrauen über den Sommer hinweg begrenzte. Diese Kennzahl – der durchschnittliche Preis, zu dem Coins innerhalb der vergangenen rund 155 Tage zuletzt On-Chain bewegt wurden – wird häufig als Näherung für die aggregierte Cost Basis neuer Käufer verwendet. Deshalb achten Händler darauf, ob neuere Halter im Minus oder im Plus sind. Analysten, die On-Chain-Daten verfolgen, ein Bereich, der durch Analysefirmen wie Glassnode und CryptoQuant populär wurde, sagen, dass der Durchbruch das kurzfristige Bild für Bitcoin-Halter und Trader gleichermaßen verändert.

Der Anstieg hat auch eine Reihe von viel beachteten On-Chain-Niveaus neu eingeordnet. Die Realized Price der Long-Term Holder blieb während der Korrektur bei rund 49.200 $ und zeigte damit, dass keine strukturelle Distribution stattgefunden hat, während Bitcoin nun nahe dem True Market Mean Price und knapp unter der Zone der Active Realized Price handelt – verwandte Realized-Price-Modelle, die lange ungenutzte Coins herausfiltern, um die Cost Basis des wirtschaftlich aktiven Angebots zu schätzen. Liquiditätscluster im Bereich von 78.000 $ bis 80.000 $ könnten in den kommenden Sitzungen die nächste größere Kursbewegung von Bitcoin bestimmen.

Cost-Basis-Niveaus signalisieren einen strukturellen Wandel

Im Verlauf des Juli wurde Bitcoin unterhalb der Realized Price der Short-Term Holder gehandelt, einer Apathie-Zone, in der jüngste Käufer im Minus bleiben. Das Vertrauen im Kassamarkt ließ in dieser Phase nach, da der Preis sich bei 67.000 $ bis 69.000 $ schwer tat.

Der Ausbruch über diese Schwelle am 19. bis 20. August war die erste Bewegung dieser Art seit Mai, und Händler, die die Kennzahl beobachten, sehen darin ein frühes Signal für einen sich verändernden Momentumverlauf nach einer längeren Phase unter diesem Niveau.

Die Realized Price der Long-Term Holder bewegte sich während der jüngsten Korrektur kaum und hielt sich bei rund 49.200 $. Das Niveau blieb stabil, selbst als Bitcoin auf das Juni-Tief bei etwa 59.700 $ fiel, ein flacher Rückgang, der sich im Vergleich zu früheren Zyklen in ähnlichen Phasen günstig darstellt. Laut On-Chain-Tracking kam es während des Rückgangs nicht zu einer strukturellen langfristigen Distribution. (CryptoQuant)

Der Preis liegt nun nahe dem True Market Mean Price bei rund 76.500 $ und damit noch knapp unter der Active Realized Price bei etwa 83.800 $. Diese Zone hat in diesem Zyklus jeden größeren Trendwechsel begrenzt oder ausgelöst, und da der Kassapreis zwischen beiden Niveaus liegt, befindet sich Bitcoin an einem Entscheidungspunkt für die nächste Bewegung.

Bei den kurzfristigen Bändern hat sich der Kassapreis von unterhalb der Basis der STH-Realized Price in die Plus-0,5-Standardabweichungszone nahe 83.000 $ bewegt. Analysten beschreiben diese Position eher als Gier denn als Euphorie, während das Plus-1-Standardabweichungsband nahe 98.000 $ von der aktuellen Kursbewegung bislang ungetestet bleibt.

Volatilität und Liquidität prägen den weiteren Verlauf

Scharfe Rückeroberungen nach einer längeren Kompression verlaufen selten geradlinig. Die erste Phase solcher Bewegungen wird typischerweise durch die Auflösung von Hebelpositionen angetrieben, wobei Short-Covering anfangs eine größere Rolle spielt als geduldige Spot-Akkumulation. Diese Dynamik führt zu überdurchschnittlicher Volatilität und schnellen Gewinnmitnahmen durch kurzfristige Käufer.

Die Stimmung hat sich innerhalb weniger Tage von Unglauben in Richtung Euphorie verschoben.

Der Krypto-Analyst Crypto Haris wies in den sozialen Medien auf Liquiditätscluster hin, die die kurzfristige Richtung von Bitcoin prägen:

$BTC liquidity map is getting interesting. $BTC is now around $77K, and there is a lot of liquidity sitting around $78K–$80K, while another big liquidity area is below around $75K–$73K. The daily chart is already very stretched with RSI above 85, so a pullback is definitely… pic.twitter.com/lUg5pyjGx7 — Crypto with Haris ₿ (@Crypto__Haris) August 23, 2026

$BTC liquidity map is getting interesting. $BTC is now around $77K, and there is a lot of liquidity sitting around $78K–$80K, while another big liquidity area is below around $75K–$73K.

The daily chart is already very stretched with RSI above 85, so a pullback is definitely… pic.twitter.com/lUg5pyjGx7

— Crypto with Haris ₿ (@Crypto__Haris) August 23, 2026

Er verwies auf einen Bereich nahe 78.000 $ bis 80.000 $ sowie auf einen zweiten großen Cluster darunter bei etwa 73.000 $ bis 75.000 $. Das Tageschart zeigt einen RSI über 85, was auf eine überdehnte Ausgangslage hindeutet.

Er deutete an, dass Bitcoin die obere Liquiditätszone vor einem tieferen Rücksetzer testen könnte. Eine harte Zurückweisung nahe 80.000 $ könnte Bitcoin gemäß seiner Einschätzung zurück in Richtung 70.000 $ schicken.

Ein sauberer Ausbruch über 80.000 $, der Bestand hat, könnte dagegen den Weg in Richtung 90.000 $ öffnen. Keines der beiden Szenarien bestätigt jedoch eine abgeschlossene Verschiebung vom Bären- zum Bullenmarkt.

Ein dauerhafter Wandel erfordert weiterhin, dass die Rückeroberung der STH-Realized Price bei einem Retest als Unterstützung hält. Auch die Holder Realized Price über ein Jahr nahe 104.800 $ müsste wieder in Reichweite kommen.

Beide Bedingungen bleiben für die nächste Phase von Bitcoin offen. Die wahrscheinlichere Lesart spricht für eine Fortsetzung, allerdings nicht ohne weitere Volatilität.

Der Beitrag Bitcoin’s Five-Day Surge to $77K: What Cost-Basis Levels Reveal erschien zuerst auf Blockonomi .