Fidelity Digital Assets gibt an, dass die von langfristigen Anlegern gehaltene Versorgung von Bitcoin (BTC) auf ein Allzeithoch gestiegen ist – eine Metrik, die Forschungsanalyst Zack Wainwright als einen der deutlichsten Indikatoren für die Überzeugung der Anleger betrachtet.

In einem Forschungsbeitrag von Fidelity Digital Assets erklärte das Unternehmen, dass die Daten zu langfristigen Inhabern mit mehreren On-Chain-Indikatoren übereinzustimmen scheinen, die sich auf Werte zubewegen, die historisch mit früheren Tiefpunkten des Bitcoin-Marktzyklus verbunden waren.

Warum Fidelity langfristige Inhaber beobachtet

Fidelity gab an, dass fast 15 Millionen BTC seit mindestens 155 Tagen unbewegt geblieben sind, was sie in die Kategorie der langfristigen Inhaber einordnet. Dieser Schwellenwert ist eine gängige On-Chain-Methode, um ältere, seltener ausgegebene Coins von der kurzfristigen Versorgung zu trennen, obwohl er die Inaktivität von Coins misst, anstatt die Motive der Anleger direkt zu identifizieren.

Das Unternehmen beschrieb den Aufbau als Signal für die Überzeugung von Anlegern, die ihre Coins trotz schwächerer Preise weiterhin gehalten haben. Die Versorgung langfristiger Inhaber wird genau beobachtet, da eine anhaltende Akkumulation zeigen kann, dass ein größerer Anteil von Bitcoin nicht aktiv bewegt wird, während die Verteilung aus dieser Gruppe in früheren Zyklen oft mit einer stärkeren Risikobereitschaft einherging.

Diese Versorgung ist historisch während Bärenmärkten gestiegen und während Bullenmärkten gesunken. Laut Fidelity erreichte die Versorgung langfristiger Inhaber am 5. Juli 2026 einen Rekordwert, während die Bitcoin-Preise unter Druck blieben.

Fast 40 % dieser Inhabergruppe verzeichnen derzeit einen unrealisierten Verlust. Dennoch schrieb Wainwright, dass die meisten langfristigen Inhaber ihre Position beibehalten haben.

Bitcoin notiert etwa 50 % unter seinem Oktober-2025-Hoch von über 126.000 US-Dollar. Wainwright verglich diesen Rückgang mit früheren Bitcoin-Bärenmärkten, die Rückgänge von 70 %, 80 % und sogar 90 % verzeichneten, und sagte, dass der geringere Rückgang als Zeichen einer Marktreifung gelesen werden kann.

„Eine Vielzahl von On-Chain-Metriken nähert sich Werten, die historisch mit den Tiefpunkten des Marktzyklus von Bitcoin verbunden sind. Ob diese Signale letztendlich einen Wendepunkt markieren, bleibt abzuwarten, aber die Daten zu langfristigen Inhabern scheinen mit dieser Einschätzung übereinzustimmen“, sagte Wainwright.

Benjamin Cowen, Mitglied des BeInCrypto Market Intelligence-Expertenrats, hat ebenfalls ein Tiefpunktzeitfenster im vierten Quartal als seinen Basisfall genannt. Seine saisonale Analyse deutet auf ein potenzielles Tief nahe 44.000 US-Dollar hin.

„Der Bärenmarktrahmen bleibt intakt, und der Schwerpunkt verlagert sich von der Bestätigung des Rückgangs auf die Suche nach dem Tief“, schrieb Cowen.

Wainwright kam zu einer ähnlich offenen Schlussfolgerung. Fidelitys Daten deuten darauf hin, dass die Überzeugung langfristiger Inhaber weiterhin fest bleibt, das Unternehmen jedoch nicht angegeben hat, ob der aktuelle Bärenmarkt sein finales Stadium erreicht hat. Eine zukünftige Veränderung der Versorgung langfristiger Inhaber wäre ein Signal, das Analysten mit der Preisentwicklung und anderen On-Chain-Kennzahlen vergleichen könnten, anstatt sich auf diese Metrik isoliert zu verlassen.

Der August wird einen weiteren Test für Bitcoin darstellen. Der Monat war in allen drei vorangegangenen Zwischenwahljahren negativ, mit Verlusten zwischen 15 % und 18 %.