Die US-Wirtschaft schuf im August 162.000 Stellen und damit fast das Dreifache des von Ökonomen im Dow-Jones-Umfrage erwarteten Zuwachses von 53.000, wie aus dem am Freitag veröffentlichten Bericht des Bureau of Labor Statistics hervorgeht. Die Arbeitslosenquote blieb mit 4,1% unverändert und entsprach damit den Erwartungen; zudem wurden die Beschäftigungszahlen für Juni und Juli nach oben revidiert.

Der starke Bericht versetzte die Märkte in Unruhe. Bitcoin fiel wieder unter 80.000 $, nachdem die Kryptowährung früher am Freitag ein Viermonatshoch von 82.240 $ erreicht hatte, und gab innerhalb weniger Minuten nach der Veröffentlichung mehr als 2% auf rund 79.300 $ ab. Händler mit Fed-Funds-Futures erhöhten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf 58% nach 49,4% am Vortag, wie aus dem CME FedWatch tool hervorgeht.

Auch Aktien und Gold gerieten unter Druck. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 226 Punkte bzw. 0,4%, der S&P 500 verlor 0,2% und der Nasdaq Composite legte 0,1% zu. Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen über die gesamte Kurve, wobei die zweijährige Note den höchsten Stand seit Januar 2025 erreichte. Gold fiel auf ein Tagestief von 4.380 $ je Unze und steuerte auf die zweite Wochenverluste in Folge zu.

"Great jobs number just announced, breaking all estimates," schrieb Präsident Donald Trump am Freitag auf Truth Social. Er bekräftigte seine Forderung, die Fed solle die Zinsen senken, und drohte, den Handel mit Ländern einzustellen, die einen Überschuss gegenüber den USA erzielen, falls dies nicht geschehe. Der öffentliche Druck unterstreicht die politische Bedeutung der bevorstehenden Fed-Entscheidung, auch wenn die Zentralbank ihre Geldpolitik unabhängig vom Weißen Haus festlegt.

Bitcoin war zuvor auf sein Viermonatshoch gestiegen, nachdem Fed-Gouverneur Christopher Waller am Donnerstag signalisiert hatte, er wäre "inclined to support" ein Festhalten an den Zinsen. Der Stellenzuwachs nahm der Argumentation für ein Abwarten jedoch die Grundlage. Es war das Spiegelbild dessen, was nach Juli's jobs miss geschah, als eine schwache Veröffentlichung die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung verringerte und Krypto Spielraum nach oben gab.

Höhere Zinsen machen risikofreie Anlagen attraktiver und erhöhen damit die Messlatte dafür, welche Rendite Aktien und Krypto erzielen müssen, um das Halten gegenüber US-Staatsanleihen zu rechtfertigen. Zinserhöhungen stärken zudem häufig den Dollar, was auf in Dollar bewertete Vermögenswerte wie Bitcoin ebenso drückt wie auf Gold – das ist die mechanische Verbindung zwischen einem stärkeren Arbeitsmarktbericht und einem schwächeren Bitcoin-Kurs.

Bitcoin startete den September nahe 77.500 $, in einen Monat, den Krypto-Händler Red September nennen – der Token schloss in acht der letzten 13 September im Minus. Die Umkehr am Freitag passt zu diesem Muster, selbst nachdem ein Short Squeeze am Donnerstag mehr als 415 Millionen $ an bärischen Wetten ausgelöscht hatte.

Krypto-Marktüberblick

Insgesamt kühlte sich die Krypto-Stimmung ab, blieb aber bullisch. Der Fear and Greed Index von CoinMarketCap lag bei 75 und damit weiterhin im Bereich "greed", während die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung bei rund 2,67 Billionen $ verharrte und im Tagesvergleich um 0,11% zulegte – auch wenn die bullische Stimmung gegenüber den "extreme greed"-Werten der Vorwoche etwas zurückgegangen ist.

Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten Nettozuflüsse von 730,8 Millionen $, womit sich der Kaufdruck fortsetzte, der mit der am Donnerstag aufgekommenen Hoffnung auf eine Zinspause begonnen hatte. Der Altcoin Season Index von CoinMarketCap lag bei 38 und bevorzugte damit weiterhin Bitcoin gegenüber dem breiteren Markt.

Die Zinsentscheidung der Fed fällt auf den 15.-16. September – die erste Zinserhöhung, die seit dem im Juli 2023 beendeten Straffungszyklus in Betracht gezogen wird. Der nächste Arbeitsmarktbericht zu den Beschäftigtenzahlen im September wird am 2. Oktober veröffentlicht.