Bitcoin bewegte sich seitwärts, während das Open Interest weiter stieg. Dieses Setup ähnelt laut dem Kryptoanalysten Alphractal Mustern, die während des vorherigen Bärenmarkts zu beobachten waren. Laut Alphractal deutet die Zunahme der Derivateaktivität darauf hin, dass Marktteilnehmer Positionen aufbauen, während Bitcoin auf seine nächste größere Bewegung wartet.

Zum Zeitpunkt der Erstellung notierte BTC bei $64,542, ein Plus von 0.84% in den vergangenen 24 Stunden. Bitcoin verzeichnete ein tägliches Handelsvolumen von $12.43 Milliarden und eine Marktkapitalisierung von $1.29 Billionen, laut CoinMarketCap.

Bitcoin-Derivateaktivität ähnelt dem Bärenzyklus 2021-2022

Am July 26, 2026 hob Alphractal in einem Beitrag auf X ein auffälliges Muster hervor, das sich an den Bitcoin-Derivatemärkten entwickelt: https://x.com/Alphractal/status/2081132917871276046. Der Analyst sagte, dass das Bitcoin Open Interest an den 30 größten Börsen steige, obwohl sich der breitere Markt weiterhin in einer Bärenphase befinde.

Alphractal sagte, der aktuelle Trend sehe den Bedingungen während des Bärenmarkts 2021-2022 ähnlich, insbesondere wenn das Open Interest in BTC statt in U.S.-Dollar gemessen werde.

Diese Unterscheidung ist wichtig, weil die Messung des Open Interest in Bitcoin den Effekt des sich verändernden Dollarpreises von BTC herausrechnet. Sie kann einen klareren Blick darauf geben, wie viel Hebel und Exposure Händler am Derivatemarkt eingehen.

Laut Alphractal ist der Spotpreis von Bitcoin nicht der einzige Teil des Marktes, der sich in Zyklen bewegt. Auch die Derivateaktivität, einschließlich Hebelwirkung und Positionierung, folgte in früheren Marktzyklen wiederkehrenden Mustern. Zwar sind keine zwei Zyklen identisch, doch der Analyst sagte, dass das Verhalten der Anleger in Phasen der Unsicherheit häufig Ähnlichkeiten aufweise.

Open Interest deutet auf zunehmende Beteiligung am Futures-Markt hin

Open Interest bezeichnet die Gesamtzahl ausstehender Futures- und Perpetual-Kontrakte, die noch nicht geschlossen wurden. Wenn das Open Interest steigt, deutet dies häufig darauf hin, dass zusätzliches Kapital in den Futures-Markt fließt.

Ein höheres Open Interest bedeutet jedoch nicht automatisch, dass der Bitcoin-Kurs steigen wird. Es zeigt vielmehr, dass mehr Marktteilnehmer Positionen aufbauen, was die Möglichkeit größerer Kursschwankungen erhöhen kann, sobald der Markt eine klarere Richtung findet. Händler vergleichen Open Interest häufig mit Kursentwicklung, Funding Rates und Liquidationsdaten, um einzuschätzen, ob sich die Hebelwirkung auf einer Seite des Marktes verdichtet.

In früheren schwachen Marktphasen ging steigendes Open Interest häufig Phasen erhöhter Volatilität voraus, da gehebelte Positionen entweder liquidiert wurden oder von anschließenden Kursbewegungen profitierten. Aus diesem Grund beobachten Analysten die Derivateaktivität genau, um zu beurteilen, ob Bitcoin vor einer weiteren größeren Marktverschiebung steht.

Technische Indikatoren zeigen nachlassende Dynamik

Bitcoin notierte bei $64,542, während technische Indikatoren darauf hindeuteten, dass die bullische Dynamik nach der jüngsten Rally nachgelassen hatte.

Der Relative Strength Index, oder RSI, lag bei 51.20, während die Signallinie bei 53.82 stand. Der RSI blieb nahe der neutralen Marke von 50, was darauf hindeutet, dass der Kaufdruck nachgelassen hatte und weder Käufer noch Verkäufer eine klare Kontrolle erlangt hatten. Eine solche Lesung wird häufig mit einem seitwärts laufenden Markt in Verbindung gebracht, der auf einen stärkeren Katalysator wartet.

Der Moving Average Convergence Divergence, oder MACD, blieb positiv. Die MACD-Linie lag bei 374.32 und damit über der Signallinie bei 345.38, während das Histogramm bei 28.94 weiterhin bullisch blieb.

Obwohl diese Werte weiterhin ein positives technisches Setup widerspiegelten, zeigte die kleiner werdende Lücke zwischen MACD-Linie und Signallinie, dass die Aufwärtsdynamik allmählich nachließ. Sollte dieses Muster anhalten, könnte Bitcoin in einer Handelsspanne bleiben, bevor ein weiterer bedeutender Ausbruch nach oben oder unten versucht wird.

BTC hält wichtiges Niveau, während Händler die Hebelwirkung beobachten

Bitcoin blieb in einer Wartestellung über $64,000, wobei technische Signale eher auf nachlassende Dynamik als auf eine bestätigte Umkehr hindeuteten. Gleichzeitig zeigte der anhaltende Anstieg des Open Interest, dass Marktteilnehmer an den Futures-Märkten aktiver wurden.

Wenn die Kaufnachfrage zunimmt, könnte das höhere Niveau der Derivateaktivität zu einer weiteren Aufwärtsbewegung beitragen. Umgekehrt könnte der Markt eine stärkere Korrektur erleben, wenn die Preise fallen, während die Hebelwirkung weiter zunimmt und gehebelte Positionen aufgelöst werden.

Vorerst deutet die Kombination aus neutralen technischen Werten und steigendem Open Interest darauf hin, dass BTC sich einem weiteren wichtigen Entscheidungspunkt nähert. Die kommenden Handelssitzungen dürften mitentscheiden, ob Spot-Nachfrage oder gehebelte Positionierung den stärkeren Einfluss auf die kurzfristige Marktstruktur haben.