Bitcoin (BTC) beginnt die neue Woche bei rund 63.000 USD, während sich die Geschichte des Bärenmarkts mit einem Wochenschluss unter einer wichtigen langfristigen Trendlinie offenbar zu wiederholen scheint. Da der Markt weiterhin in einer engen Spanne gefangen ist, beobachten Trader, ob der Kurs die in der vergangenen Woche verlorenen Niveaus zurückerobern kann oder ob der jüngste Breakdown die Dynamik weiter dämpft.

Wichtige Punkte:

• Bitcoin handelte in einer Spanne zwischen 57.700 und 67.300 USD, doch der Schlusskurs der vergangenen Woche lag unter dem wichtigen 200-Wochen-Durchschnitt bei 64.216 USD.
• Der Markt preist eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 70 % ein, dass die Federal Reserve im September die Zinsen hält, da diese Woche die Protokolle der Julisitzung anstehen.
• Japens BIP-Zahlen für das zweite Quartal blieben mit 1,1 % hinter den Erwartungen zurück, wobei Analysen vor einer „globalen Straffung“ warnen, die Bitcoin und andere riskante Anlagen betreffen könnte.

Bitcoin schließt die Woche unter dem 200-Wochen-Durchschnitt

Die Kursentwicklung von Bitcoin zeigte nach dem Wochenschluss am Sonntag eine moderate Erholung mit lokalen Höchstständen von 63.655 USD auf Bitstamp.

BTC/USD-Stundenchart. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Daten von TradingView zeigen, dass BTC/USD zu Wochenbeginn weiterhin seitwärts läuft, ohne eine der beiden Seiten der engen Handelsspanne zu durchbrechen.

Analyst Benjamin Cowen wies darauf hin, dass BTC/USD wieder unter seinen einfachen 200-Wochen-Durchschnitt (SMA) gefallen ist. Wie Cointelegraph berichtete, war dieser gleitende Durchschnitt ein prägendes Merkmal des Bärenmarkts 2022, als er im August zum Widerstand wurde, bevor Bitcoin in seine langfristige Bodenbildungsphase eintrat.

„Interessant ist, dass Bitcoin sowohl im Sommer 2022 als auch 2026 unter die 200W-SMA kapitulierte, dann abprallte und sie Mitte August wieder aufgab“, schrieb er in einem Beitrag auf X.

BTC/USD-Wochenchart mit 200er-SMA. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Trader und Analyst Rekt Capital erklärte, der Kurs habe zudem sein eigenes Wochenschlussziel von 63.220 USD verfehlt, was den Markt für weitere Kursverluste positioniere.

„Eine Zurückweisung bei 63.220 USD würde den Breakdown vollständig bestätigen und den Kurs innerhalb der aktuellen Spanne von rund 58.000 bis 66.000 USD (blau-blau) nach unten senden“, sagte er seinen Followern auf X hinzu zu einem erläuternden Chart.

BTC/USD-Wochenchart. Quelle: Rekt Capital auf X.com

Fed-Protokoll steht an – Uneinigkeit in der Geldpolitik

Am Freitag werden vorläufige Daten zum Einkaufsmanagerindex (PMI) für das Verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor veröffentlicht. Diese Daten sind zuletzt gestiegen und weichen damit von vergleichsweise schwachen Beschäftigungszahlen ab, die über mehrere Monate nach unten revidiert wurden.

Die in der vergangenen Woche veröffentlichten Daten zum Verbraucherpreisindex (CPI) und zum Erzeugerpreisindex (PPI) zeichneten ein weicheres als erwartetes Bild der US-Inflationstrends und lösten eine Neubewertung künftiger Zinsschritte der Federal Reserve aus.

Aktuelle Daten des FedWatch-Tools der CME Group zeigen eine Wahrscheinlichkeit von nahezu 70 %, dass die Fed die Zinsen im aktuellen Bereich von 3,50 % bis 3,75 % hält, gegenüber 42 % vor einem Monat.

Vergleich der Wahrscheinlichkeiten für den Leitzins der Fed bei der FOMC-Sitzung im September (Screenshot). Quelle: CME Group

„Ein Paar Berichte, die eine sich abkühlende Inflation zeigen, hilft zu verhindern, dass der Ausblick für die Geldpolitik zu hawkisch wird“, sagte die Trading-Ressource Mosaic Asset Company in einer am Sonntag veröffentlichten Analyse.

Mosaic stellte fest, dass die CPI mit 3,4 % gegenüber dem Vorjahr noch immer deutlich über dem 2-%-Ziel der Fed lag – ein Ziel, dessen Erreichung Vorsitzender Kevin Warsh weiterhin zusichert.

Am Mittwoch wird die Fed die Protokolle ihrer Julisitzung veröffentlichen. Auf dieser Sitzung wurden Zinserhöhungen ausgesetzt – bei der größten Uneinigkeit unter den Verantwortlichen über diesen Schritt seit 1970, ein Detail, das für Märkte bedeutsam ist, die nach Hinweisen darauf suchen, ob die Notenbanker über den Inflations- und Zinspfad weiterhin gespalten sind.

In der vergangenen Woche hinterfragte Beth Hammack, Präsidentin der Federal Reserve Bank of Cleveland und eine von drei dissentierenden Stimmen, die im Juli eine Zinserhöhung um 0,25 Prozentpunkte gefordert hatten, ob die Öffentlichkeit es tolerieren würde, wenn die Rückkehr zur 2-%-Inflation mehrere Jahre dauern würde.

„Vielleicht kämen wir dorthin, aber wenn es noch weitere drei bis vier Jahre dauert – ist das in Ordnung? Reicht das?“ sagte sie bei einer Veranstaltung der Dayton Area Chamber of Commerce in Kettering, Ohio, laut Bloomberg.

Japans BIP-Enttäuschung rückt die Bank of Japan in den Fokus

Japens Zentralbank steht diese Woche im Fokus der Trader risikoreicher Anlagen, nachdem die BIP-Zahlen für das zweite Quartal die Erwartungen deutlich verfehlt haben. Das BIP stieg gegenüber dem Vorquartal und dem Vorjahr um 0,3 % bzw. 1,1 % und lag damit unter den Prognosen von 0,5 % und 2,0 %.

Die Veröffentlichung erfolgt, während die Märkte darauf setzen, dass die Bank of Japan (BoJ) die Zinsen im September von dem aktuellen Niveau von 1,0 % anhebt – angesichts stark steigender Anleiherenditen und anhaltender Schwäche des Yen. Cointelegraph hatte zuvor über eine seltene gemeinsame Intervention Japans und der USA auf dem Yen-Devisenmarkt berichtet, nachdem JPY/USD auf neue 40-Jahrestiefen gefallen war.

BoJ-Zinswahrscheinlichkeiten (Screenshot). Quelle: RateProbability

Die BIP-Daten enthielten zudem den ersten Rückgang des privaten Konsums seit acht Quartalen, was darauf hindeutet, dass die bestehenden Konjunkturmaßnahmen das Verbrauchervertrauen nicht mehr zu stützen vermochten.

„Der durch politische Maßnahmen beflügelte Konsumschwung ebbt bereits ab, und die Inflation wird in der zweiten Jahreshälfte steigen, da Unternehmen höhere Kosten weitergeben und damit die Kaufkraft der Verbraucher schwächen“, sagte Norihiro Yamaguchi, Chefökonom für Japan bei Oxford Economics, gegenüber CNBC.

Der Yen vermied nach der BIP-Veröffentlichung größere Volatilität und notierte am Montag nahe 159 pro Dollar.

USD/JPY-4-Stunden-Chart. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Im Anschluss an die Daten wies Axel Adler Jr., Contributor der Onchain-Analyseplattform CryptoQuant, auf mögliche Konsequenzen für riskante Anlagen hin.

Japans 10-jährige Anleiherendite erreichte am Montag 2,93 %, den höchsten Stand seit 1996.

„Vorerst ist dies kein Signal, riskante Anlagen zu verkaufen. Aber der Markt nähert sich einem wichtigen Punkt: JGB > 3 % + weitere BoJ-Zinserhöhungen + ein stärkerer Yen + steigende US-Staatsanleiherenditen“, schrieb er in einem X-Beitrag.

„Wenn diese Faktoren zusammenkommen, könnte Japans Zinsnormalisierung zu einer globalen Straffung der Finanzierungsbedingungen werden und Aktien und Bitcoin treffen.“

Japans 10-jährige Anleiherenditen, Tageschart. Quelle: Cointelegraph/TradingView

Bitcoin außen vor, während das Verbrauchervertrauen schwächelt und Aktien steigen

Steigende Aktienkurse in Kombination mit einem Verbrauchervertrauen auf Rekordtief bilden ein neues Warnsignal für Bitcoin, das zunehmend übersehen wird.

In der neuesten Ausgabe seines regelmäßigen Newsletters The Week Onchain beschrieb die Krypto-Analyseplattform Glassnode eine deutliche Sentiment-Divergenz zwischen Bitcoin und Aktien.

„Das Verbrauchervertrauen liegt trotz zweier aufeinanderfolgender Verbesserungen weiterhin unter den schwächsten Werten des vergangenen Jahrzehnts, während der US-Aktienmarktindex am 7. August ein neues Allzeithoch erzielte und knapp darunter notiert“, hieß es.

Weichere US-Inflationsdaten halfen, den S&P 500 am Donnerstag auf ein Allzeithoch von 7.816 Punkten zu treiben. Zugleich wird erwartet, dass die Verbrauchervertrauensumfrage der University of Michigan im August um 7,6 % fällt.

„Schwaches Sentiment neben Rekordkursen wirkt wie ein Widerspruch, bis der eigentliche Treiber benannt wird: Haushalte, die mit steigenden Lebenshaltungskosten und einer Konjunkturabschwächung rechnen, bewegen sich aus Bargeld in Anlagen. Der Aktienmarkt, getragen vor allem vom KI-Handel, ist der Ort, an dem dieses Kapital landet“, so Glassnode.

Daten zum US-Verbrauchervertrauen. Quelle: University of Michigan

Bitcoin bleibt von dieser Kapitalrotation ausgeschlossen. Ein Zeichen einer Veränderung wäre laut Glassnode ein anhaltender Wiederanstieg institutioneller Zuflüsse in US-Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Funds (ETFs).

Diese ETFs verzeichneten in der vergangenen Woche Nettoabflüsse von 267,2 Millionen USD, wie Daten des in Großbritannien ansässigen Unternehmens Farside Investors zeigen. Nur einer von fünf Handelstagen endete mit Nettozuflüssen, die insgesamt lediglich 7,8 Millionen USD betrugen.

Nettoflüsse der US-Spot-Bitcoin-ETFs (Screenshot). Quelle: Farside Investors

BTC-Reserven auf Börsen steigen, Wal-Zuflüsse im Fokus

Die Angebotsdynamik von Bitcoin ist laut CryptoQuant ein weiterer Faktor, der die Aufmerksamkeit der Analysten auf sich zieht.

Wale haben begonnen, die Zuflüsse auf die Börsen zu dominieren, was das ohnehin fehlende Retail-Interesse verstärkt und die BTC-Reserven auf den Börsen wieder ansteigen lässt. Die Whale-Ratio von Binance erreichte am 10. August 0,71, der höchste Wert seit Anfang März.

„Einlagen auf Börsen bedeuten nicht zwangsläufig einen sofortigen Verkauf, erhöhen aber die Menge an BTC, die für den Handel oder zur Absicherung verfügbar ist“, so CryptoQuant.

Whale-Ratio der Börse Binance. Quelle: CryptoQuant

Die BTC-Reserven von Binance beliefen sich am Sonntag auf 674.332 BTC, ein Anstieg um 2,57 % seit Monatsbeginn und der höchste Stand seit November 2025.

„Der langjährige Trend, dass BTC die Börsen verlässt, könnte daher an Schwung verlieren“, fügte CryptoQuant hinzu.

Binance-BTC-Reserven. Quelle: CryptoQuant

Wie Cointelegraph berichtete, wurde die Aktivität auf den Börsen von den Derivatmärkten getrieben, da BTC/USD seit Anfang Juni in einer engen Spanne notiert. Auf Binance lag das Futures-Handelsvolumen Anfang August achtmal über dem des Spotmarktes.