Bitcoin hat eine seiner dramatischsten Erholungen des Jahres hingelegt und ist seit seinem Intraday-Tief vom 1. Juli bei rund 57.748 US-Dollar um etwa 40 % gestiegen, um Anfang September in einer Spanne zwischen 79.000 und 81.000 US-Dollar zu handeln. Diese Bewegung hat die ewige Frage neu belebt: Kann BTC wieder die 100.000 US-Dollar erreichen?

Laut Prognosemärkten lautet die Antwort: „wahrscheinlich nicht in diesem Jahr“. Plattformen wie Kalshi und ForecastEx beziffern die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bis Ende 2026 über 100.000 US-Dollar steigt, derzeit auf etwa 28 %. Prognosemärkte bündeln Positionen von Händlern, die echtes Geld auf ihre Prognosen setzen; ihre Preisbildung liefert daher eine marktbasierte Einschätzung der erwarteten Quoten statt einer Meinungsumfrage – though wie alle Märkte können sie sich irren, und ihre Preise verschieben sich laufend mit neuen Informationen.

August bescherte Bitcoin die beste Monatsperformance seit 2017

Bitcoin kämpfte sich im Juli und August nach oben, bevor es in die aktuelle Spanne beschleunigte, wobei einige Intraday-Notierungen über 82.000 US-Dollar hinausgingen. Allein im August gab es einen Zugewinn von rund 25 % – Bitcoins stärkster August seit 2017.

Diese Leistung war zugleich ein technischer Meilenstein: Bitcoin eroberte erstmals seit dem letzten Krypto-Winter Niveaus über seinem 50-Monats-Durchschnitt zurück. Der 50-Monats-Durchschnitt ist ein Langfristindikator, den manche Händler als Trennlinie zwischen tiefen Bärenmarktbedingungen und Erholungsphasen betrachten; das letzte Mal, dass Bitcoin über einen längeren Zeitraum darunter handelte, war während des Einbruchs von 2022.

Zur Einordnung: Bitcoins Allzeithoch von 2026 liegt bei rund 126.198 US-Dollar. Selbst nach der zweimonatigen Rallye notiert der Preis mehr als 35 % unter diesem Höchststand, und die Jahresperformance bis Anfang September ist weiterhin negativ – ein Hinweis darauf, dass es bei dieser Rallye eher darum geht, ein Loch zu verlassen, als Neuland zu betreten.

Ethereum überflügelt Bitcoin still und leise

Während Bitcoins 40-%-Erholung die meiste Aufmerksamkeit auf sich gezogen hat, war Ethereum der stillere, aber aggressivere Bewegung. ETH legte im selben Zeitraum von Juli bis Anfang September rund 56 % zu und übertraf Bitcoin prozentual deutlich. Historisch ging eine starke relative Performance von ETH häufig mit einer Rückkehr der Risikofreude am Kryptomarkt einher, da Händler Kapital in kleinere, beta-stärkere Anlagen umschichten, sobald die größte Kryptowährung des Marktes wieder Fuß fasst – ein Muster früherer Erholungszyklen, wobei vergangenes Verhalten keine Garantie für künftige Entwicklungen ist.

Was die Erholung antreibt

Zwei Kräfte scheinen die Hauptarbeit zu leisten. Die erste ist institutionelles Kapital, das über Spot-Bitcoin-ETFs fließt und traditionellen Finanzinvestoren weiterhin einen bequemen Einstieg bietet, die Bitcoin-Exposure ohne die Nutzung einer Kryptobörse suchen. ETF-Zuflüsse waren den Sommer über eine konstante Kaufdruckquelle und bildeten selbst in der schlimmsten Phase des Juli-Rückgangs einen Boden unter den Preisen. Diese Zu- und Abflusszahlen werden täglich von den ETF-Emittenten veröffentlicht und gehören damit zu den aufmerksamst beobachteten Indikatoren der institutionellen Nachfrage im aktuellen Zyklus.

Der zweite Faktor ist makroökonomischer Natur. Angesichts sich wandelnder Erwartungen zur Zentralbankpolitik und eines breiter entwickelnden Marktumfelds hat Bitcoin von denselben Rückenwinden profitiert, die Anlageklassen mit Risiko an den traditionellen Märkten gehoben haben. In den letzten Jahren ist Bitcoin zunehmend im Gleichschritt mit großen Technologieaktien gehandelt, was bedeutet, dass Verschiebungen der Zinserwartungen und Liquiditätsbedingungen, die Aktien bewegen, BTC tendenziell in dieselbe Richtung bewegen.

Die 100.000-Dollar-Frage

Der Weg von 80.000 auf 100.000 US-Dollar erfordert eine weitere Bewegung von 25 %. Eine Wahrscheinlichkeit von 28 % an den Prognosemärkten entspricht etwa Quoten von 3 zu 1 dagegen.

Auf der anderen Seite bedeutet die Lücke zwischen den aktuellen Preisen und dem Allzeithoch von 126.198 US-Dollar, dass darüber eine dicke Angebotschicht liegt. Anleger, die nahe den Höchstständen gekauft haben und monatelang im Verlust lagen, könnten jede Rallye in Richtung sechsstelliger Bereich als Ausstiegsgelegenheit nutzen und so genau dann Verkaufsdruck erzeugen, wenn die Bullen den Schwung am dringendsten brauchen.

Für alle, die die Entwicklung verfolgen, sind die kurzfristigen Wegmarken beobachtbar statt spekulativ: die täglichen Flussdaten der Spot-Bitcoin-ETFs, ob sich die Quoten der Prognosemärkte für einen Ausbruch über 100.000 US-Dollar wesentlich in eine Richtung bewegen, und ob Ethereum weiter outperformt – jeder davon ein Echtzeit-Indikator dafür, ob sich die Erholung ausweitet oder ins Stocken gerät.