Ein Jahr nach dem 19-Milliarden-Dollar-Liquidationscrash hat Bitcoin sein Allzeithoch noch nicht zurückerobert

Ein Jahr nach dem größten Liquidationsereignis der Kryptowährungsgeschichte hat Bitcoin das Allzeithoch, das es nur vier Tage vor dem Crash erreicht hatte, nicht zurückerobert. Das Asset notierte diese Woche bei etwa 82.700 $, weit unter dem Höchststand von 126.080 $ vom 6. Oktober 2025, während der Markt weiterhin die Folgen einer einzigen Nacht verarbeitet, in der mehr als 19 Milliarden $ an gehebelten Positionen ausgelöscht wurden.

Die Nacht, die den Markt brach

Die Turbulenzen begannen am 10. Oktober 2025, als Präsident Trump einen 100%igen Zoll auf chinesische Importe ankündigte. Was folgte, war das größte Liquidationsereignis, das der Kryptomarkt je erlebt hat: Mehr als 19 Milliarden $ an gehebelten Positionen wurden zwangsweise geschlossen und über 1,6 Millionen Handelskonten liquidiert.

Die Schäden waren stark konzentriert. Rund 70 % der Verluste, etwa 6,93 Milliarden $, entfielen auf ein 40-minütiges Zeitfenster, und 3,21 Milliarden $ wurden in einer einzigen Minute um 21:15 UTC liquidiert. Bitcoin fiel von 122.574 $ auf 104.782 $, während der Ethena-Stablecoin USDe vorübergehend bei 0,65 $ handelte. Binance zahlte betroffenen Nutzern später mehr als 283 Millionen $ aus.

Long-Positionen trugen die Hauptlast der Verluste und machten 16,7 Milliarden $ der Gesamtsumme aus, und das gesamte Open Interest bei Perpetual Futures brach an einem Tag um 43 % ein, von 217 Milliarden $ auf 123 Milliarden $. Einige Market Maker gehen davon aus, dass die tatsächliche Liquidationssumme näher bei 30 bis 40 Milliarden $ lag, da nicht jeder Handelsplatz vollständig berichtet.

Damals und heute

Am übersichtlichsten lässt sich das Jahr im direkten Vergleich messen:

• Allzeithoch: 126.080 $ am 6. Oktober 2025. Heute notiert Bitcoin bei etwa 82.700 $.
• Marktkapitalisierung: etwa 2,43 Billionen $ am 10. Oktober 2025. Seitdem gingen rund 738 Milliarden $ verloren, sodass die Gesamtsumme bei etwa 1,66 Billionen $ liegt.
• Liquidationen: damals 19 Milliarden $ in einer einzigen Nacht. Diese Woche gab es am 8. Oktober einen Liquidationstag mit 1,1 Milliarden $, der bis Freitag auf 228 Millionen $ abklang.
• ETFs: Spot-Bitcoin-ETFs halten nun einen großen Marktanteil, und diese Woche verloren sie mehr als 700 Millionen $, mit Abflüssen von nahezu 1 Milliarde $ an zwei Tagen.

Kurz gesagt: Bitcoin hat das Höchststandsniveau von vier Tage vor dem Crash nie zurückerobert. Jede Erholung seitdem ist an der Erinnerung daran gescheitert, was der Hebel in jener Nacht anrichtete.

Der Hebel bleibt das Thema

Der Crash hat den Hebel nicht be; er hat nur sein Timing verändert. Wiederholungen folgten 2026, darunter ein Auslöschungstag am 20. Januar und ein „Black Sunday II“ am 1. Februar, der etwa 2,2 Milliarden $ an Positionen innerhalb von 24 Stunden auslöschte.

Der Rückschlag dieser Woche auf ein Monatstief von 80.308 $ und der anschließende Anstieg zurück Richtung 83.000 $ war kleiner, folgte aber demselben Muster: Zuerst wurden überfüllte Long-Positionen liquidiert, dann wurden Shorts gequetscht.

Die aktuelle Positionierung läuft in die entgegengesetzte Richtung. Onchain-Tracker verzeichnen rund 3,3 Milliarden $ an Bitcoin-Shorts, die bis zu einem Kurs von 85.000 $ von Liquidation bedroht sind. Sollte Bitcoin diese Zone durchbrechen, könnte erzwungenes Kaufen den Bären das antun, was der 10. Oktober den Bullen tat – nur in kleinerem Maßstab.

In jedem Fall liegt die Lehre des 10. Oktober weniger in dem Zoll, der den Crash auslöste, als in dem Hebel, den er offenlegte. Der Markt ist heute kleiner, und der Hebel ist nicht verschwunden.

Dieser Artikel basiert auf einer Berichterstattung, die ursprünglich von Bitcoin.com News veröffentlicht wurde.