Bitcoin bewegte sich am Donnerstag auf 72.000 Dollar zu, nachdem eine starke Rallye mehr als 2 Milliarden Dollar an Krypto-Short-Positionen liquidierte und damit einen kräftigen Short Squeeze auf den Märkten für digitale Vermögenswerte vertiefte.

Laut Liquidationsdaten, die in aktuellen Marktberichten zitiert wurden, wurden binnen 24 Stunden rund 3,64 Milliarden Dollar an Krypto-Positionen liquidiert. Short-Positionen machten davon etwa 2 Milliarden Dollar aus, während Long-Liquidationen nahe 200 Millionen Dollar lagen. Bitcoin führte die Welle mit rund 1 Milliarde Dollar an Liquidationen an, gefolgt von Ethereum mit etwa 900 Millionen Dollar.

Bitcoin-Rallye beschleunigt sich

Bitcoin stieg nach einem Anstieg von mehr als 10 % über zwei Sitzungen hinweg über 71.000 Dollar, erreichte damit seinen höchsten Stand seit Anfang Juni und brachte die Kryptowährung in unmittelbare Nähe der aufmerksam beobachteten Marke von 72.000 Dollar.

Die Rallye folgte auf eine Kombination makroökonomischer und branchenspezifischer Katalysatoren. Das US-Finanzministerium erhöhte die geplanten Käufe längerlaufender Staatsanleihen, was dazu beitrug, die Renditen von Treasury-Anleihen zu senken. Niedrigere Renditen können die Risikobereitschaft der Anleger für riskantere Anlagen wie Kryptowährungen erhöhen.

Die Stimmung stärkte sich nach einem Treffen im Weißen Haus mit Führungskräften der Kryptobranche weiter, bei dem Präsident Donald Trump die Abgeordneten aufforderte, die von der Branche für digitale Vermögenswerte unterstützte Gesetzgebung voranzutreiben.

Für Händler war die Bewegung nicht nur wegen des Preisniveaus bedeutsam, sondern auch, weil sie zeigte, wie schnell Positionierungen im Derivatebereich eine Rallye am Spotmarkt verstärken können. Liquidationen in diesem Ausmaß können eine schnelle Neupositionierung über die Börsen hinweg erzwingen, wodurch bereits volatile Bewegungen noch schwerer einzudämmen sind.

Short-Verkäufer stehen unter zunehmendem Druck

Der schnelle Anstieg erzeugte eine Rückkopplungsschleife auf den Derivatemärkten. Als Bitcoin stieg, schlossen die Börsen automatisch gehebelte Short-Positionen, was Händler zum Kauf von Bitcoin zwang, um Verluste abzudecken. Diese Käufe erzeugten zusätzlichen Aufwärtsdruck und trugen dazu bei, die Rallye zu beschleunigen.

Das Ausmaß der Liquidationswelle verdeutlicht die Risiken überfüllter bärischer Positionierungen. Allein am 19. August wurden mehr als 1 Milliarde Dollar an Bitcoin-Short-Positionen binnen etwa einer Stunde liquidiert, als die Kryptowährung über 69.000 Dollar stieg.

Die Annäherung von Bitcoin an 72.000 Dollar rückt nun eine wichtige technische und psychologische Marke in den Fokus. Diese Marke ist bedeutend, weil große runde Zahlen häufig Handelsinteressen und Absicherungsaktivitäten bündeln, was die kurzfristige Volatilität prägen kann, selbst wenn der übergeordnete Trend unverändert bleibt. Ein nachhaltiger Ausbruch über diesen Bereich könnte zusätzliches Short Covering auslösen, während ein Scheitern bei der Verteidigung der Gewinne den Markt einer erneuten Volatilität aussetzen könnte.