Bitcoin hält sich nahe 64.000 $ , während Microsofts KI-Erfolg die Aktienmärkte stützt

Bitcoin wurde am Donnerstag nahe 63.900 $ gehandelt und gab leicht nach, während die US-Aktienfutures auf starke Microsoft-Zahlen stiegen, die Anlegern signalisierten, dass sich die hohen Ausgaben für KI allmählich auszahlen, wie CoinDesk-Daten zeigen. Die Futures auf den S&P 500 legten 0,2 % zu, und die Nasdaq-100-Kontrakte stiegen 0,4 %, nachdem der Index in eine Korrektur gerutscht war. Microsoft lag im vorbörslichen Handel 8 % im Plus, nachdem die Cloud-Sparte mit dem schnellsten Tempo seit vier Jahren gewachsen war und das Unternehmen die Ausgaben im Griff behielt.

Genau diese Lesart wollte der Markt den ganzen Monat sehen. Während Alphabet vergangene Woche seine Ausgabenprognose anhob und Anleger verunsicherte, zeigte Microsoft, dass die Erträge ohne deutlich höhere Rechnung eintreffen — ein Zeichen dafür, dass sich KI-Capex in Wachstum verwandelt. Bitcoin hat diesen Trade eng begleitet und sich eher mit dem Chip- und KI-Komplex bewegt als mit kryptospezifischen Faktoren; der Anstieg in Richtung 64.000 $ kommt zudem in einer Phase, in der Händler auch breitere makroökonomische Signale abwägen, die Risikoanlagen uneinheitlich gehalten haben.

Bitcoin steigt über 65.000 $ , da Microsofts 15%-Sprung den Nasdaq nach oben führt

Microsoft (MSFT) — mit einer Marktkapitalisierung von mehr als 3 Billionen $ — steuert auf seinen größten Anstieg seit der starken Covid-Rally von 2020 zu und lag im frühen Handel nach dem gestrigen Gewinnübertreffen 15 % im Plus. Das hilft dem Nasdaq zu einem Plus von mehr als 2 % , selbst nachdem Meta nach einem verfehlten Ergebnis um 9 % einbricht.

KI-Infrastrukturwerte drehen ihren jüngsten Absturz um; Micron, SanDisk, Applied Materials, AMD und Intel liegen allesamt im zweistelligen Prozentbereich im Plus. Krypto wird vom heißen Geld weiterhin weitgehend ignoriert, profitiert aber nur sehr moderat und schiebt Bitcoin (BTC) zurück auf 65.000 $ , was einem Plus von 0,8 % in den vergangenen 24 Stunden entspricht.

Apple fällt nach Gewinnübertreffen um 2 %

Apple (AAPL) meldete für das dritte Quartal des Geschäftsjahres einen Gewinn je Aktie von 2,02 $ gegenüber Street-Schätzungen von 1,89 $ . Der Umsatz von 109,4 Milliarden $ übertraf die Erwartungen von 108,7 Milliarden $ . Die Bruttomarge von 50,1 % lag über der Unternehmensprognose von rund 48 % .

Mindestens ein Teil des Gewinn- und Margenübertreffens schien auf Zollrückerstattungen zurückzuführen zu sein. Die Aktie liegt im nachbörslichen Handel 2,5 % niedriger, war in den vergangenen Wochen aber ein sicherer Hafen in einer volatilen Phase, mit einem Monatsplus von 15 % und einem Handel am Donnerstag nahe einem Rekordhoch.

Strategy verbucht im zweiten Quartal Verlust von 8,2 Milliarden $ wegen fallender Bitcoin-Preise

Strategy (MSTR), der weltweit größte Unternehmenshalter von Bitcoin (BTC), meldete am Donnerstag einen Nettogewinnverlust von 8,2 Milliarden $ für das zweite Quartal, nachdem der Kursrückgang der Kryptowährung Milliarden aus dem Wert seiner Digital-Asset-Bestände ausgelöscht hatte. Der Quartalsverlust wurde fast vollständig durch eine nicht realisierte Abwertung von 8,32 Milliarden $ auf die Bitcoin-Bestände nach Fair-Value-Bewertung verursacht. Die Aktie reagierte nicht auf die Nachricht, da der Verlust von den Anlegern bereits eingepreist worden war.

Das Unternehmen hielt zum 26. Juli 843.775 Bitcoin, 25 % mehr als zu Jahresbeginn. Bei aktuellen Kursen ist der Bestand rund 54,8 Milliarden $ wert, gegenüber Anschaffungskosten von 63,7 Milliarden $ . Der Bericht kam nach einer Phase zunehmender Anlegerkritik an der Frage, ob das Unternehmen eine immer komplexere Kapitalstruktur aus mehreren Vorzugsaktienklassen, Stammaktien und wandelbaren Schuldtiteln aufrechterhalten kann.

Das Unternehmen nahm in diesem Jahr über At-the-Market-Aktienplatzierungen 17,06 Milliarden $ ein, kaufte Wandelanleihen im Nennwert von 1,5 Milliarden $ mit einem Abschlag von 8 % zurück und erhöhte seine US-Dollar-Reserve auf 3,75 Milliarden $ , genug, um mehr als zwei Jahre an Vorzugsdividenden und Zinsaufwendungen abzudecken. "Our USD Reserve currently stands at $3.75 billion, which is enough to cover our existing preferred dividend payments and interest obligations for more than 2.1 years," sagte Finanzvorstand Andrew Kang in einer Mitteilung.

Das Unternehmen verkaufte zudem im Rahmen seines neuen BTC Monetization Program Bitcoin im Wert von rund 218,4 Millionen $ , um die Liquidität zu stärken und Vorzugsdividenden zu finanzieren, und wich damit von seiner langjährigen Strategie ab, Bitcoin zu akkumulieren, ohne zu verkaufen.

Executive Chairman Michael Saylor sagte, das Unternehmen konzentriere sich trotz schwächerer Bitcoin-Preise weiter auf den Ausbau seines sogenannten "Digital Credit"-Geschäfts. "In the midst of this phase of muted bitcoin sentiment and market skepticism, we continue to evolve our business model and establish Digital Credit as a new asset class," sagte Saylor.

Strategy legte außerdem ein Aktienrückkaufprogramm über 1 Milliarde $ für die MSTR-Stammaktie auf, hat aber bislang keine Aktien zurückgekauft. Separat kaufte das Unternehmen STRC-Vorzugsaktien im Wert von rund 25 Millionen $ zu einem Abschlag auf ihren Nennwert zurück und erklärte, man beabsichtige, diese Wertpapiere weiter zu kaufen, solange sie unter pari gehandelt werden.

Coinbase rutscht nach enttäuschenden Q2-Zahlen ab

Die Coinbase-Aktie (COIN) fiel am Donnerstag im nachbörslichen Handel um rund 5 % , nachdem die Kryptoplattform Ergebnisse für das zweite Quartal gemeldet hatte, die eine weitere schwache Phase des digitalen Asset-Handels widerspiegelten, da niedrigere Kryptopreise auf eine der wichtigsten Umsatzquellen des Unternehmens drückten.

Das Unternehmen erzielte einen Umsatz von 1,22 Milliarden $ gegenüber Konsensschätzungen von 1,29 Milliarden $ . Die Transaktionserlöse beliefen sich auf 599 Millionen $ und lagen damit unter den Erwartungen von 628 Millionen $ . Die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen betrugen 555 Millionen $ gegenüber Schätzungen von 599 Millionen $ , während Anleger nach Zeichen suchten, dass wiederkehrende Geschäftsbereiche die Schwäche im Handelsgeschäft weiter ausgleichen.

Die Ergebnisse kamen nach einem schwierigen Quartal für die Kryptomärkte. Bitcoin fiel im zweiten Quartal um rund 14 % , während Ether etwa 25 % verlor, was sowohl Handelsvolumina als auch Volatilität an den Spotmärkten verringerte. Analysten hatten nach der Schwäche im April und Mai eine branchenweite Verlangsamung erwartet, obwohl sich der Handel im Juni leicht verbesserte. Robinhood (HOOD) meldete am Mittwoch, dass seine Erlöse aus dem Krypto-Handel im Jahresvergleich um 38 % auf 100 Millionen $ von 160 Millionen $ gesunken seien.

In einem Beitrag auf X verwies CEO Brian Armstrong auf die wachsenden Geschäfte des Unternehmens jenseits des Spot-Handels, darunter Stablecoins, Base und Prediction Markets, und erklärte, Coinbase habe im Quartal einen Rekordanteil von 10,3 % am globalen Krypto-Handelsvolumen erreicht.

CFO Alesia Haas gab sich zurückhaltender und sagte, die Marktbedingungen im Kryptobereich seien schwierig gewesen, da die Spot-Handelsvolumina der Branche um mehr als 20 % gefallen und die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung zweistellig gesunken seien. Diese Bedingungen hätten zu einem Rückgang der Gesamterlöse von Coinbase um 14 % gegenüber dem Vorquartal beigetragen.

Mehrere Wall-Street-Häuser senkten vor den Zahlen ihre Schätzungen und reduzierten ihre EBITDA-Prognosen, da niedrigere Kryptopreise auf institutionellen Handel, Blockchain-Belohnungen und Privatkundengeschäft drückten.

Anleger konzentrierten sich weiterhin auf Coinbases Bemühungen, die Abhängigkeit von Transaktionsgebühren zu verringern.

Die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen, zu denen USDC-Zinserträge, Staking, Verwahrung, Coinbase-One-Mitgliedschaften und institutionelle Dienstleistungen gehören, sind zu einer wichtigen Kennzahl geworden, um zu beurteilen, ob das Unternehmen über Kryptomarktzyklen hinweg stabilere Erlöse erzielen kann.

Analysten achteten zudem auf Neuigkeiten zu jüngeren Geschäftsbereichen wie Derivaten, Prediction Markets und Base, Coinbases Ethereum-Layer-2-Netzwerk.

Das Unternehmen wird um 17:00 Uhr ET eine Telefonkonferenz mit Anlegern abhalten.

Amazon verbucht 53,4 Milliarden $ Gewinn aus Anthropic-Beteiligung

Amazon (AMZN) meldete für das zweite Quartal einen Gewinn je Aktie von 5,75 $ und übertraf damit die Erwartungen von 1,81 $ deutlich, nachdem das Unternehmen auf seine Beteiligungen an dem KI-Riesen Anthropic einen Gewinn von 53,4 Milliarden $ verbucht hatte. Der Umsatz von 200,6 Milliarden $ lag über den Prognosen von 195,6 Milliarden $ , und auch die Umsatzprognose für das dritte Quartal liegt über dem Street-Konsens. Die Aktie liegt im nachbörslichen Handel 6 % im Plus.

Situational Awareness von Leopold Aschenbrenner liquidiert öffentliches Portfolio

Die auf KI fokussierte Investmentfirma Situational Awareness von Leopold Aschenbrenner ist gescheitert. CNBCs David Faber berichtete, der Fonds habe sämtliche öffentlichen Anlagen in "one enormous block trade" abgegeben; sowohl Long- als auch Short-Positionen seien an einen einzigen anderen Fonds verkauft worden.

Zu den Long-Positionen, bei denen Aschenbrenner und sein Team hohe Verluste erlitten, zählen SK Hynix, SanDisk, Micron und CoreWeave. Der Fonds verlor zugleich deutlich mit Short-Positionen in Softwareunternehmen wie Adobe. Die genannten Longs liegen heute allesamt im zweistelligen Prozentbereich höher, während Softwarewerte einbrechen, darunter Adobe mit minus 7 % .

Separat hat Ken Griffins Investmentfirma Citadel einen großen Teil des öffentlichen Aktienportfolios von Situational Awareness gekauft, wie mit der Angelegenheit vertraute Personen dem Wall Street Journal mitteilten. Der von dem ehemaligen OpenAI-Forscher geführte Fonds hatte Käufer für seine Bestände gesucht und zugleich frisches Kapital einzuwerben versucht, nachdem er auf seine KI-Investitionen, die einst mit etwa 20 Milliarden $ bewertet worden waren, hohe Verluste erlitten hatte. Trotz des Verkaufs hält Situational Awareness weiterhin seine privaten Unternehmensbeteiligungen, einschließlich seiner Beteiligung an dem KI-Startup Anthropic.

Data-Center-Aktien erholen sich aus dem Absturz

Frühere Bitcoin-Miner, die zu KI-Rechenzentrumswerten wurden, wie IREN (IREN), Hut 8 (HUT), Cipher Mining (CIFR) und Keel Infrastructure (KEEL), mussten in dieser Woche zusammen mit der anhaltenden Kehrtwende im KI-Momentum-Trade starke Kursverluste hinnehmen. Die berichtete Liquidation von Aschenbrenners Fonds scheint Anlegern jedoch grünes Licht zu geben, wieder in diese beliebten KI-Werte einzusteigen.

IREN, HUT, CIFR und KEEL liegen am frühen Donnerstag 18 % bis 28 % im Plus und machen damit zumindest einen Teil der Wochenverluste wieder wett. Weitere starke Gewinner sind MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) und Bitdeer (BTDR), die ebenfalls um etwa 20 % höher notieren. Galaxy Digital — das seinerseits stark in Rechenzentren investiert ist — liegt 15,5 % im Plus.

US-Finanzminister Bessent wirbt auf X für den Clarity Act

US-Finanzminister Bessent wandte sich auf X an die Öffentlichkeit, um den Senat zur Verabschiedung des Clarity Act zu bewegen.

"Senate Democrats are choosing politics on the cusp of a major victory for American leadership," sagte Bessent. "These same Democrats — many of whom have taken millions of dollars from the crypto industry — proclaim that Clarity lacks safeguards for consumers and falls short in countering illicit finance. Nothing could be further from the truth."

"The Senate needs to vote NOW on this landmark legislation … America will lead or America won't. It's not more complicated than that," fuhr er fort.

NYSE-Eigentümer erwartet, dass bis Jahresende 'significant entities' onchain gehen

Intercontinental-Exchange-CEO Jeffrey Sprecher sagte im Rahmen der Quartalskonferenz des Unternehmens, dass "significant entities" bis Ende 2026 oder Anfang 2027 on-chain gehen könnten, während die NYSE-Mutter mit der SEC an der Tokenisierung börsennotierter Wertpapiere arbeitet.

Blockchain könne die Matching-Engine der NYSE nicht ersetzen, sagte Sprecher, aber Rund-um-die-Uhr-Abwicklung, Sicherheitenübertragungen und Kreditvergabe ermöglichen. ICE tätigte im März eine strategische Beteiligung und ging eine Partnerschaft mit OKX ein, um tokenisierte NYSE-Produkte zu vertreiben.

DRWs Don Wilson erweitert seine Argumentation für Perpetual Futures

Don Wilson ist mit seiner Argumentation für Perpetual Futures noch nicht fertig. Nach der jüngsten Debatte über diese Produkte veröffentlichte der Gründer und CEO von DRW einen weiteren Thread, in dem er ausführt, warum Perps seiner Ansicht nach wie Futures und nicht wie Swaps reguliert werden sollten.

Wilson führte das Thema auf die Zeit nach dem Enron-Zusammenbruch und dem Dodd-Frank Act zurück und argumentierte, Regulierer hätten juristische Bezeichnungen seit Langem mit tatsächlichem Marktrisiko verwechselt. Börsen wie Intercontinental Exchange (ICE) und CME hätten bestimmte zentral geclearte "swaps" lediglich als Futures neu eingeordnet, ohne die Funktionsweise der Produkte zu ändern. Sein grundsätzlicher Punkt lautet, dass Regulierung der wirtschaftlichen Substanz und dem Risiko folgen sollte, nicht der Terminologie. Wenn ein Vertrag standardisiert, zentral gecleart und an einer regulierten Futures-Börse gehandelt wird, sollte er wie jeder andere Futures-Kontrakt behandelt werden.

Sticky Inflation hält September-Zinserhöhung der Fed im Spiel, sagt 21Shares

Der heutige Inflationsbericht brachte oberflächlich etwas Erleichterung, doch ein zugrunde liegendes Maß für den Preisdruck dürfte die Federal Reserve laut Stephen Coltman, Macro-Chef bei 21Shares, auf Kurs für Zinserhöhungen später in diesem Jahr halten.

Während die headline PCE-Inflation nachließ, blieb die "supercore"-Messgröße — ohne Lebensmittel, Energie, Wohnen und Versorger — im Jahresvergleich nahe 4 % . "Bond investors are expecting a hike from the Fed in September, and this report will do nothing to change their minds, even with the softer-than-expected GDP number," sagte Coltman in einer Notiz.

Nach der Entscheidung der Fed am Mittwoch, die Zinsen unverändert zu lassen, preisen Marktteilnehmer laut CME FedWatch eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte auf der September-Sitzung ein.

Märkte erhalten etwas bessere Inflationsdaten

Der Core Personal Consumption Expenditures (PCE) Price Index für Juni stieg nur um 0,1 % , besser als die Prognose von 0,2 % und nach 0,3 % im Mai. Im Jahresvergleich legten die Kern-PCE-Preise um 3,3 % zu, im Rahmen der Erwartungen und nach 3,4 % im Mai. Auch wenn die PCE-Preise ein wichtiger Inflationsindikator für die Fed sind, stammen diese Daten aus dem Juni, und der Kalender steht kurz vor dem Wechsel in den August.

In weiteren Konjunkturdaten lag die vorläufige Schätzung für das annualisierte BIP-Wachstum im zweiten Quartal bei nur 1,5 % gegenüber einer Prognose von 2,1 % . Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe stiegen von 188.000 in der Vorwoche auf 197.000 und blieben damit auf sehr niedrigem Niveau.

Die Märkte reagieren kaum. Bitcoin legt weiter leicht auf 64.800 $ zu, und die Nasdaq-Futures liegen nach einem 10%-Anstieg von Microsoft infolge der gestrigen Zahlen 1,7 % im Plus. Die Anleiherenditen steigen moderat weiter und verarbeiten die gestrige Zinspause der Fed sowie die Kommentare von Chairman Kevin Warsh nach der Sitzung.

Yen springt gegenüber dem Dollar und deutet auf eine BOJ-Intervention hin

Dollar/Yen ist innerhalb weniger Minuten um mehr als zwei große Stellen gefallen — das bedeutet einen stärkeren Yen. Die Geschwindigkeit und das Ausmaß der Bewegung deuten auf eine Intervention der japanischen Behörden hin, also auf Käufe von Yen und Verkäufe von Dollar.

Der sogenannte "carry trade" umfasst Hedgefonds und andere Marktteilnehmer, die sich in Yen verschulden, um dollarbasierte Anlagen zu kaufen, in der Erwartung, die Yen später zu einem schwächeren Wechselkurs zurückzahlen zu können. Das Auflösen dieses Carry Trades — das durch einen starken Yen-Anstieg ausgelöst werden kann — führt oft zu beunruhigenden Abverkäufen in beliebten Trends, wie dem raschen Bitcoin-Einbruch im August 2024. Vorerst setzen die Märkte ihren Aufwärtstrend fort: Bitcoin nähert sich 65.000 $ , der Nasdaq liegt mehr als 2 % im Plus.

Realrendite auf 30-jährige US-Staatsanleihe erreicht höchsten Stand seit 2008

Langlaufende US-Staatsanleihen bieten zunehmend Renditen, die die Inflation mehr als ausgleichen. Die sogenannte Realrendite, also inflationsbereinigte Rendite, der 30-jährigen Anleihe ist laut Bloomberg-Daten erstmals seit 2008 auf nahezu 3 % gestiegen. Anders gesagt bietet sie eine Rendite von fast 3 % oberhalb der Inflationsrate.

Das bedeutet, dass jeder Dollar, der in zinslosen Anlagen wie Gold und Bitcoin oder in risikoreicheren Anlagen wie Technologiewerten liegt, keinen Ertrag aus dieser positiven Realrendite von 3 % erzielt. Ein weiterer Anstieg der Realrenditen könnte daher ein Gegenwind für andere Anlagen sein.

Dollar-Index fällt trotz restriktiver Fed

Der Dollar Index (DXY), der die Wechselkursentwicklung des US-Dollars gegenüber wichtigen Fiat-Währungen einschließlich des Euro abbildet, ist auf 100,67 gefallen und setzt damit den Rückgang vom Mittwoch um 0,6 % von 101,49 fort. Der Rückgang kommt, obwohl die Fed die Zinsen am Mittwoch unverändert ließ — in dem, was Analysten als "hawkish hold" bezeichneten.

Unterdessen treiben Unsicherheit über Inflation und Geldpolitik die Renditen längerer Laufzeiten weiter nach oben. Die 30-jährige Rendite stieg heute früh auf 5,24 % und erreichte damit den höchsten Stand seit 2007. Ein schwächerer Dollar stützt die bullische These für Bitcoin, während steigende Renditen dagegen sprechen.

Bank of England hält Leitzins bei 3,75 %

Das Monetary Policy Committee der Bank of England stimmte dafür, den Leitzins bei 3,75 % zu belassen, und verwies auf einen schneller als erwarteten Rückgang der Inflation auf 2,6 % . Die Bank prognostizierte jedoch, dass die Inflation im Laufe des Jahres wieder anziehen werde, da hohe Energiepreise durch den Konflikt im Nahen Osten verschärft würden.

Die Abstimmung fiel mit 6 zu 3 aus, wobei die drei Gegenstimmen alle eine Anhebung auf 4 % befürworteten; das steht im Gegensatz zur Verteilung von 7 zu 2 bei der vorherigen Sitzung im Juni.

Aave erwägt den Rückzug von 6 Blockchains nach Einbruch der Einlagen

Der dezentrale Kreditgeber Aave erwägt, sich von Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium und Aptos zurückzuziehen, nachdem die Einnahmen aus den jeweiligen Deployments unter die Unterstützungskosten gefallen waren.

Der Governance-Vorschlag umfasst über Aave hinweg bereitgestellte Vermögenswerte im Wert von 98,1 Millionen $ und Schulden in Höhe von 15,6 Millionen $ . Auf die sechs vorgeschlagenen Schließungen entfallen 12,8 Millionen $ an bereitgestellten Vermögenswerten und 4,1 Millionen $ an Schulden. Die Einlagen auf Sonic fielen in sechs Monaten um 74 % auf 7,6 Millionen $ , und die Einlagen auf Scroll sanken um 86 % auf 2,2 Millionen $ .

Aave würde neue Aktivitäten einfrieren, die Obergrenzen für Einlagen und Kredite senken und die Zinssätze anheben, um Nutzer dazu zu bewegen, Kredite zurückzuzahlen und ihre Vermögenswerte aus den Netzwerken abzuziehen, die jeweils weniger als 5.000 $ an Protokollerlösen generieren.

Zusammenfassung der wichtigsten Punkte

• Bitcoin bewegte sich im Gleichschritt mit KI- und Tech-Aktien statt mit kryptospezifischen Impulsen und näherte sich 65.000 $ , während Microsofts gewinngetriebene Rally risikobehaftete Assets stützte.
• Strategy meldete für Q2 einen Nettverlust von 8,2 Milliarden $ , fast vollständig verursacht durch eine nicht realisierte Abwertung von 8,32 Milliarden $ auf 843.775 Bitcoin, die inzwischen weniger wert sind als die Anschaffungskosten von 63,7 Milliarden $ .
• Die Coinbase-Aktie fiel nach Quartalsumsätzen von 1,22 Milliarden $ um rund 5 % , da sowohl Transaktions- als auch Abonnementerlöse hinter den Erwartungen zurückblieben und niedrigere Kryptopreise den Handel bremsten.
• Leopold Aschenbrenners Situational-Awareness-Fonds liquidierte nach starken Verlusten im KI-Bereich sein gesamtes öffentliches Portfolio in einem Blocktrade; Citadel kaufte einen großen Teil der Bestände.
• Die Kern-PCE-Inflation stieg im Juni nur um 0,1 % und blieb damit unter den Erwartungen, doch die erhöhte "supercore"-Inflation nahe 4 % hält eine mögliche Zinserhöhung der Fed im September mit etwa 60 % Wahrscheinlichkeit im Spiel.