Bitcoin (BTC) geht in den September und kämpft weiterhin mit entscheidendem Widerstand, während die Märkte bei der Politik der Federal Reserve einen hawkishen Kurs einpreisen.

Key points:

• Die Märkte sehen eine 60%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Fed im September die Zinsen anhebt, während in dieser Woche wichtige Arbeitsmarktdaten anstehen.
• Öl verzeichnete erneute Volatilität nach neuen US-Schlägen gegen den Iran und einem beispiellosen US-Venezuela-Öllieferabkommen.
• Bitcoin bleibt unter einer kritischen Widerstandszone bis in den Bereich von 86.000 $ gefangen, vor dem August-Monatscandle-Schluss.

Wetten auf eine Zinserhöhung im September kehren nach Jackson Hole zurück

Die kommende Woche bringt die Veröffentlichung mehrerer US-Beschäftigungsindizes, die jeweils die Erwartungen an mögliche Änderungen der Federal-Reserve-Politik prägen dürften. Die Fed steht bereits nach dem Jackson-Hole-Wirtschaftssymposium der vergangenen Woche im Fokus, bei dem der neue Vorsitzende Kevin Warsh seine erste Grundsatzrede hielt. Warsh blieb bei Hinweisen zur Geldpolitik wie gewohnt zurückhaltend und bezeichnete Forward Guidance — seit Jahrzehnten ein fester Bestandteil der Fed-Kommunikation — als etwas, das „seine Zeit überdauert hat“.

Zur Inflation sagte Warsh, die aktuellen Daten seien trotz der im Juli besser als erwarteten Ergebnisse des Consumer Price Index (CPI) und des Personal Consumption Expenditures (PCE)-Index weiterhin zu hoch.

„Jede dieser breiten Inflationsmessgrößen ist im Vergleich zu ihren Höchstständen vor einigen Jahren deutlich gesunken, aber die Fortschritte in den vergangenen ein, zwei Jahren waren bescheidener, und auch wenn die PCE- und CPI-Werte in diesem Sommer besser als erwartet ausfielen, sagen sie mir nicht, dass sich die zugrunde liegenden Trends spürbar verbessert haben“, sagte er.

Die Märkte reagierten mit höheren Erwartungen an Zinserhöhungen und kehrten laut Daten des FedWatch Tool der CME Group zu einer Mehrheit an Wahrscheinlichkeiten für eine Erhöhung um 0,25% auf der September-Sitzung der Fed zurück. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung liegt diese Wahrscheinlichkeit bei knapp unter 60% und damit über den 41,4% der Vorwoche.

Die Zinserwartungen könnten jedoch durch Arbeitsmarktdaten gedämpft werden. Am Freitag werden die Daten zu den US-Nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigten (nonfarm payrolls) für August veröffentlicht. Erwartet wird ein Stellenaufbau von 50.000 Jobs im vergangenen Monat, verglichen mit einem Rückgang um 23.000 im Juni. Vor den nonfarm payrolls werden am Mittwoch Daten zur Beschäftigung im Privatsektor veröffentlicht, gefolgt von den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag.

„Alle Augen sind auf den Arbeitsmarkt gerichtet“, fasste der Handelsdienst The Kobeissi Letter auf X zusammen und merkte an, dass dies die letzte Serie von Jobdaten vor der Zinsentscheidung im September sei.

Kobeissi verwies auf deutliche Abwärtsrevisionen bei den Beschäftigungszahlen, wobei schwache Arbeitsmarktbedingungen ein mögliches Hindernis für eine geldpolitische Straffung der Fed darstellen. Unter Berufung auf Daten des Bureau of Labor Statistics (BLS) meldete der Dienst, dass für die 12 Monate bis März dieses Jahres weitere 79.000 Jobs herausgenommen wurden.

„Das folgt auf die Rekordrevision von -911.000 im vergangenen Jahr und markiert die 4. aufeinanderfolgende jährliche Abwärtsanpassung, womit die Serie erreicht wird, die 2010 nach der Finanzkrise 2008 endete“, fügte der Dienst hinzu und beschrieb den Arbeitsmarkt als „seit Jahren schwächer, als zunächst berichtet“.

Öl springt infolge der Eskalation zwischen den USA und dem Iran

Die Ölmärkte stehen zu Beginn der Woche dank einer Kombination geopolitischer Auslöser im Zentrum der makroökonomischen Volatilität.

Erneute US-Schläge gegen den Iran ließen Brent-Öl am Montag wieder über 90 $ je Barrel steigen und näherten sich damit dem höchsten Stand seit einer Woche. US-WTI-Öl überschritt 85 $ je Barrel und lag zum Zeitpunkt der Veröffentlichung intraday um 2,5% im Plus.

Europäische Aktien gerieten infolgedessen unter Druck, der deutsche DAX fiel um 0,7%. US-Präsident Donald Trump deutete an, dass Irans Ölhub auf Kharg Island erneut ein Ziel sei. In einem Beitrag auf Truth Social veröffentlichte Trump ein KI-generiertes Video, das die Bombardierung von Energieinfrastruktur zu zeigen schien, und bezeichnete die Insel als „in smithereens blown“.

Die Schläge folgten auf Nachrichten über ein großes Energieabkommen, das den USA erhebliche Kontrolle über Venezuelas Ölreserven verschafft. Zahlen von Venezuelas Interimspräsidentin Delcy Rodriguez, die von CNBC und anderen zitiert wurden, nannten ein tägliches Förderziel von 1,5 Millionen Barrel, bei insgesamt 65 Milliarden Barrel an Reserven, die derzeit etwa 5,4 Billionen $ wert sind. In einem Truth-Social-Beitrag bezeichnete Trump die Übernahme als den „größten Öl-Deal der Geschichte“.

Bitcoin kämpft mit mehreren 50-Wochen-Trendlinien

Bitcoin geriet bis zum Wochenabschluss am Sonntag unter späten Verkaufsdruck und fiel kurzzeitig unter seinen 50-Wochen-Exponential Moving Average (EMA) bei 77.269 $, wie Daten von TradingView zeigen. Der Kurs verteidigte die Trendlinie — die zuvor als wichtige Unterstützung markiert worden war — bereits in der zweiten Woche in Folge. Nach der jüngsten Rally gelang es BTC, den gleitenden Durchschnitt mit einem Wochenschluss erstmals seit November 2025 zurückzuerobern.

In seinen jüngsten Marktbeobachtungen auf X lenkte Rafael Schultze-Kraft, Mitgründer der Krypto-Analyseplattform Glassnode, die Aufmerksamkeit auf den entsprechenden Simple Moving Average (SMA) bei 80.307 $. Hier fehlt BTC/USD weiterhin eine Rückeroberung auf dem Wochenzeitrahmen — ein Muster, dem in der Vergangenheit weitere Kursanstiege vorausgingen, wie er zeigte.

Monatsabschluss trifft auf starken Widerstand

Mit Blick auf den August-Monatsabschluss stehen Bitcoin-Bullen vor einer wichtigen Bewährungsprobe, da die Monatsgewinne von BTC/USD bei rund 25% liegen, wie Daten von CoinGlass zeigen. Trotz des größten jemals verzeichneten Krypto-Short-Liquidationsereignisses ist es Käufern bislang nicht gelungen, den wichtigen Widerstand oberhalb von 80.000 $ zurückzuerobern, warnt die Analyse. Damit geht der Markt in einen neuen Monat, in dem geldpolitische Rahmenbedingungen und Liquidität weiterhin ein wichtiger Hintergrund für die Positionierung der Händler bleiben.

„Bitcoin verharrt weiterhin unter dem Macro-Downtrending-Widerstand, nachdem der Kurs kurzzeitig darüber hinausgespitzt hat“, fasste Trader und Analyst Rekt Capital in seiner jüngsten Analyse auf X zusammen. „Es bleibt der entscheidende Widerstand, und indem Bitcoin darunter bleibt, setzt es seine Serie von Macro Lower Highs fort.“

Rekt Capital argumentierte, dass ein Ausbruch über diesen Widerstand weitreichende Folgen für den vierjährigen BTC-Preiskreislauf hätte, da dies bedeuten würde, dass der jüngste Bärenmarkt kürzer gewesen wäre als frühere.

Jenseits der Trendlinie hat sich jedoch zusätzlicher Widerstand gebildet, da die Briefseite in den Orderbüchern der Börsen dichter geworden ist. Wie Cointelegraph berichtete, reicht dies bis 86.000 $, sodass für einen nachhaltigen Ausbruch noch mehr Kaufdynamik erforderlich ist.

„Jede übergeordnete Struktur, die wir verfolgen, liegt jetzt zwischen 81K und 86K; in dieser Spanne trifft die Nachfrage der Erholung auf ihren Härtetest“, schrieb Glassnode in der vergangenen Woche in einer Analyse.

Größere Käufer gelten als entscheidend für weiteres BTC-Aufwärtspotenzial

Glassnode berechnete, dass 1,05 Millionen BTC, die von langfristigen Haltern gehalten werden, eine Kostenbasis zwischen 83.000 $ und 86.000 $ aufweisen. Langfristige Halter sind Wallets, die eine bestimmte Menge BTC mindestens sechs Monate lang ohne Verkauf halten.

In weiteren Erkenntnissen in dieser Woche machte die Onchain-Analyseplattform CryptoQuant auf die potenziellen Auswirkungen großer Investoren mit Blick auf den September aufmerksam. Ihre Daten zeigten, dass diese Akteure in diesem Monat hinter der Kaufnachfrage standen, während kleinere Investoren Gewinne mitnahmen oder den Markt verließen, nachdem ihre Bestände wieder in die Gewinnschwelle zurückgekehrt waren.

„Vom 1.–30. August addierten Wallets mit 100+ BTC etwa 60.000 BTC. Wallets mit 1–100 BTC verkauften etwa 33.000. Wallets unter 1 BTC verkauften etwa 14.000“, schrieb das Unternehmen am Montag in einem Blogbeitrag. „Diese Aufteilung ist der Monat. Große Halter absorbierten den Ausbruch. Kleinere Halter nutzten die Rally als Ausstieg.“

CryptoQuant fügte hinzu, dass die Einschätzung einer Akkumulation durch Großanleger neu bewertet werden müsse, sollten diese beginnen, neu erworbene Bestände unter 80.000 $ zu verkaufen.