Bitcoin könnte nach einem Short Squeeze 90.000 US-Dollar testen, doch Händler warnen vor zunehmendem Leverage

Bitcoin stieg am Montag auf ein neues Achtmonatshoch von 86.000 US-Dollar. Damit setzte sich eine Rally fort, die bärische Händler aus ihren Short-Positionen drängte und erneut gehebelte Wetten in den Markt lockte. Als Nächstes könnte ein Test der Marke von 90.000 US-Dollar anstehen, wobei Händler vor zunehmendem Leverage warnen.

Laut Daten von CoinGlass wurden rund 750 Millionen US-Dollar an bärischen Krypto-Derivatepositionen liquidiert, als Bitcoin die Marke von 82.000 US-Dollar überschritt. Diese Marke hatte die Kurse seit August begrenzt. Werden Short-Positionen liquidiert, führen die Börsen Kaufaufträge zu deren Schließung aus und verstärken damit einen bereits aufwärtsgerichteten Markt.

„Bitcoin liegt heute Morgen 5 % im Plus, weil Short-Perpetual-Futures-Kontrakte liquidiert wurden“, sagte Jim Ferraioli, Leiter der Krypto-Forschung bei Schwab, gegenüber CoinDesk.

Das Open Interest bei Futures – der Gesamtwert der offenen Derivatewetten – stieg unterdessen noch schneller als der Bitcoin-Kurs. Seit dem Ausbruch wurden laut Daten von Coyze rund 2 Milliarden US-Dollar an neuem gehebeltem Engagement aufgebaut. Das deutet darauf hin, dass Händler neue Wetten schrittweise eingehen, obwohl die Short-Positionen bereits ausgelöscht wurden. Genau vor diesem Aufbau warnen die Händler: Gehebelte Positionen können zwangsweise geschlossen werden, wenn sich der Kurs gegen sie bewegt – durch dieselben Mechanismen, die den Squeeze am Montag angetrieben haben.

Obwohl die Rally durch eine Kombination aus erneuter ETF-Nachfrage und dem Eindecken von Short-Positionen angetrieben wurde, hat sich die Positionierung innerhalb der Krypto-Branche laut Nicolai Sondergaard, Senior Research Analyst beim Krypto-Analyseunternehmen Nansen, langsamer von bärisch zu bullisch verändert.

„Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass der Kurs schneller bullisch geworden ist als die Positionierung“, sagte er.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am Dienstag und Mittwoch zusammen Abflüsse von 746 Millionen US-Dollar, nachdem die Cloture-Abstimmung zum Clarity Act im Senat gescheitert war (Cloture ist der Verfahrensschritt, der erforderlich ist, um einen Gesetzentwurf einer Schlussabstimmung näherzubringen) und die Fed die Zinsen angehoben hatte, wie aus Daten von Farside Investors hervorgeht. Danach drehten die Kapitalströme ebenso schnell und verzeichneten am Donnerstag Zuflüsse von 160 Millionen US-Dollar und am Freitag von 433 Millionen US-Dollar – den stärksten Zuflusstag der Woche. Die Daten zu den Kapitalströmen vom Montag werden später veröffentlicht und von Händlern ebenfalls beobachtet werden, um einzuschätzen, ob die ETF-Nachfrage, die zur Erholung beigetragen hat, anhält.

Die Rally vom Montag markierte außerdem einen Meilenstein für die Halter von börsengehandelten Bitcoin-Fonds (ETFs). Da die durchschnittliche Kostenbasis der US-BTC-ETF-Käufer bei 82.225 US-Dollar liegt, erzielen ETF-Anleger erstmals seit einiger Zeit wieder Gewinne.

Bitcoin könnte 90.000 US-Dollar testen

Der Anstieg über 82.000 US-Dollar zieht Aufmerksamkeit auf sich, weil diese Marke Bitcoin bereits einmal aufgehalten hatte. Ein Versuch, sie im Mai zu durchbrechen, scheiterte, und der Kurs fiel im Juni unter 60.000 US-Dollar. Deshalb beobachten Händler auch das neue gehebelte Engagement von 2 Milliarden US-Dollar und die erneuten ETF-Zuflüsse, falls sich der Kurs in Richtung der Marke von 90.000 US-Dollar bewegen sollte.