Das Blockchain-Analyseunternehmen Glassnode, eine der am häufigsten zitierten Quellen für On-Chain-Marktintelligenz, hat davor gewarnt, dass Bitcoin weitere Verluste erleiden könnte, falls das Unterstützungsniveau bei $58.500 nachgibt. Dies geht aus einem Bericht hervor, der von Wu Blockchain zitiert wurde. Die Warnung erfolgt, als das Spot-Handelsvolumen von Bitcoin auf seinen niedrigsten Stand seit der Aufnahme der Metrik durch Glassnode im Jahr 2019 gesunken ist, was auf eine schwache Marktteilnahme hindeutet.

Fragile On-Chain-Metriken

Glassnode stellte fest, dass Bitcoin derzeit zwischen dem medianen Realized Price von $63.000 und dem durchschnittlichen Einstiegspreis für Kurzfrist-Investoren von $68.700 gehandelt wird. Der Realized Price stellt die durchschnittlichen Kostenbasis aller On-Chain-Münzen dar, während die Kostenbasis der Kurzfrist-Investoren den typischen Kaufpreis für Anleger widerspiegelt, die ihre Positionen seit weniger als 155 Tagen halten. Diese Positionierung zeigt, dass viele Käufer der letzten Zeit im Verlust sitzen – eine Dynamik, die den Verkaufsdruck verstärken könnte, falls die Preise weiter fallen.

Das Unternehmen wies zudem darauf hin, dass Indikatoren für eine Verkäufer-Erschöpfung Werte erreichen, die historisch an Tiefpunkten von Bärenmärkten beobachtet wurden. Die Spot-Nachfrage bleibt jedoch schwach. Die Netto-Zuflüsse in Bitcoin-Exchange-Traded Funds (ETFs) waren begrenzt, und BTC fließt weiterhin netto in Richtung Börsen – ein Muster, das typischerweise mit einer Vorbereitung auf Verkäufe statt auf Ansammlungen einhergeht. Seit ihrer Genehmigung durch die US-Aufsichtsbehörden im Januar 2024 sind Spot-Bitcoin-ETFs zu einem wichtigen Kanal für institutionelles Kapital geworden, wodurch ihre Flussdaten zu einem wesentlichen Indikator für die Nachfrage seitens traditioneller Finanzteilnehmer wurden.

Geringes Kaufinteresse und gedrängte Hebelpositionen

Da das Kaufinteresse gering und die Hebelpositionen gedrängt sind, warnte Glassnode, dass ein Bruch unter das JuniTief von $58.500 die Verluste beschleunigen könnte. Das Fehlen robuster Spot-Nachfrage bedeutet, dass selbst moderate Verkäufe scharfe Kursrückgänge auslösen könnten, insbesondere wenn Hebel-Trader zur Liquidation gezwungen werden. Auf dem Derivatemarkt können erzwungene Liquidationen den Verkaufsdruck verstärken, da Börsen automatisch Positionen schließen, was potenziell Kaskaden-Verkaufswellen auslösen kann.

Für Trader und Investoren stellt das Niveau von $58.500 eine kritische technische Unterstützung dar. Ein entscheidender Bruch darunter könnte zu einem Test niedrigerer Unterstützungszonen führen – potenziell in der Nähe des Realized Price von $63.000 oder der Kostenbasis der Kurzfrist-Investoren von $68.700, die beide einen erheblichen Rückgang von den aktuellen Kursen darstellen würden. Umgekehrt könnte ein Halten der Unterstützung eine Basis für eine Erholung bieten, obwohl das Fehlen von Spot-Nachfrage darauf hindeutet, dass jede Erholung fragil sein könnte.

Die On-Chain-Daten von Glassnode bieten einen Einblick in die Marktdynamik, der auf dem Verhalten tatsächlicher Halter basiert und nicht ausschließlich auf den Orderbüchern der Börsen. Die Kombination aus niedrigem Handelsvolumen, schwachen ETF-Flüssen und erhöhten Zuflüssen zu Börsen zeichnet ein vorsichtiges Bild für den kurzfristigen Ausblick von Bitcoin.

Wichtige Niveaus im Blick

Die Kursentwicklung von Bitcoin bleibt unter Druck, da die neuesten Daten von Glassnode eine schwache Spot-Nachfrage und ein verhaltenes Handelsgeschäft verdeutlichen. Das Unterstützungsniveau von $58.500 ist nun ein Brennpunkt für Trader, da ein Bruch darunter zusätzliche Verluste auslösen könnte. Zwar deuten einige Indikatoren auf eine Verkäufer-Erschöpfung hin, doch das Fehlen starken Kaufinteresses lässt den Markt verwundbar erscheinen. On-Chain-Metriken und ETF-Flüsse bleiben die primären Signale, die auf eine potenzielle Momentum-Wende hin zu beobachten sind.

Quelle: CryptoNews