Die auf Kryptobörsen gehaltenen Bitcoin-Bestände haben den größten Teil ihres zuletzt verzeichneten Rückgangs wieder wettgemacht, während sich BTC dem von On-Chain-Tradern beobachteten Kostenniveau von 64.900 US-Dollar nähert.

Das Angebot auf Börsen erholte sich bis zum 16. August um rund 28.000 BTC und machte damit 84 % des zuvor verzeichneten Rückgangs wieder wett, wie Santiment mitteilte. Die Erholung fällt in eine Phase, in der Daten von Glassnode zeigen, dass BTC in den vergangenen drei Monaten an den meisten Handelstagen schwächer als der S&P 500 abgeschnitten hat – die längste derartige Serie seit sechs Jahren – und Bitcoin nur noch rund 1.000 US-Dollar vom Kostenniveau der On-Chain-Trader von 64.900 US-Dollar entfernt notiert, während sich die 65.000-US-Dollar-Marke als wichtige Widerstandsebene herauskristallisiert.

Börsenangebot kehrt sechswöchigen Rückgang um

Santiment teilte mit, dass das Börsenangebot am 16. August rund 1,332 Millionen BTC erreichte und damit etwa 84 % der zwischen dem 12. Juni und dem 28. Juli von Börsen abgezogenen Coins wieder ausgeglichen wurden.

Laut dem On-Chain-Analyseunternehmen sanken die Bitcoin-Bestände auf Börsen von rund 1,337 Millionen BTC am 12. Juni auf etwa 1,304 Millionen BTC am 28. Juli – ein Rückgang von rund 33.000 BTC. Anschließend stiegen die Bestände bis zum 16. August wieder um etwa 28.000 BTC. Damit liegt das Börsenangebot rund 5.200 BTC unter dem Höchststand vom Juni.

Die Bestände auf Börsen gehören zu den am aufmerksamsten beobachteten On-Chain-Kennzahlen, da Coins, die auf Handelsplattformen verschoben werden, allgemein als näher an einem möglichen Verkauf gelten, während Abhebungen häufig als Hinweis auf einen Wechsel zur Selbstverwahrung gedeutet werden.

Bemerkenswert ist, dass sich die Auffüllung laut Santiment in den vergangenen Tagen abgeflacht hat. Der zuvor verzeichnete Angebotsrückgang hatte sich über sechs Wochen aufgebaut, während die Umkehr in weniger als drei Wochen erfolgte.

Santiment erläuterte zudem, wie Börsenbestände trotz starker ETF-Zuflüsse steigen können. Laut dem Unternehmen können ETF-Anteile über OTC-Desks und bestehende Halter geschaffen werden. Daher entfernen ETF-Zuflüsse nicht immer Coins aus sichtbaren Börsen-Wallets. Diese Unterscheidung ist wichtig, da die im Januar 2024 aufgelegten US-Spot-Bitcoin-ETFs zu einem wichtigen Kanal für Bitcoin-Engagements geworden sind und ihre Schaffungsmechanik beeinflusst, wie On-Chain-Angebotsdaten interpretiert werden.

Bitcoin liegt über drei Monate hinter Aktien zurück

Die Börsendaten erscheinen in einer Phase, in der Bitcoins relative Performance gegenüber Aktien nachgelassen hat. Glassnode teilte mit, dass BTC am letzten Handelstag besser als der Aktienmarkt abgeschnitten hat. Das Unternehmen stellte jedoch fest, dass BTC in den vergangenen drei Monaten nur an etwa einem Drittel der Handelstage besser als der S&P 500 abgeschnitten hat.

Laut Glassnode stellt dieser Zeitraum die längste derartige Schwächephase in der sechsjährigen Geschichte von Bitcoin dar. Das Unternehmen hinterfragte, ob die jüngste Outperformance anhalten oder begrenzt bleiben würde. Die Beobachtung ordnet Bitcoins jüngste Marktleistung in den Kontext der Veränderungen beim Börsenangebot ein.

Die Performance von Bitcoin gegenüber Aktien wird breit beobachtet, um einzuschätzen, ob die Kryptowährung wie ein Risiko-Asset gehandelt wird, weshalb anhaltende Schwächeperioden gegenüber dem S&P 500 für Analysten bemerkenswert sind.

BTC nähert sich dem Kostenniveau von 64.900 US-Dollar

Derweil wies der Analyst Darkfost auf eine weitere Ebene hin, die von Tradern beobachtet wird. BTC nähert sich langsam dem Kostenniveau der On-Chain-Trader, einer Gruppe, die kurzfristige Halter mit einem Alter von einer Million bis drei Millionen Tagen umfasst. Deren Kostenniveau liegt derzeit bei 64.900 US-Dollar.

In der On-Chain-Analyse bezeichnet das Kostenniveau den durchschnittlichen Anschaffungspreis einer Coin-Kohorte, und Ebenen, an denen große Gruppen nahe dem Break-even liegen, ziehen Aufmerksamkeit auf sich, da diese Halter häufig um ihren Einstiegspreis herum handeln.

Darkfost erklärte, dass Bitcoin nur noch rund 1.000 US-Dollar vom Testen dieser Ebene entfernt ist. Laut dem Analysten handeln diese Investoren häufig im Spotmarkt ein und aus. Vorerst wirkt 64.900 US-Dollar weiterhin als Widerstand.

Er wies zudem darauf hin, dass sich um 65.000 US-Dollar eine bedeutende Konfluenz befindet. Darkfost ergänzte, dass Bitcoin dieses Niveau beim ersten Versuch möglicherweise nicht dauerhaft nach oben durchbrechen wird. Damit bleiben die Konfluenz bei 65.000 US-Dollar, die abgeflachte Auffüllung der Börsenbestände und die relative Performance von BTC gegenüber Aktien die wichtigsten Anzeichen, denen On-Chain-Beobachter derzeit folgen.